毛利率逐年增長是否合理？佳緣科技回復(fù)創(chuàng)業(yè)板IPO問詢

4月8日，極客網(wǎng)了解到，佳緣科技股份有限公司(以下簡稱“佳緣科技”)回復(fù)創(chuàng)業(yè)板IPO問詢，共涉及到主營業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品、分包和技術(shù)服務(wù)、歷史沿革、毛利率及可比公司等32個問題。

根據(jù)申報材料，報告期內(nèi)，佳緣科技綜合毛利率分別為32.30%、40.80%、43.65%及59.30%，呈逐年增長趨勢；佳緣科技信息化綜合解決方案業(yè)務(wù)毛利率分別為29.32%、41.91%、37.37%和11.13%，波動較大，其中產(chǎn)品銷售毛利率變動也較大。

因此創(chuàng)業(yè)板上市委要求佳緣科技量化分析并披露佳緣科技毛利率逐年增長的原因及合理性，未來的變化趨勢。

佳緣科技回復(fù)表示：

公司業(yè)務(wù)模式主要為項目制，各個項目受報價、公司成本核算、對手報價策略等影響，其毛利率存在一定差異，因此導(dǎo)致公司整體的毛利率存在一定波動。

報告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為40.80%、43.65%和52.05%，呈上升趨勢，具體原因如下：

(1)2019年毛利率增長原因及合理性

2019年收入占比最高的業(yè)務(wù)仍為信息化綜合解決方案業(yè)務(wù)，該類業(yè)務(wù)毛利率為37.37%，相比2018年小幅下降，主要系南充市中心醫(yī)院信息集成平臺及數(shù)據(jù)倉庫(IT基礎(chǔ)設(shè)施)建設(shè)等項目毛利率較低所致。但當(dāng)年新增的網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品業(yè)務(wù)毛利率較高，因此導(dǎo)致公司2019年毛利率增長。具體來看，2019年網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入占比為15.39%，毛利率為78.43%，主要因為當(dāng)年該類業(yè)務(wù)均為網(wǎng)絡(luò)安全方面的軍品受托研發(fā)，技術(shù)含量較高。因此，公司2019年毛利率增長具有合理性。

(2)2020年毛利率增長原因及合理性

2020年，公司毛利率增長主要系高毛利率的網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入占比上升所致。具體來看，由于網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品業(yè)務(wù)受季節(jié)性因素和疫情影響相對較小，2020年收入占比提升至61.18%。該類業(yè)務(wù)當(dāng)年毛利率為66.34%，雖然相較2019年有所下降，但仍然高于信息化綜合解決方案業(yè)務(wù)毛利率以及公司2019年綜合毛利率，而且由于網(wǎng)絡(luò)信息安全產(chǎn)品收入占比大幅提升，導(dǎo)致公司2020年綜合毛利率仍有所增長。因此，公司2020年毛利率增長具有合理性。

綜上，佳緣科技毛利率逐年增長具有相應(yīng)的原因及合理性。

(3)毛利率未來變化趨勢

未來隨著網(wǎng)絡(luò)信息安全業(yè)務(wù)占比的進一步上升，公司毛利率存在進一步增長的可能。

同時，創(chuàng)業(yè)板上市委要求佳緣科技從信息化綜合解決方案業(yè)務(wù)毛利率高于平均值的項目中選取報告期各期收入排名前五名的項目，逐項分析并披露毛利率較高的原因。

佳緣科技回復(fù)表示：

(1)2018年項目情況

2018年，公司信息化綜合解決方案業(yè)務(wù)毛利率為41.91%，毛利率高于該值的收入排名前五名項目情況如下：

(2)2019年項目情況

2019年，公司信息化綜合解決方案業(yè)務(wù)毛利率為37.37%，毛利率高于該值的收入排名前五名項目情況如下：

(3)2020年項目情況

2020年，公司信息化綜合解決方案業(yè)務(wù)毛利率為29.06%，毛利率高于該值的收入排名前五名項目情況如下：

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