FCA合并對象或生變 可能不是雷諾而是PSA

(新浪汽車 8月13日訊)據(jù)福布斯網(wǎng)站報道,本月早些時候,雷諾和菲亞特克萊斯勒(FCA)最終將決定合并的猜測再度升溫,但最大的障礙依然是雷諾大股東法國政府,以及雷諾與聯(lián)盟伙伴日產(chǎn)的關(guān)系,但FCA與PSA集團也可能達成協(xié)議。

雷諾和FCA最初的合并提議已經(jīng)在6月流產(chǎn)。當(dāng)時,F(xiàn)CA向雷諾發(fā)出合并邀約,如果合并成功,將組成全球第三大汽車公司。但是,雙方的合并談判很快在幾天后終止。這主要由于法國政府的干涉,認為雷諾和FCA的合并需要經(jīng)過日產(chǎn)的贊同。然而,在日產(chǎn)前董事長戈恩因涉嫌財務(wù)違規(guī)被抓以來,雷諾和日產(chǎn)之間的關(guān)系一直處于緊張狀態(tài),似乎到達了不可調(diào)和的地步,兩者之間的聯(lián)盟關(guān)系也降低冰點。

日產(chǎn)一直對雷諾和FCA合并堅持謹慎態(tài)度。但雷諾與菲亞特克萊斯勒的交易,取得日產(chǎn)的同意至關(guān)重要。雷諾與日產(chǎn)自1999年就開始結(jié)盟,其中雷諾持有日產(chǎn)43.4%投票權(quán)股份,日產(chǎn)持有雷諾15%無投票權(quán)股份。

目前,雷諾和FCA合并復(fù)活的消息又開始流傳。日前,據(jù)華爾街日報援引知情人士透露,日產(chǎn)汽車的高管和雷諾正試圖敲定一項協(xié)議,重塑他們的全球聯(lián)盟,其中關(guān)鍵的一個步驟是雷諾高管希望為與菲亞特再次合并談判鋪平道路。

根據(jù)一份內(nèi)部電子郵件顯示,日產(chǎn)希望雷諾減持其持有日產(chǎn)43.4%的股份。其中一名知情人士表示,此舉旨在解決兩家汽車公司在全球聯(lián)盟結(jié)構(gòu)上的長期緊張關(guān)系。日產(chǎn)汽車高級副總裁哈里·納達(Hari Nada)這封電子郵件中說道,“雷諾必須出售其持有的日產(chǎn)43.4%的股份,減持到5% -10%,同時雙方應(yīng)投資新的聯(lián)盟架構(gòu)?!?/p>

而FCA首席執(zhí)行長麥明凱(Mike Manley)最近也表示,菲亞特克萊斯勒愿意重啟與雷諾的合并談判,但雷諾并非唯一一家能夠擴大菲亞特克萊斯勒規(guī)?;蛱钛a技術(shù)或產(chǎn)品線缺口的潛在合作伙伴。

他表示,“要說雷諾是唯一的機會,這個問題的答案肯定是否定的?!睋?jù)知情人士透露,在菲亞特克萊斯勒向雷諾提出收購要約之前,就與標(biāo)致雪鐵龍討論了更廣泛的合并。雙方此前已經(jīng)在商用車領(lǐng)域建立了合作伙伴關(guān)系。

德國杜伊斯堡-埃森大學(xué)汽車研究中心(CAR)費迪南德·杜登赫弗(Ferdinand Dudenhoeffer )教授預(yù)計,F(xiàn)CA會與雷諾還是PSA達成協(xié)議,現(xiàn)在說還為時過早。

杜登赫弗說:“菲亞特克萊斯勒需要一個合作伙伴,目前正在尋找,但可供選擇的合作伙伴不多。是的,潛在的合作伙伴最有可能是雷諾,但雷諾與日產(chǎn)之間存在很多問題,首先它必須解決這些問題。日產(chǎn)陷入困境,他們需要重新安排聯(lián)盟架構(gòu)?!?/p>

今年7月,日產(chǎn)宣布了一項激進的全球重組計劃,此前該公司公布第一季度營業(yè)利潤下降99%。該計劃將裁員約10%,約12,500人。該公司最大的問題在于其最大的市場美國,日益老化的車型陣容導(dǎo)致了激勵措施的增加和利潤的銳減。

杜登赫弗還表示,原本被看好與FCA合并的PSA 可能正在幕后探索達成交易的可能性。

花旗銀行研究估計,有關(guān)FCA與雷諾交易的新一輪談判可能很快就會啟動。

“如果雷諾和日產(chǎn)就股東結(jié)構(gòu)達成一致的解決方案,這可能成為雷諾重啟與FCA談判的催化劑。雷諾并不羞于承認自己對此類交易的興趣,但它首先需要確保日產(chǎn)站在自己一邊。就時間安排而言,談判尚處于初期階段,但最早可能在下月達成初步諒解備忘錄,“花旗銀行研究分析師Raghav Gupta-Chaudhary表示。

一些分析師表示,雷諾需要出售所持日產(chǎn)股份,才能與FCA合并。其他人則表示,最初的雷諾-FCA交易確定了合并后的協(xié)同效應(yīng),每年可節(jié)省56億美元,這是達成交易的一大動力。

當(dāng)然,并非所有人都認為雷諾會從與FCA的合并中獲益良多。法國咨詢公司Inovev表示,F(xiàn)CA的潛力存在問題,它可能比雷諾受益更多。

“FCA一系列的車型陣容并不完整,其中一些可能有不確定的未來??巳R斯勒、道奇(Dodge)、蘭西亞(Lancia)和阿爾法-羅密歐(Alfa-Romeo)等品牌正面臨威脅,菲亞特僅有菲亞特500系列、SUV車型,并只在南美市場上存在。唯一的是Jeep和Ram銷量比較大。通過與雷諾合并,F(xiàn)CA可以在車型陣容上獲得更多支持,填補一些空白?!盜novev在一份報告中稱。

Inovev還表示,“在新成立的聯(lián)盟中出現(xiàn)許多品牌,將破壞整個車型系列的一致性,這將需要大幅削減品牌。但可能會對其中一些工廠造成威脅,尤其是在FCA在歐洲和南美已經(jīng)遭遇產(chǎn)能過剩的情況下?!?/p>

但一些分析師認為,F(xiàn)CA更有可能與標(biāo)致、雪鐵龍和DS等品牌達成協(xié)議。他們指出,在收購并扭轉(zhuǎn)通用汽車歐洲業(yè)務(wù)長期虧損的制造商歐寶沃克斯豪爾的頹勢后,標(biāo)致雪鐵龍取得了創(chuàng)紀(jì)錄的業(yè)績。今年上半年,PSA集團經(jīng)常性經(jīng)營利潤為33.38億歐元,增長了10.6%。其中汽車部門經(jīng)常性經(jīng)營利潤增長了12.6%,達到26.57億歐元。汽車部門經(jīng)常性經(jīng)營利潤率達到8.7%。

德國投資銀行Nord LB表示,標(biāo)致雪鐵龍將審視FCA與雷諾的談判失敗,以突顯其與FCA達成協(xié)同效應(yīng)的更大能力。

據(jù)消息人士稱,標(biāo)致雪鐵龍之所以希望FCA合并,是因為這家法國公司希望借助FCA的力量擴張美國的業(yè)務(wù),以便推進其全球規(guī)劃。但這或許對雷諾來說不那么重要,因為它與日產(chǎn)的結(jié)盟為雷諾在美國的銷量作出巨大貢獻。

德國杜伊斯堡-埃森大學(xué)汽車研究中心(CAR)費迪南德·杜登赫弗(Ferdinand Dudenhoeffer )教授表示,PSA可能認真考慮與FCA達成合并交易。

“我可以想象到FCA已經(jīng)在幕后與PSA及其首席執(zhí)行官唐唯實進行討論。PSA正在尋找合作伙伴,尤其是進入美國市場。這是個好主意,讓我們將拭目以待?!?/p>

杜登霍費爾還表示,“FCA不是一個容易合作的合作伙伴,但與PSA與通用汽車就歐寶和沃克斯豪爾達成的交易表明,PSA首席執(zhí)行官唐唯實能夠扭轉(zhuǎn)局面。對菲亞特克萊斯勒來說,這也是求之不得的。菲亞特在歐洲深陷困境,整個公司嚴重依賴美國市場和SUV車型。重組業(yè)務(wù)將是一項艱苦的工作,但唐唯實可以做到。他知道,有必要有一個更大的公司來分享所有必要的高投資,以在未來具有競爭力”。(李晶)

(責(zé)編:林嘉興)

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2019-08-13
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據(jù)福布斯網(wǎng)站報道,本月早些時候,雷諾和菲亞特克萊斯勒(FCA)最終將決定合并的猜測再度升溫,但最大的障礙依然是雷諾大股東法國政府,以及雷諾與聯(lián)盟伙伴日產(chǎn)的關(guān)系,但FCA與PSA集團也可能達成協(xié)議。

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