北京汽車凈利預計下滑26% 自主品牌業(yè)績兩重天

上市后第二年，北京汽車股份有限公司（01958，HK）（以下簡稱北京汽車）的利潤就亮起預警紅燈。

近日，北京汽車發(fā)布公告稱，2015年，歸屬公司權益持有人的凈利潤同比下滑26.5%。對此,北京汽車認為, 這主要是旗下公司業(yè)績下滑所致。

因此，不少機構下調了北京汽車的目標價格，部分機構甚至下調了企業(yè)評級。

實際上，對于不少自主品牌而言，在SUV市場受熱捧的情況下，都收獲了滿意的業(yè)績。有業(yè)內分析認為，“北京汽車業(yè)績下滑，和其發(fā)展模式有必然聯(lián)系。”

就自主業(yè)務而言，不管是已實現(xiàn)盈利的廣汽集團（601238，SH）、長安汽車（000625，SZ），還是目前正在持續(xù)發(fā)力的上汽集團（600104，SH），都在打造自己的產品優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，借鑒同行業(yè)經驗，將成為北京汽車實現(xiàn)贏利的重要發(fā)力點。

受旗下公司業(yè)績拖累

2月26日，北京汽車發(fā)布盈利預警，預計截至2015年12月31日，公司年度歸屬于公司權益持有人的凈利潤較2014年同期下滑約26.5%。

北京汽車認為，2015年，公司業(yè)績的預減主要是由于該年度汽車行業(yè)整體波動，旗下公司業(yè)績下滑等原因導致。

根據北京汽車的數據，去年，北京現(xiàn)代銷售汽車106.28萬輛，同比下滑5.11%。北京現(xiàn)代相關負責人表示，“這主要是因為產能限制所致。目前，我們不僅在進行第四、第五工廠的建設，現(xiàn)有產能也在加緊調整，備戰(zhàn)今年的新車銷售計劃。”

去年，北京品牌表現(xiàn)亦不樂觀，全年共銷售汽車33.71萬輛，同比增長8.87%，增幅明顯放緩。2014年，北京汽車的銷量為30.96萬輛，同比增幅超過50%，達到53.08%。

鑒于北京汽車自主業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀，德銀預計，2015~2017年，北京汽車自主業(yè)務的虧損將在34億~38億元。

由于去年北京汽車自主業(yè)務虧損規(guī)模縮小，北京汽車總裁李峰在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“未來2年左右（2017年前后），北京汽車自主業(yè)務將實現(xiàn)盈利。”

自主車企業(yè)績兩重天

實際上，去年，依托SUV市場升溫，國內不少自主品牌均交出了令人滿意的成績單。去年，作為自主領域的黑馬，長安汽車共完成銷售111.29萬輛，同比增長14%；東風汽車自主板塊銷量為53.71萬輛，同比增長22.8%。

去年，雖然北京汽車也推出紳寶X65、X25兩款SUV，但市場表現(xiàn)并不樂觀。其中，紳寶X65上市后10個月，累積銷量為2.24萬輛，月均銷售2200輛左右，而目前我國不少自主SUV月銷量已邁入萬輛。

“因此，對北京汽車而言，找到產品和品牌優(yōu)勢是目前自主業(yè)務減虧的關鍵。”汽車分析師張志勇表示，“北京汽車自主業(yè)務發(fā)展目前的最大問題就是，戰(zhàn)略層面缺乏重點，導致自主業(yè)務缺乏優(yōu)勢。”

據了解，優(yōu)勢突出則是廣汽傳祺能夠實現(xiàn)盈利、長安汽車實現(xiàn)快速發(fā)展的核心所在。

就廣汽傳祺而言，其重要優(yōu)勢就是背靠日系合資企業(yè)，借力精益生產方式，較好地控制成本，在此基礎上，以車輛高性價比贏得市場。隨著這一優(yōu)勢的發(fā)揮，早在2013年，廣汽傳祺就已實現(xiàn)盈利。此前廣汽乘用車公司總經理吳松曾表示：“2015年傳祺將大面積盈利。“

積蓄力量多年的長安汽車，一直在打“研發(fā)”牌，借此提升產品競爭力和品牌力。在多年積累的基礎上，長安自主板塊在2014年實現(xiàn)盈利。

因此，對北京汽車而言，要想在目前的利好環(huán)境下獲得快速發(fā)展，打造核心競爭力和獨到優(yōu)勢則是必然之舉。

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