貝特集團三闖港交所，4成以上收入依賴美國Bradshaw集團

5月11日，極客網了解到，港交所官網顯示，貝特集團(H2804.HK)第三次向港交所主板遞交上市招股書，智富擔任獨家保薦人。此前該公司曾在2020年5月份和11月份遞表。

招股書顯示，貝特集團主要從事設計、開發(fā)、制造及銷售各類常用家用必需品，如(i)洗衣用品;(ii)家居清潔用具;及(iii)廚房用具。公司主要按OEM及ODM基準進行業(yè)務。根據(jù)灼識咨詢報告，按于2020年中國晾衣器制造市場的出口收益計算，公司排名第二，市場份額約為6.6%。

貝特集團業(yè)務以出口為導向，洗衣用品主要銷往英國、德國及澳洲以及家居清潔用具主要銷往美國。

截至2018年-2020年，來自美國等上述海外國家的銷售總額分別為約人民幣(下同)3.025億元、3.109億元及3.42億元，分別占公司相應年度收益總額約92%、92.3%及88.9%。

2018年-2020年，貝特集團營收增長穩(wěn)定。

期內，銷售產品產生的收益分別約為3.287億元、3.366億元及3.847億元。同期年內溢利為4099萬、3405萬及4625萬。

不過極客網發(fā)現(xiàn)，貝特集團對大客戶依賴較深。

2018年-2020年，年度收益總額中分別約77.9%、76.9%及80.5%來自五大客戶，而收益總額中分別約42.2%、41.4%及41.8%來自公司的最大客戶Bradshaw集團(其總部位于美國，主要從事銷售及分銷其自有品牌及其他知名品牌的清潔配件、洗衣晾衣器及家居用品)。

也就是說，一旦與主要客戶尤其是大客戶的關系惡化或者合作終止，短時間內貝特集團的業(yè)績將會出現(xiàn)大幅下滑。

另外，從生產端來看，貝特集團也飽受人工成本上升的影響。

根據(jù)灼識咨詢報告，中國制造業(yè)所僱傭每名工人的平均年薪估計由2021年的約人民幣79100元增加至二零二五年的人民幣106100元，復合年增長率為約7.6%。

2018年-2020年，集團銷售成本中的直接勞工成本分別約為人民幣3780萬元、人民幣4320萬元及人民幣4640萬元，呈現(xiàn)不斷增加趨勢，勞工成本大幅增加可能對公司的財務業(yè)績造成重大不利影響。

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