長安汽車7億元補貼背后的盈利困局

來源：北京商報

長安汽車近日發(fā)布收到政府補貼公告顯示，已收到重慶市財政局撥付企業(yè)補貼3.5億元。北京商報記者注意到，這是一周內(nèi)長安汽車收到的第三筆政府補貼，且一周內(nèi)長安汽車共計收到7億元補貼。

實際上，一直以來長安汽車在盈利方面主要依靠合資板塊和政府補貼。然而，過度依賴合資公司，導(dǎo)致長安汽車在“利潤奶?！背霈F(xiàn)危機(jī)時毫無抵抗能力，財政補貼已成為長安汽車?yán)麧櫟闹饕獊碓?。業(yè)內(nèi)人士表示，盡管7億元補貼可以及時補充長安汽車現(xiàn)金流，但在營銷費用走高、產(chǎn)品競爭力不足等背景下，補貼能否幫助長安汽車走出困局還是未知數(shù)。

補貼成主要利潤源

近日，長安汽車發(fā)布了兩項近期收到的政府補貼公告。6月28日，長安汽車收到重慶市財政局撥付的企業(yè)補貼3.5億元，其中，產(chǎn)品研發(fā)獎勵3億元，品牌推廣獎勵5000萬元，上述財政補貼將計入當(dāng)期損益。同時，長安汽車全資子公司合肥長安汽車收到合肥高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新車型研發(fā)補貼3億元，上述補貼為與收益相關(guān)的政府補助，用于補償后期相關(guān)成本費用，確認(rèn)為遞延收益，并在確認(rèn)相關(guān)成本費用的期間計入當(dāng)期損益。

北京商報記者記者了解到，在6月26日長安汽車就曾發(fā)布公告稱，公司控股子公司南京長安汽車有限公司收到潥水經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)新產(chǎn)品補貼5000萬元。僅一周左右，長安便拿到7億元“口糧”。

實際上，近年來長安汽車獲政府補助力度持續(xù)加大，但長安汽車凈利潤持續(xù)下滑，導(dǎo)致政府補貼已逐漸成為長安汽車的主要利潤來源。

據(jù)統(tǒng)計，2015年政府補貼在長安汽車凈利潤的占比僅為4%，但到2018年上半年占比飆升至69%。數(shù)據(jù)顯示，2018年長安汽車凈利潤下滑九成，扣除非經(jīng)常性損益后凈虧損高達(dá)31.65億元。同時，2018年長安汽車獲得政府補助28.73億元，已成為利潤主要來源。

值得一提的是，在國內(nèi)車市整體低迷背景下，長安汽車?yán)麧櫶潛p明顯。數(shù)據(jù)顯示，2018年三季度開始，長安汽車已經(jīng)連續(xù)三個季度凈利潤為負(fù)，分別虧損4.46億元、4.82億元和20.96億元。盡管7億元政府補貼收入將極大補充長安汽車現(xiàn)金流，但對整體財務(wù)狀況來說，作用并不大。2019年一季度，長安汽車凈利潤虧損已擴(kuò)大至20.96億元。業(yè)內(nèi)人士表示，2019年二季度汽車行業(yè)整體狀態(tài)不佳，長安汽車?yán)^續(xù)虧損也成為大概率事件，因此財政補貼很難幫助長安汽車扭虧為盈。

合資板塊光環(huán)不再

對于業(yè)績下滑原因，長安汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，主要是因為來自合營企業(yè)（長安福特和長安馬自達(dá)）投資收益下降所致。根據(jù)此前長安汽車公布的產(chǎn)銷快報顯示，2019年一季度長安汽車銷量為44.88萬輛，同比下滑31.8%。其中，長安福特銷量為3.68萬輛，同比下滑71.8%；長安馬自達(dá)銷量為3.34萬輛，同比下滑27.5%。

實際上，作為長安汽車?yán)麧櫟闹匾獊碓?，合資板塊在2018年陷入困境，成為長安汽車整體業(yè)績下滑的原因之一。其中，長安福特銷量持續(xù)下滑、長安PSA下的DS品牌未有起色、長安鈴木敗走中國市場、長安馬自達(dá)銷量也出現(xiàn)兩位數(shù)下降。其中，長安福特和長安馬自達(dá)一直是長安汽車的“利潤奶牛”，上述兩家企業(yè)的銷量大幅下滑，正是造成長安汽車一季度巨額虧損的主要原因。

2016年長安汽車凈利潤為102.85億元，其中，長安福特貢獻(xiàn)90.29億元，占長安汽車凈利潤的87%；2017年，長安汽車凈利潤下滑至71.37億元，長安福特貢獻(xiàn)60.39億元，占凈利潤的比重依然高達(dá)84%。但2018年銷量腰斬，導(dǎo)致長安福特虧損近8億元，長安汽車也因此利潤大降九成。

相比合資板塊，長安自主的危機(jī)更讓長安汽車“頭疼”。數(shù)據(jù)顯示，以自主乘用車為主要車型的重慶長安，5月銷量為3.4萬輛，同比下滑28%，前5個月累計銷量為25.5萬輛，同比下降30%。盡管長安汽車曾經(jīng)身為“自主一哥”，銷量破百萬輛，但頗為尷尬的是，自主板塊并沒有給長安汽車帶來真金白銀，仍需要依靠合資“反哺”。從2008年長安自主銷量出現(xiàn)大幅下滑，退居自主品牌銷量第三位。

全國乘用車聯(lián)席會秘書長崔東樹表示，中國汽車市場已進(jìn)入深度調(diào)整期，處在市場轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點，車市競爭更加激烈，節(jié)奏調(diào)整慢的企業(yè)很難適應(yīng)激烈競爭的變化。

轉(zhuǎn)型之路在何方

面對目前的困境以及問題，在日前召開的2018年度股東大會上，長安汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在合資品牌方面，公司已與福特高層達(dá)成共識，將從營銷、供應(yīng)鏈、產(chǎn)品質(zhì)量、經(jīng)營效率、合作方式五個方面進(jìn)行提升，爭取用三年左右時間讓長安福特恢復(fù)正常經(jīng)營水平，即年產(chǎn)銷量達(dá)80萬-90萬輛。

在自主品牌方面，長安汽車方面表示，將堅持“轎車+SUV”兩條腿走路，緊跟大眾趨勢，并按照“香格里拉計劃”戰(zhàn)略，加速向新能源+智能化趨勢轉(zhuǎn)型；在新能源戰(zhàn)略方面，公司將繼續(xù)推進(jìn)混改，力爭到2020年進(jìn)入國內(nèi)新能源第一陣營，2025年成為市場領(lǐng)導(dǎo)者。

實際上，2019年4月開始，長安汽車便提出“第三次創(chuàng)業(yè)”，意圖從燃油車向新能源車轉(zhuǎn)型。同時，長安汽車發(fā)布第三次創(chuàng)業(yè)計劃——創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略，加速在智能化、新能源等布局，并為此啟動智能化戰(zhàn)略“北斗天樞計劃”和新能源戰(zhàn)略“香格里拉計劃”。對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在銷量、利潤的重壓下，長安欲通過轉(zhuǎn)型尋找出路，但戰(zhàn)略落地仍需時間，短期內(nèi)對于提振長安的利潤幫助并不大。

(責(zé)編：李曉紅)

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