驢媽媽母公司景域文化近三年累虧逾15億

（原標(biāo)題：驢媽媽母公司景域文化近三年累虧逾15億 錦江國際集團(tuán)擬出清股權(quán)）

今年3月主動從新三板摘牌以謀劃“深層次資本運(yùn)作”后，曾經(jīng)的“中國自助游O2O第一股”景域文化如今卻遭大股東棄股?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家獲悉，10月13日，錦江國際（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱錦江國際集團(tuán)）將其持有的景域文化16.1892%股權(quán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價格9.698億元。資料顯示，2015年，錦江國際集團(tuán)全資子公司上海錦江資本管理有限公司（以下簡稱錦江資本）以約5億元增資戰(zhàn)略入股景域文化，成為該公司第一大股東。而此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，錦江國際將不再持有景域文化股份。

值得一提的是，雖然公司近年來多次獲得外部融資，但公司始終處于虧損狀態(tài)。截至2017年7月末，景域文化近三年累計(jì)虧損已逾15億元，所有者權(quán)益也下滑至1.85億元，較2016年末的4.58億元大幅減少約六成。

擬作價9.7億轉(zhuǎn)讓股權(quán)

日前，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站公示一則股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，錦江國際集團(tuán)將其持有的16.1892%上海景域文化傳播股份有限公司（以下簡稱景域文化）股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價格9.698億元。值得一提的是，此次錦江國際集團(tuán)轉(zhuǎn)讓的是其持有的景域文化全部股權(quán)。轉(zhuǎn)讓完成后，錦江國際集團(tuán)將不再持有景域文化股份。

信息顯示，股權(quán)公開轉(zhuǎn)讓掛牌時間是從2017年10月13日~2017年11月9日。信息發(fā)布期滿，如只征集到一個符合條件的競買人遞交保證金，采用協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓；如征集到兩個及以上符合條件的競買人，采取網(wǎng)絡(luò)競價——多次報價的競價方式確定受讓方和受讓價格。管理層擬不參與受讓意向。

需要指出的是，公告中提醒，意向受讓方須承諾成為標(biāo)的企業(yè)股東后，保持標(biāo)的企業(yè)現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)不發(fā)生重大變化，保持標(biāo)的企業(yè)管理層和員工隊(duì)伍穩(wěn)定。

記者注意到，此前對景域文化持股的主體其實(shí)是錦江國際集團(tuán)全資子公司錦江資本。2015年5月，錦江國際集團(tuán)通過錦江資本對景域文化增資約5億元。錦江資本作為發(fā)起人之一，將景域文化整體變更為股份有限公司，并以19.80%的持股比例成為該公司第一大股東。但景域文化實(shí)際控制人仍為董事長兼總經(jīng)理洪清華及其一致行動人。經(jīng)過后幾輪融資，錦江資本持股比例略下降至16.1892%。

公開資料顯示，錦江國際集團(tuán)是中國規(guī)模最大的綜合性酒店旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)之一，控股或間接控股“錦江酒店”（02006，HK）、“錦江股份”（600754，SH）等上市公司。彼時錦江國際集團(tuán)入股景域文化，曾被洪清華視為線上線下資本與資源的深度整合。在對公司員工的內(nèi)部郵件中，洪清華表示，借助強(qiáng)大的資本推動和錦江國際集團(tuán)在國內(nèi)外眾多的資源積累，此次聯(lián)姻將助推景域集團(tuán)成為中國最強(qiáng)大的旅游O2O一站式服務(wù)企業(yè)。

與錦江國際集團(tuán)牽手后，景域文化嘗試過積極介入資本市場。2015年12月22日，景域文化成功掛牌新三板。然而，掛牌一年多，景域文化發(fā)布公告稱，“因戰(zhàn)略發(fā)展和下一步更深層次資本運(yùn)作的需要”，申請主動摘牌，并于今年3月7日正式告別新三板。洪清華在內(nèi)部郵件中稱，此次申請終止新三板掛牌，是為了更大更遠(yuǎn)，為了不久后的另一種形式與資本平臺的相聚。

關(guān)于錦江國際集團(tuán)此次股權(quán)出清，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于信息掛牌布當(dāng)日分別聯(lián)系錦江國際集團(tuán)和景域文化。景域文化信披負(fù)責(zé)人高敏向記者表示，景域文化后續(xù)會有資本動作，具體正在設(shè)計(jì)當(dāng)中，目前不便對外透露。錦江國際集團(tuán)本次欲退出股東之列，是集團(tuán)方面的考慮，景域文化尊重其想法，目前看來不會對公司產(chǎn)生影響。接下來公司與錦江國際集團(tuán)之間仍會有合作，“股權(quán)或是業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上的都有可能?！苯刂劣浾甙l(fā)稿前，錦江國際集團(tuán)方面則未對此進(jìn)行回復(fù)。

景域文化去年巨虧8.5億

本次錦江國際集團(tuán)給出的9.698億元股權(quán)掛牌價，如此算來對應(yīng)的景域文化估值約為60億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，雖然景域文化提出“五年內(nèi)成為最受尊重的世界級旅游集團(tuán)”的目標(biāo)，近年來也多次獲得外部融資，但公司始終處于虧損狀態(tài)。

在新三板掛牌期間，景域文化曾披露了2013年~2015年年報。數(shù)據(jù)顯示，景域文化營業(yè)收入分別為7.04億元、13.96億元、31.17億元；對應(yīng)的凈利潤分別為-6974萬元、-1.62億元、-4.26億元。2016年1~6月，景域文化營業(yè)收入26.96億元，凈利潤為-2.56億元。

因摘牌的緣故，景域文化并沒有披露2016年的全年經(jīng)營情況。而此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，公司2016年以來的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)曝光。上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站披露財(cái)報顯示，2016年，景域文化的營業(yè)收入為74.18億元，同比大增138%；但與此同時，凈利潤虧損金額也在急劇擴(kuò)大，2016年全年合計(jì)虧損高達(dá)8.52億元，是2015年虧損額的近兩倍。進(jìn)入2017年后，虧損仍在繼續(xù)。2017年1~7月，公司營業(yè)收入58.12億元，同比增長翻番，凈利潤為-2.73億元。綜合來看，近年來公司營業(yè)收入雖說在逐年增加，但利潤虧損金額也在隨之增長。2015年至今不足三年間，已累計(jì)虧損逾15億元。

此外，景域文化負(fù)債進(jìn)一步抬高，所有者權(quán)益在大幅萎縮。財(cái)報顯示，截至2017年7月末，公司負(fù)債17.69億元，較2016年末、2015年末分別增加2.44億元、10.21億元；所有者權(quán)益為1.85億元，較2016年末的4.58億元減少了近六成。

對于公司持續(xù)虧損，高敏解釋稱，公司線下業(yè)務(wù)是盈利的，線上業(yè)務(wù)因?yàn)樵诖蛟旎ヂ?lián)網(wǎng)平臺，因此目前仍處于虧損。對于公司凈資產(chǎn)減少的原因，高敏表示不方便透露。

值得一提的是，雖然至今無盈利，但驢媽媽這個IP仍對資本具有吸引力，尤其是在港上市公司南京豐盛產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱豐盛控股），近來頻繁現(xiàn)身景域文化的資本動作。

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