廣汽市值半年蒸發(fā)800億 國泰君安反悔35元目標價

（原標題：廣汽集團市值半年蒸發(fā)800億 國泰君安反悔35元目標價）

中國經(jīng)濟網(wǎng)北京4月19日訊（記者 華青劍）昨日，廣汽集團股價大跌8.40%，收報17.33元，盤中創(chuàng)下近期最低價17.03元。廣汽集團2017年10月27日創(chuàng)下30.01元最高價，不到半年時間股價最大下跌幅度達43.25%，以A股總股本50.804億股計算，廣汽集團市值最多蒸發(fā)659.43億元。

港股股本22.133億股計算，半年內(nèi)廣汽集團市值最高蒸發(fā)206.50億元港幣，折合人民幣165.24億元。也即是說，廣汽集團半年內(nèi)最高蒸發(fā)824.67億元市值。

從去年11月9日至今，國泰君安已發(fā)三份研報，分析師為王炎學、石金漫。11月9日的研報中，國泰君安給出廣汽集團的目標價為35元。之后，國泰君安2018年2月2日發(fā)布的研報，下調(diào)目標價到26元；2月13日的研報維持目標價26元。

國泰君安的三份研報標題分別為：《廣汽集團首次覆蓋報告:品牌力提升構(gòu)筑長期競爭優(yōu)勢》、《廣汽集團:品牌升級帶動行業(yè)地位提升》、《廣汽集團控股股東計劃增持公司股份事件點評:增持注入強心劑》。

國泰君安首份研報表示，2017年以來廣汽傳祺品牌的口碑顯著提升,競爭優(yōu)勢的邊際改善將使銷量持續(xù)高增長,且銷量增長帶來的規(guī)模效應使利潤保持高速增長。預測2017/18年EPS為1.97/2.73元，結(jié)合A股相關標的，給予廣汽集團2018年12.8倍PE，對應目標價35元。

隨著廣汽集團股價的下跌，國泰君安今年2月的研報修改目標價。研報稱，根據(jù)廣汽集團1月發(fā)布的17年業(yè)績預告，以及18年購置稅補貼政策的取消，我們下調(diào)公司17/18年EPS至1.50/1.82元(原1.97/2.73元)，參照上汽集團、吉利汽車給予14倍估值,下調(diào)目標價到26元。

東方證券也將對廣汽集團的目標價下調(diào)兩次。自去年11月以來，東方證券已發(fā)布三份研報，給予廣汽集團買入評級，分析師為姜雪晴。

東方證券在首份研報《廣汽傳祺產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善》中，給予廣汽集團目標價33.82元。研報稱，2018年隨著GM8等新車型的陸續(xù)推出，配合現(xiàn)有傳統(tǒng)車型與自主新能源汽車銷量釋放，廣汽傳祺銷量增速有望繼續(xù)保持較高增長。

東方證券在之后的兩份研報《18年傳祺傳統(tǒng)車和新能源車銷量均值得期待》、《傳祺銷量再創(chuàng)新高，合資品牌穩(wěn)定增長》中，陸續(xù)下調(diào)廣汽集團的目標價格至33.6元、30.66元。第三份研報認為，預測廣汽集團2017-2019年EPS分別為1.46、1.83、2.18元，參考可比公司估值，給予公司2017年21倍PE，目標價30.66元，維持買入評級。

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