吉利汽車2018年財報解讀：利潤126.7億 同比增長18%

（本文轉自：21世紀經濟報道）

2019年，挑戰(zhàn)與機遇并存。

3月21日，吉利汽車（0175.HK）公布了2018年財報。2018年，吉利汽車營業(yè)收入、凈利潤、每股現(xiàn)金派息、股東應占溢利率等財務指標，均實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

財報數(shù)據(jù)顯示，吉利汽車2018財年的財務表現(xiàn)超過預期，全年總收益增至1065.95億人民幣，同比增長15%；利潤達到126.74億元人民幣，同比增長18%；基本每股盈利1.40元，建議末期股息每股0.35港元。

2018年逆勢上揚

受宏觀經濟、國際貿易關系等因素影響，2018年，中國汽車市場出現(xiàn)了28年來的首次下滑。不過，吉利汽車2018年實現(xiàn)逆勢上揚，盡管最終只完成了此前定下的158萬輛銷量目標的95%，但仍以150.08萬輛的成績，蟬聯(lián)自主品牌銷量冠軍，并僅次于上汽大眾、一汽-大眾和上汽通用，名列中國市場乘用車第四。市場占有率從2017年5%提升至6.3%。

品牌向上方面，2018年，領克汽車形成“SUV+轎車”、“燃油+新能源”的立體產品布局，計劃到2020年在中國推出10款全新產品。2018年，領克汽車全年累計銷量達到12.04輛。2019年1-2月，領克全系車型累計銷量1.98萬輛。截至2019年2月，領克汽車收到經銷商加盟申請超過2，000家，正式運營數(shù)量為244家（領克中心227家，領克空間17家），在建數(shù)量90家，共覆蓋超過230個城市。

新能源方面，2018年是吉利汽車全面邁入新能源汽車時代的元年，形成四大技術路徑，涵蓋純電技術、混動技術、替代燃料以及氫燃料電池技術。全年共銷售新能源汽車6.85萬輛。

2018年，吉利汽車海外銷量超過兩萬輛，同比增長超過70%。今年前兩個月，吉利汽車海外銷量達11861輛，同比增長600%。未來，吉利圍繞“一帶一路”國家戰(zhàn)略，加快從貿易向營銷轉型，從價格競爭向品牌競爭轉型，以高科技、高品質、高附加值的產品為依托，全面推進國際化戰(zhàn)略。

此外，2018年12月，基于博越打造的寶騰X70在馬來西亞正式上市。截至2019年2月底，寶騰X70已預售2.04萬輛，交付6927輛，刷新馬來西亞當?shù)豐UV 銷售記錄。

值得注意的是，除了銷量之外，吉利汽車的單車售價、單車利潤、市場占有率均顯著提升，盈利能力持續(xù)增強。此外，吉利的精品車戰(zhàn)略成效顯著。2018年3.0代精品車銷量占比55%，8-15萬車型占比61%，10-15萬占比30%。同時，轎車與SUV均衡發(fā)展，銷量穩(wěn)居中國品牌第一。

發(fā)力新能源

2019年市場不確定因素增多，市場從增量競爭向存量競爭轉變，行業(yè)加速調整，兩極化趨勢明顯。對吉利而言，機遇與挑戰(zhàn)并存。據(jù)悉，鑒于中國乘用車市場現(xiàn)時存在的不確定性，吉利汽車2019年的銷量目標僅定為151萬輛。

2019年是吉利汽車產品大年，將推出6款全新產品、10款改款車型、多款新能源車型。吉利將完善“轎車+SUV+MPV”多品類布局，嘉際、幾何A、星越等幾款重磅車型將相繼上市。

此外，2019年還將是領克進軍海外市場的關鍵一年，領克汽車第一家歐洲線下門店將于2019年在阿姆斯特丹開業(yè)，領克還將在巴塞羅那、柏林、布魯塞爾、倫敦等地開設更多線下實體店。領克首款進軍歐洲市場的車型將是領克 01 PHEV，該車將于2020年正式在歐洲市場上市銷售。

吉利新能源汽車，也將迎來爆發(fā)之年，包括全新純電動轎車幾何A等多款新能源及電氣化車型推出，銷量目標為10萬輛。此外，吉利汽車還在2019年設立吉利新能源銷售公司，未來2年內，將有30多款純電動及新能源車型推出。電動車產業(yè)鏈方面，吉利汽車已與寧德時代成立了合資公司。

兩個挑戰(zhàn)

不過，擺在吉利面前的問題同樣不容小覷。

2018年，港股市場上演“過山車”行情，恒指于2018年1月底創(chuàng)下33484歷史最高點后持續(xù)震蕩下行，全年下跌近14%。受港股整體行情、中國汽車市場下滑、國際貿易摩擦等因素影響，吉利汽車2018年股價慘遭腰斬。吉利汽車2018年首個交易日開牌股價26.81港元，一路下跌，最終在2018年12月31日以13.8港元收盤，全年市值蒸發(fā)超千億。目前，吉利汽車的股價仍處于低位。

21日午后公布2018年財報后，吉利汽車小幅上漲4.26%。截至北京時間3月21日中午13點30分，吉利汽車股價為14.68港元。

影響吉利的還有高庫存。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會公布的汽車經銷商庫存預警指數(shù)，吉利汽車庫存系數(shù)為2.13，位于警戒線以上。事實上，2018年年末，吉利汽車的銷量增幅突然放緩，按照吉利官方的說法是其優(yōu)化庫存作出的主動選擇。盡管目前吉利汽車的庫存狀況有所好轉，但仍處于警戒線之上。在中國汽車市場尚未回暖、激烈的“價格戰(zhàn)”之下，如何平衡銷量、庫存、利潤、經銷商利益等多方面的復雜關系，將是吉利不得不謹慎考量的問題。

(責編：陶璇)

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