太空資源戰(zhàn)事打響，中國頂級(jí)VC能否再造“SpaceX ”?

在剛過去的2020年，比幾捆白菜的流量更讓人心潮澎湃的，當(dāng)然有商業(yè)航天。

2020年，SpaceX幾乎憑一己之力，讓全球商業(yè)航天處于高光之下。一是SpaceX載人龍飛船首次成功，拉開了世界商業(yè)載人航天新時(shí)代的序幕；二是Startlink星鏈計(jì)劃中已經(jīng)審批通過的1.2萬顆低軌衛(wèi)星任務(wù)，截至目前發(fā)射完成了近900顆。要知道，航天發(fā)展近70多年，目前全球在軌衛(wèi)星也不過3000多顆。

但SpaceX的厚積薄發(fā)，也讓世界各國遭受著空前的壓力。軌道和頻率都是不可再生資源，在“先到先得“的叢林法則下，手慢則無。

中國、歐洲、日本、印度、澳大利亞、以色列、阿聯(lián)酋等具備航天基礎(chǔ)實(shí)力的國家都著手布局衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。

2020年4月，我國國家發(fā)改委便明確將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入“新基建”。同時(shí)，星網(wǎng)集團(tuán)落地在即的消息不脛而走，讓大眾對(duì)商業(yè)航天即將出現(xiàn)的巨大增量抱有期待。

資本對(duì)商業(yè)航天的信心也隨之高漲。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2020年中國商業(yè)航天領(lǐng)域新融資總額已超過60億元，比2019年的19億元，增長超300%。

同時(shí)，頭部效應(yīng)愈發(fā)明顯，2020年商業(yè)航天領(lǐng)域出現(xiàn)多起超大額融資。

長光衛(wèi)星拿到超20億元投資；

藍(lán)箭航天、星際榮耀作為火箭企業(yè)第一梯隊(duì)，均拿到了12億元左右的投資；

零壹空間、九天微星、國星宇航、國科天成、深藍(lán)航天都拿到了過億元投資。

但超大額融資背后，基本由20多個(gè)投資方“組團(tuán)”買單。這也不難看出，商業(yè)航天“三高一長”（高風(fēng)險(xiǎn)、高投入、高回報(bào)和長周期）的特性讓機(jī)構(gòu)極為謹(jǐn)慎。

雖然有SpaceX這樣發(fā)展迅猛、估值460億美金的“明星”作為示范。但起步已經(jīng)落后數(shù)十年的中國商業(yè)航天，在政策、技術(shù)、人才等多方面尚未成建制，未來的突圍之路仍長路漫漫。

在中國商業(yè)航天進(jìn)入下一個(gè)5年之際，為找到一些確定性，我們采訪了

藍(lán)箭航天創(chuàng)始人&CEO張昌武銀河航天合伙人、副總裁劉暢遨天科技副總裁陳賽男千域空天創(chuàng)始人&CEO藍(lán)天翼碧桂園創(chuàng)投董事總經(jīng)理杜浩某一線投資機(jī)構(gòu)投資人陳林（化名）

試著探討以下這些問題：

1.還處于混沌時(shí)代的商業(yè)航天，為什么成為資本重倉的賽道？2.在不同的體制下，中國誕生“SpaceX”的機(jī)遇有多大？3.最受關(guān)注的火箭衛(wèi)星企業(yè)，在路徑選擇上有哪些分歧？4.當(dāng)下商業(yè)航天發(fā)展中的核心障礙是什么？5.短期內(nèi)可看到哪些增量市場，長期內(nèi)有哪些可想象的空間？頂級(jí)VC“組團(tuán)”重倉，商業(yè)航天背后的太空資源爭奪戰(zhàn)

SpaceX、藍(lán)色起源、OneWeb等美國商業(yè)航天企業(yè)，幾乎收割了谷歌、微軟、富達(dá)、軟銀、DFJ等頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)。和美國一樣，如今在中國，幾乎很難找到一家沒有投資過商業(yè)航天的頂級(jí)VC。

為什么商業(yè)航天成為近兩年資本重倉的賽道？尤其是2020年，大額融資頻出。

這個(gè)問題可以拆成兩部分來看，一是商業(yè)航天的長期價(jià)值是什么？二是為什么是在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)？

1.馬斯克的“移民火星”計(jì)劃太瘋狂？背后還藏著更大的戰(zhàn)略意義

首先航天事業(yè)的發(fā)展僅靠國家隊(duì)是不夠的。美蘇航天爭霸中，美國從落后于蘇聯(lián)到后來居上，最根本的原因就是把航天事業(yè)從封閉的體制內(nèi)開放了出來，讓民營企業(yè)作為“鯰魚”激活整個(gè)航天的發(fā)展。

某一線投資機(jī)構(gòu)投資人陳林提到，成本一直是限制人類進(jìn)入太空的主要障礙，“傳統(tǒng)航天是大國工匠制作，是定制化，可不計(jì)成本保證可靠性，而商業(yè)航天是工業(yè)化運(yùn)作，可犧牲可靠性來壓縮成本，保證自己的長期利益。”

千域空天創(chuàng)始人&CEO藍(lán)天翼還打了個(gè)比方，傳統(tǒng)航天走向商業(yè)航天，好比手機(jī)從“諾基亞”時(shí)代走向“蘋果”時(shí)代。根本在于理念和目的不一樣，商業(yè)航天不僅僅以商業(yè)化思維降低成本，批量化生產(chǎn)，更重要的是未來會(huì)創(chuàng)造出更多的服務(wù)。

國家政策的響應(yīng)，正為商業(yè)航天帶來了結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。從2014年國家政策打開了商業(yè)航天這個(gè)口子，政策從指導(dǎo)思想到衛(wèi)星數(shù)量、頻率分配等數(shù)量級(jí)上的確認(rèn)，在逐步細(xì)化。

那未來的商業(yè)航天到底能做什么？

長遠(yuǎn)來看，太空資源可能是人類最后一個(gè)“新大陸”。馬斯克的移民火星計(jì)劃、貝索斯的藍(lán)月亮計(jì)劃都是要在預(yù)防地球崩潰的一天，人類有plan B。

如果以上看起來有些杞人憂天，那目前商業(yè)航天從國防和民生角度來說都極具戰(zhàn)略意義。

在國防安全上，美國正率先搶占最優(yōu)質(zhì)的的軌道資源，且軌道達(dá)到了中段反導(dǎo)的偵查、跟蹤和攔截層，中國必須應(yīng)戰(zhàn)。

在民生發(fā)展上，某一線投資機(jī)構(gòu)投資人陳林的視角下，商業(yè)航天是信息產(chǎn)業(yè)升級(jí)所需要的基礎(chǔ)設(shè)施，人們?cè)诟采w面更廣、傳輸速度更快、成本更低的信息服務(wù)追求上，沒有止境。銀河航天也補(bǔ)充到，全球仍有40%的人口近30億人沒有接入網(wǎng)絡(luò)。

千域空天創(chuàng)始人&CEO藍(lán)天翼也是類似看法，“目前商業(yè)航天正處于太空產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施階段。在基礎(chǔ)設(shè)施還沒完成之前，你很難知道未來有多少需求會(huì)出現(xiàn)。就好比4G出來后，才有了抖音快手一大批做視頻流的企業(yè)出現(xiàn)，成就了千億規(guī)模的短視頻?！?p>

目前衛(wèi)星下游應(yīng)用的需求已經(jīng)出現(xiàn)。航空互聯(lián)、自動(dòng)駕駛等都是衛(wèi)星未來很大的應(yīng)用市場。根據(jù)美國衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)SIA發(fā)布的2020年全球航天相關(guān)的空間經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模報(bào)告顯示，2019年全球整體太空經(jīng)濟(jì)已增至3660億美元。

2.為了能在太空平等對(duì)話，此時(shí)中國必須應(yīng)戰(zhàn)

簡而言之，國外商業(yè)航天超級(jí)獨(dú)角獸的倒逼下，中國版星鏈計(jì)劃被催生，或?qū)砹?-5年的紅利。

以SpaceX為代表的新航天企業(yè)，用極致的商業(yè)化思維顛覆了傳統(tǒng)航天的定制化思維。其低成本、批量化的能力，讓火箭、衛(wèi)星正逐步像汽車、手機(jī)一樣實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并開啟商用市場。

SpaceX的一箭60星的速度超出大家想象。SpaceX 的Startlink原計(jì)劃的1.2萬顆低軌衛(wèi)星申請(qǐng)已經(jīng)增加到4.2萬顆（低軌道能容納6萬顆衛(wèi)星左右）。太空資源是有限的，如果上空全是美國的衛(wèi)星，這種威脅可想而知。

中國也必須開始快馬加鞭。遨天科技副總裁陳賽男直言，“如果到2024年，中國在軌衛(wèi)星數(shù)量沒有超過1600顆，中國基本喪失了和美國在太空中平等對(duì)話的地位?！?p>

此前，國家隊(duì)航天科工集團(tuán)提出的“虹云工程”（計(jì)劃發(fā)射156顆），和航天科技集團(tuán)提出的“鴻雁星座”（計(jì)劃發(fā)射300多顆），都是中國版的星鏈計(jì)劃雛形，但目前僅靠“虹云”和“鴻雁”肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

2020年，最新的中國版星鏈計(jì)劃已開始啟動(dòng)，9月份，中國電信向國際電信聯(lián)盟ITU官網(wǎng)的公示資料提交了兩個(gè)巨型衛(wèi)星星座，總共2階段7組共12992顆寬帶通信衛(wèi)星的軌道和無線頻段使用申請(qǐng)。

商業(yè)航天民營企業(yè)也早已相繼推出星座計(jì)劃，據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，民營企業(yè)衛(wèi)星工程需發(fā)射近 2,500顆衛(wèi)星，衛(wèi)星總重量近400噸。

大量的星座需求出現(xiàn)，將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)入發(fā)展紅利期。就中國電信申請(qǐng)的近1.3萬顆衛(wèi)星，假設(shè)每顆最低是200kg（Startlink衛(wèi)星重量為227kg），按照衛(wèi)星制造以及發(fā)射服務(wù)市場價(jià)格分別來算，衛(wèi)星制造和衛(wèi)星發(fā)射服務(wù)都有千億市場。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈上配套供應(yīng)商的潛在市場體量也巨大，遨天科技副總裁陳賽男提到，比如像遨天科技這類給衛(wèi)星提供電推進(jìn)系統(tǒng)的配套供應(yīng)商，也能獲得一個(gè)百億市場。

快人多步的美國商業(yè)航天已探索出了一條可行的商業(yè)化路徑，并給其早期投資人帶來了豐厚回報(bào)。截止2020年6月，SpaceX的最新一輪融資估值已經(jīng)達(dá)到460億美元以上，比起2007年C輪的3億美元估值，今天的估值已經(jīng)增長了153倍。

而2020年，科創(chuàng)板上科技型上市公司的高PE估值，也讓許多VC機(jī)構(gòu)的投資策略發(fā)生大的轉(zhuǎn)變——開始對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)和長周期的硬科技有了信心。據(jù)行業(yè)人士透露，科創(chuàng)板會(huì)對(duì)商業(yè)航天這類國家戰(zhàn)略科技企業(yè)，有更特殊的利好政策，商業(yè)航天順勢成為了資金重倉地。

美國“嚴(yán)防死守”，我們能從SpaceX學(xué)到什么？

商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈算是相對(duì)簡單，產(chǎn)業(yè)上中下游主要有衛(wèi)星制造、衛(wèi)星發(fā)射、地面設(shè)備和衛(wèi)星應(yīng)用與運(yùn)營。

當(dāng)下最受關(guān)注的也是本文討論的重點(diǎn)——航天產(chǎn)業(yè)的衛(wèi)星發(fā)射服務(wù)及衛(wèi)星制造和運(yùn)營服務(wù)。這兩大服務(wù)占據(jù)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)超一半的市場份額。

中國商業(yè)航天在這兩環(huán)節(jié)上，逐漸形成以航天科工集團(tuán)、航天科技集團(tuán)等為代表的國有企業(yè)及以長光衛(wèi)星、藍(lán)箭航天、星際榮耀、天儀研究院、銀河航天等為代表的民營企業(yè)相競爭的行業(yè)格局。

小巨人SpaceX以絕對(duì)領(lǐng)先的地位，成為這些后浪們的學(xué)習(xí)和對(duì)標(biāo)對(duì)象。但陳林直言，“在中國體制下，會(huì)有波音、洛馬，但不會(huì)有SpaceX，就像美國有民營通訊巨頭ATT,但中國只會(huì)有國企移動(dòng)、電信和聯(lián)通?！?p>

SpaceX不僅造火箭，還搞衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。并且在技術(shù)、資金上都有極大的積淀，都是站在巨人肩膀上起步。

具體來說，在資金上，馬斯克創(chuàng)辦的PayPal被收購后，套現(xiàn)了1.8億美金，1億都投資到SpaceX項(xiàng)目，還有7000萬投到了特斯拉，特斯拉的資金池可以為周期的更長的SpaceX減少資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，也給團(tuán)隊(duì)提供了能試錯(cuò)的底氣。

在技術(shù)上，由于NASA的大量技術(shù)都是對(duì)外開放的，SpaceX的火箭一開始就是站在NASA肩膀上出發(fā)，而國內(nèi)的技術(shù)遷移則相對(duì)封閉。目前SpaceX實(shí)現(xiàn)了載人飛船、火箭可回收，以及重型運(yùn)載火箭、固體和液體燃料火箭的發(fā)射能力均已掌握，同時(shí)在工業(yè)化批量生產(chǎn)下，有極強(qiáng)的低成本優(yōu)勢。對(duì)比獵鷹 9 號(hào)，我國火箭發(fā)射成本、火箭回收技術(shù)和一箭多星能力等有不小的差距。

在采購上，SpaceX采用垂直整合，完全不依賴于外部供應(yīng)商，全部由企業(yè)自己完成，使用自己的引擎、航空電子設(shè)備，自己設(shè)定的射程和生產(chǎn)的貯箱。而OneWeb、包括中國民營火箭或衛(wèi)星制造企業(yè)采用傳統(tǒng)的系統(tǒng)集成采購模式。

相比與系統(tǒng)集成，垂直整合一方面為其發(fā)射降低了失敗率，另一方面也降低了成本，提高了利潤。根據(jù)千域空天提供的報(bào)告顯示，雖然垂直整合模式下，首發(fā)星成本會(huì)比較高，但是衛(wèi)星數(shù)量到了一個(gè)臨界點(diǎn)后，其單位成本就開始比傳統(tǒng)系統(tǒng)集成的低。SpaceX單顆衛(wèi)星的制造費(fèi)用也在從100萬美元級(jí)降低到幾十萬美元級(jí)別，幾乎是OneWeb的16。

在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)上，SpaceX星鏈計(jì)劃發(fā)射的近900顆衛(wèi)星已經(jīng)在收費(fèi)，其提供的試用速度已超過美國絕大部分寬帶連接速度，用戶首次使用需購買500美元的天線等基礎(chǔ)設(shè)備，且每月繳納99美元的網(wǎng)費(fèi)。隨著更多的衛(wèi)星上天，SpaceX會(huì)有源源不斷的造血能力，為其新的技術(shù)研發(fā)和商業(yè)探索提供基礎(chǔ)。

比美國要落后數(shù)十年的中國航天，尤其是民營企業(yè)，則沒有那么好的先決條件。除了國家嚴(yán)把控導(dǎo)致自由空間相對(duì)較小外，美國從始至終都對(duì)中國“嚴(yán)防死守”，單純的技術(shù)也幾乎沒有借勢的可能。在一些方向的選擇上，SpaceX一些已驗(yàn)證過的模式或許可以讓中國少走些彎路。

中國民營企業(yè)可以對(duì)照SpaceX部分特點(diǎn)，以及國家隊(duì)不適合介入的市場，來找自己的定位和單點(diǎn)優(yōu)勢，逐步完善自己的系統(tǒng)能力。

商業(yè)火箭頭部效應(yīng)明顯，政策利好帶來超級(jí)獨(dú)角獸的角逐

火箭制造門檻極高，一次火箭的成功發(fā)射意味著要同時(shí)做對(duì)至少1萬道難題。而火箭是制約當(dāng)下中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

2020年中國全年有39次火箭發(fā)射，其中航天科技集團(tuán)一共進(jìn)行了34次航天發(fā)射，占據(jù)了中國全年航天發(fā)射的大部分，航天科工則發(fā)射了4次，民營航天企業(yè)只發(fā)射了1次。

碧桂園創(chuàng)投董事總經(jīng)理杜浩直言，“運(yùn)載火箭運(yùn)力目前嚴(yán)重供不應(yīng)求，如果沒有充足的可量產(chǎn)低成本大運(yùn)力運(yùn)載火箭提供持續(xù)發(fā)射服務(wù)，那么無論有多少大規(guī)模衛(wèi)星星座計(jì)劃，都難以落地實(shí)現(xiàn)運(yùn)營”。

因此經(jīng)濟(jì)性和其它的發(fā)射需求之間如何平衡是關(guān)鍵。但在這個(gè)問題上，國內(nèi)商業(yè)火箭企業(yè)便出現(xiàn)了分歧。

一是大小推力之爭。一類是藍(lán)箭航天為代表的中大型火箭制造商，另一類是以深藍(lán)航天等企業(yè)為代表的小型火箭制造商。

從靈活性和經(jīng)濟(jì)性上來看，小型火箭和大型火箭相當(dāng)于“出租車”和“大巴士”，前者更靈活，更適合應(yīng)急需求。后者可能準(zhǔn)備時(shí)間長，無法滿足急需求，但是每公里的價(jià)格更便宜；技術(shù)上，大型火箭難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于小型火箭。

藍(lán)箭航天創(chuàng)始人&CEO張昌武認(rèn)為，從運(yùn)載火箭的角度講，選擇中型火箭是一個(gè)經(jīng)濟(jì)性和靈活性比較好的平衡。相當(dāng)于”公交車”，既便宜又相對(duì)靈活。SpaceX的獵鷹9號(hào)就是中型火箭的典型代表。

二是“固”“液”之爭。固體燃料火箭和液體燃料火箭各有優(yōu)勢，中國的固體火箭目前技術(shù)更為成熟，更適合小型衛(wèi)星的發(fā)射，但不可以回收，而液體火箭還在研制中，適合中大型衛(wèi)星的發(fā)射，可以回收，單位成本也更低。

從成本角度來看，液體燃料火箭未來會(huì)是市場的一大方向。但問題是液體燃料火箭需要3-5年的研發(fā)周期，目前國內(nèi)大多在研制中，或者還未發(fā)射成功。

由于技術(shù)的周期性，固體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)在現(xiàn)階段必不可少。未來到底是“固”“液”并存還是液體火箭完全取代固體火箭目前還沒有定論。

在性能之外，千域空天藍(lán)天翼認(rèn)為，“固”“液”之爭很核心的一個(gè)部分在于，要不要擺脫體制內(nèi)原有成果的限制。固體火箭目前對(duì)體制內(nèi)的依賴仍然較強(qiáng)，而液體火箭目前民營航天的思路都是從零開始建設(shè)護(hù)城河，創(chuàng)新自由度和發(fā)展前景上要優(yōu)于前者，同時(shí)在運(yùn)載服務(wù)價(jià)格上從長期看具有不可比擬的優(yōu)勢。

此外，以SpaceX為參考，火箭的可回收技術(shù)是降低成本的核心。商業(yè)航天自媒體“小火箭”曾在《SpaceX可回收火箭技術(shù)與成本分析》一文測算過，如果SpaceX把對(duì)第一級(jí)火箭的檢測維修成本控制在295萬美元以內(nèi)的話，同一枚火箭的第8次發(fā)射的報(bào)價(jià)將會(huì)是一次性火箭的一半。但目前國內(nèi)在可回收火箭上還沒能完全突破。

除以上的技術(shù)路徑之外，其它商業(yè)邏輯上，總裝廠、試車臺(tái)、發(fā)射工位等基礎(chǔ)設(shè)施是否自建也有不同的看法。好比電商領(lǐng)域有淘寶和京東兩種模式定位。

藍(lán)箭航天選擇全部自建，而星際榮耀則選擇外部合作。在藍(lán)箭航天創(chuàng)始人&CEO張昌武看來，“科技的背后不是模式，想要不做重不可能”。

藍(lán)箭航天要把核心的生產(chǎn)、制造、總裝、測試，這些能力都在自己手里面。核心戰(zhàn)略是在未來的兩年時(shí)間里，不僅解決液體火箭的首飛試驗(yàn)，同時(shí)也解決火箭未來在產(chǎn)品化過程中的批產(chǎn)問題。據(jù)了解，2021年，藍(lán)箭航天在發(fā)射層面，預(yù)備發(fā)射朱雀二號(hào)液氧甲烷火箭。

但陳林提到，火箭研發(fā)難度比較大、周期很長，歸根結(jié)底，大家的分歧是花錢直奔目標(biāo)，還是保證造血能力先摘低處的果子。前者對(duì)于資金鏈要求比較高，能在期限內(nèi)攻克可能就稱霸，但也有還沒造出來，錢先燒沒的壓力，而后者則面臨技術(shù)迅速被甩開的風(fēng)險(xiǎn)。

目前火箭領(lǐng)域的頭部效應(yīng)非常明顯，藍(lán)箭航天、星際榮耀兩家企業(yè)就拿走了絕大部分的融資。拿到發(fā)射牌照的只有藍(lán)箭航天、星際榮耀、星河動(dòng)力、零壹空間四家（給民營企業(yè)的一共有5張）。

在此情況下，頭部項(xiàng)目的估值會(huì)不會(huì)很貴？在杜浩看來，雖然頭部效應(yīng)明顯，但是行業(yè)仍處在發(fā)展的早期階段，頭部項(xiàng)目的估值并不算貴?；鸺闹刭Y產(chǎn)決定了企業(yè)前期需要大量的融資，后入的早期項(xiàng)目估值看似便宜，但是在它還沒拿夠錢建好基礎(chǔ)設(shè)施的情況下，其實(shí)不一定劃算。

因此，極高的人才、資金、技術(shù)等門檻，讓后入者機(jī)會(huì)并不大，商業(yè)火箭超級(jí)獨(dú)角獸的角逐在頭部幾家企業(yè)展開。

而陳林認(rèn)為，2025年能在證券上市的可能有2-3家，但不上市的不代表不是一家好公司，產(chǎn)業(yè)鏈上其它配套的供應(yīng)商也有很大的機(jī)會(huì)。

造衛(wèi)星帶來更大產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，創(chuàng)業(yè)者如何避開國家隊(duì)找定位？

SpaceX為什么做完火箭，還要進(jìn)入衛(wèi)星市場？因?yàn)樾l(wèi)星市場應(yīng)用空間巨大。

衛(wèi)星主要有四大應(yīng)用方向，通信、遙感、導(dǎo)航、科研，各自的市場占比大概在7：1：1：1。

就一個(gè)通信衛(wèi)星應(yīng)用市場來說，目前全球所有的通信運(yùn)營商年?duì)I收大概是接近八、九千億到一萬億美金的營收。假設(shè)SpaceX做一部分增量，只要做到3%，就是接近300億美金的營收。

但遺憾的是，在中國的體制下，巨大的應(yīng)用市場，國家能開放的部分很有限，尤其是在強(qiáng)監(jiān)管的通信領(lǐng)域，國家不會(huì)開放運(yùn)營權(quán)，民營企業(yè)主要以衛(wèi)星制造為主。

目前普遍的看法是，國家隊(duì)主要重點(diǎn)在衛(wèi)星應(yīng)用的各類基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)上，民營企業(yè)應(yīng)該做國家隊(duì)的補(bǔ)充：一是作為國家隊(duì)的核心供應(yīng)商，二是覆蓋國家隊(duì)不重點(diǎn)涉及的細(xì)分領(lǐng)域，成為小市場里的大玩家。

具體來說，在通信領(lǐng)域，有寬帶和窄帶衛(wèi)星。做寬帶通信衛(wèi)星業(yè)務(wù)需要拿到國家的基礎(chǔ)電信運(yùn)營牌照和相關(guān)頻段，門檻比較高，民營企業(yè)可以補(bǔ)充窄帶應(yīng)用或者特殊通訊用途的衛(wèi)星。

目前除了國家隊(duì)，還有銀河航天、天儀研究院、九天微星等民營企業(yè)參與。銀河航天已成功發(fā)射了中國首顆通信能力達(dá)到24Gbps的低軌寬帶通信衛(wèi)星，也是中國目前由民營企業(yè)研制的唯一在軌運(yùn)行的寬帶衛(wèi)星；天儀研究院也成功發(fā)射了1顆航空激光通信衛(wèi)星；九天微星則是從窄帶物聯(lián)網(wǎng)切入，開展全球數(shù)據(jù)采集及重型資產(chǎn)監(jiān)控服務(wù)。

在藍(lán)天翼看來，主管部門在新基礎(chǔ)電信運(yùn)營商的核準(zhǔn)上仍然非常嚴(yán)格，但是不代表民營企業(yè)完全沒有機(jī)會(huì)。比如民營企業(yè)可以瞄準(zhǔn)非洲、拉丁美洲等快速發(fā)展的海外市場，也可以像互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一樣，在一些垂直的場景和應(yīng)用下作為虛擬運(yùn)營商發(fā)揮民營企業(yè)的優(yōu)勢。

在導(dǎo)航領(lǐng)域，我們比較熟悉的有美國GPS和中國的北斗。這部分市場主要由國家來做，留給民營企業(yè)的市場很小，民營企業(yè)可以探索發(fā)射輔助北斗導(dǎo)航實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)定位等增強(qiáng)型衛(wèi)星。

在遙感領(lǐng)域，分為SAR衛(wèi)星和光學(xué)衛(wèi)星。天儀研究院和長光衛(wèi)星分別是兩者的典型代表，2021年初，天儀研究院就實(shí)現(xiàn)了中國首顆商業(yè)SAR衛(wèi)星的發(fā)射和在軌圖像的獲取。長光衛(wèi)星的“吉林一號(hào)”組星數(shù)量達(dá)25顆，是我國目前最大的商業(yè)遙感衛(wèi)星星座。

在科研領(lǐng)域，科研試驗(yàn)衛(wèi)星基本上是通信、導(dǎo)航、遙感等所有衛(wèi)星的基礎(chǔ)入口（起點(diǎn)），根據(jù)航天慣例，在所有主任務(wù)衛(wèi)星研制之前，所有的新技術(shù)、新體制、新模式都需要發(fā)試驗(yàn)衛(wèi)星或者載荷進(jìn)行驗(yàn)證。天儀研究院一開始就從這科研衛(wèi)星切入，雖然市場規(guī)模不大，但是掌握了入口，在新技術(shù)的應(yīng)用和驗(yàn)證可以大幅領(lǐng)先。

衛(wèi)星可以看作和手機(jī)類似的電子產(chǎn)品，比火箭技術(shù)門檻稍低，遵循摩爾定律。所以除了方向選擇外，如何批量化、低成本制造也是一大關(guān)鍵。SpaceX也有一系列創(chuàng)新，使衛(wèi)星成本降到每顆80萬美元以下，且能夠日產(chǎn)6顆。

但目前國內(nèi)民營企業(yè)的發(fā)射數(shù)量還偏少，批量化生產(chǎn)能力還有待驗(yàn)證。據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計(jì)，目前突破20顆衛(wèi)星的只有長光衛(wèi)星和天儀研究院，分別發(fā)射了28顆和21顆。

目前天儀研究院供應(yīng)鏈完全采用現(xiàn)代工業(yè)級(jí)器件，擺脫了體制內(nèi)院所高度定制化的傳統(tǒng)模式，初步實(shí)現(xiàn)工業(yè)化、流程化生產(chǎn)。預(yù)計(jì)2021年底完成10顆SAR衛(wèi)星的發(fā)射部署。

銀河航天也正通過模塊化設(shè)計(jì)、定制化接口芯片、工業(yè)化生產(chǎn)加工，來大幅度降低研制成本、縮短研制周期。比如銀河航天在首發(fā)星的制造中創(chuàng)新應(yīng)用了３D打印技術(shù)用來壓縮空間。

衛(wèi)星制造雖然相比火箭制造要簡單，但是衛(wèi)星在軌運(yùn)行中所需要的姿軌控，確實(shí)有很大的技術(shù)門檻。所以和火箭一樣，人才的稀缺也是限制行業(yè)發(fā)展的一大因素。

相比于更為集中的火箭市場，衛(wèi)星市場更為分散，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、應(yīng)用方向、細(xì)分市場的機(jī)會(huì)則更多。

國家星網(wǎng)計(jì)劃落地后，衛(wèi)星整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì)迎來爆發(fā)。比如說低軌巨型商業(yè)衛(wèi)星星座組網(wǎng)中，電推進(jìn)系統(tǒng)就是一大剛需，其在性能上比傳統(tǒng)的化學(xué)推進(jìn)高10倍，能為衛(wèi)星顯著“瘦身”從而大幅度降低衛(wèi)星星座組網(wǎng)成本。

遨天科技副總裁陳賽男提到，國家隊(duì)有限的電推進(jìn)在軌驗(yàn)證經(jīng)驗(yàn)主要針對(duì)大噸位衛(wèi)星和飛行器，面向商業(yè)衛(wèi)星用的小功率電推進(jìn)產(chǎn)品全球范圍內(nèi)都沒有明星產(chǎn)品，遨天科技是國內(nèi)唯一有入軌產(chǎn)品的商業(yè)電推進(jìn)供應(yīng)商?！斑@是機(jī)遇更是挑戰(zhàn)，大家需要在爆發(fā)前做好準(zhǔn)備，在產(chǎn)品可靠性、性價(jià)比、規(guī)?；a(chǎn)上形成壁壘”。

此外，衛(wèi)星制造端的芯片、材料等等配套供應(yīng)商，以及運(yùn)營端的核心算法產(chǎn)品、高精度衛(wèi)星定位接收機(jī)等供應(yīng)商都迎來紅利期。

未來的衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)應(yīng)該和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一樣，不可能有一家公司能夠把所有的事情全部做好。在產(chǎn)業(yè)鏈上不同組合下，都能形成出一個(gè)巨大的產(chǎn)業(yè)。

商業(yè)航天混沌時(shí)代——不確定的“錢”景

雖然2020年迎來了商業(yè)航天“大年”，但站在熱捧對(duì)立面的，也有不確信。某VC投資人直言，商業(yè)航天是最好投的一個(gè)賽道，也是最難投的賽道。

首先，商業(yè)航天基本處于混沌時(shí)代，要賭的東西更多，比如國家規(guī)劃不確定、技術(shù)的不可驗(yàn)證性等等。美國在商業(yè)航天領(lǐng)域已經(jīng)摸爬滾打了幾十年才有今天的一點(diǎn)成果，而中國商業(yè)航天比美國至少要落后30多年，需要等待更長的發(fā)展周期。

當(dāng)然如果你相信商業(yè)航天的潛力，愿意下賭注，那問題又變得相對(duì)簡單了，因?yàn)橥顿Y標(biāo)的稀缺。

商業(yè)航天之所以說是混沌時(shí)代，的確是有很多很關(guān)鍵的因素都尚有定論。

首先，民營企業(yè)到底能分到多大的市場，百億千億還是萬億？今年SpaceX的Startlink計(jì)劃超預(yù)期的發(fā)展，讓國家感到壓力，所以對(duì)標(biāo)Startlink的星網(wǎng)計(jì)劃肯定會(huì)干，但要多久落實(shí)下來，尚未確定。

一是國網(wǎng)還沒定好要打多少顆衛(wèi)星。衛(wèi)星和火箭的數(shù)量都難以確定，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的空間也是個(gè)未知數(shù)。

二是國家隊(duì)和民營企業(yè)也不知道如何分蛋糕。如果確定下了衛(wèi)星數(shù)量，那國家隊(duì)和民營企業(yè)各承擔(dān)哪些任務(wù)，以及多大份量的任務(wù)。

不過，這并不在碧桂園創(chuàng)投杜浩擔(dān)心的范疇，由中國企業(yè)主導(dǎo)的大規(guī)模衛(wèi)星星座建設(shè)是大勢所趨，即使?jié)撛诘氖袌隹臻g上限難以明確，但對(duì)于運(yùn)載火箭企業(yè)來說，由于行業(yè)門檻高、運(yùn)力供不應(yīng)求，市場空間的底線是可以測算出來的，比如對(duì)于一家年產(chǎn)能數(shù)十發(fā)中型火箭的企業(yè)而言，其對(duì)應(yīng)的市值至少可達(dá)數(shù)百億量級(jí)。而從更長遠(yuǎn)的周期來看，杜浩認(rèn)為運(yùn)載火箭行業(yè)還有很大的想象空間，因?yàn)樾绿战?jīng)濟(jì)剛剛拉開帷幕，除發(fā)射衛(wèi)星組網(wǎng)之外，火箭還會(huì)有很多可發(fā)揮價(jià)值的領(lǐng)域。

除市場潛在空間不確定外，技術(shù)路徑不確定性以及難驗(yàn)證性，也給投資帶來了更高的風(fēng)險(xiǎn)。比如說火箭市場的大小推力，固液燃料發(fā)動(dòng)機(jī)等技術(shù)路徑之爭，這四五年都沒有一個(gè)明確的定論。

這不像是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，可以去企業(yè)后臺(tái)看看系統(tǒng)數(shù)據(jù)?；鸺⑿l(wèi)星以及其它航天細(xì)分領(lǐng)域，研發(fā)周期、商業(yè)化周期都比較長，期間也沒什么產(chǎn)品KPI或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)能佐證公司的發(fā)展。

雖然說考察團(tuán)隊(duì)幾乎是絕對(duì)正確的廢話，但確實(shí)是頭部商業(yè)航天企業(yè)之間競爭核心。任何航天產(chǎn)品都是復(fù)雜的系統(tǒng)工程，專業(yè)化人才稀缺，培養(yǎng)周期也得在5-10年，短期內(nèi)商業(yè)航天所需人才只能靠從體制內(nèi)專業(yè)性人才的輸出。

所以說頭部項(xiàng)目估值看著貴一些，但比起尾部某些可能圖紙剛畫出來，班子人才還沒搭建的初創(chuàng)企業(yè)，投資人似乎偏好前者。商業(yè)航天領(lǐng)域的資金也的確向頭部集中。

從國家戰(zhàn)略上講，這件事必須做，且迫在眉睫，這個(gè)最基本的方向是不可逆轉(zhuǎn)的?？梢哉f，商業(yè)航天沒有失敗，只有尚未成功。至于一些政策細(xì)節(jié)，技術(shù)難關(guān)，人才稀缺等問題，都是需要時(shí)間解決的，美國也是，中國也是，其它行業(yè)也是。

本質(zhì)上，商業(yè)航天和其它硬科技行業(yè)一樣，都會(huì)遵循技術(shù)發(fā)展規(guī)律。同時(shí)商業(yè)航天還有一個(gè)很有優(yōu)勢的特點(diǎn)在于：全產(chǎn)業(yè)鏈沒有盲區(qū)。中國航天沒有過過好日子，一開始就被美國嚴(yán)防死守，所以所有產(chǎn)業(yè)鏈上每個(gè)部件都是自主研發(fā)，亦步亦趨走到世界第二的位置，不擔(dān)心被“卡脖子”。

總而言之，不能低估商業(yè)航天的風(fēng)險(xiǎn)，也沒必要過于高估商業(yè)航天的風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語：“我們錯(cuò)過了大航海時(shí)代，不能錯(cuò)過大航天時(shí)代?！?p>2020年，除了疫情這場天災(zāi)外，中美的硬科技混戰(zhàn)也極為焦灼，中國不得不強(qiáng)勢應(yīng)戰(zhàn)。

2020年尾聲，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定2021年八大重點(diǎn)任務(wù)的第一條就是：強(qiáng)化國家戰(zhàn)略科技力量。

雖然商業(yè)航天周期長，風(fēng)險(xiǎn)高，但作為國家戰(zhàn)略科技之一，2021年商業(yè)航天極大可能是延續(xù)2020年的熱度。

無論是出于國家戰(zhàn)略，太空產(chǎn)業(yè)的有利可圖，還是個(gè)人英雄主義，這場由馬斯克、貝索斯掀起的億萬商業(yè)航天賽，中國不能退卻，“我們錯(cuò)過了大航海時(shí)代，不能錯(cuò)過大航天時(shí)代?！?來源：獵云網(wǎng))

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。