科創(chuàng)50創(chuàng)新高！成長風(fēng)格到來 后市關(guān)注什么？

科創(chuàng)50還在繼續(xù)上漲!

6月1日早間，科創(chuàng)50指數(shù)小幅低開，小幅調(diào)整后便快速走高，漲約1.6%后震蕩回落，至午間收盤前緩步攀升，午后略有調(diào)整。至收盤時，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.24%，指數(shù)振幅達(dá)2.42%。

而前一個交易日(5月31日)，該指數(shù)早盤高開，早盤震蕩攀升，截至午后收盤，科創(chuàng)50指數(shù)收漲4.09%，錄得滬深兩市指數(shù)表現(xiàn)之最，當(dāng)日，科創(chuàng)50板塊內(nèi)熱景生物、航亞科技、諾禾致源(688315.SH)、青云科技-U四只個股漲停。包含上述四只個股，該板塊內(nèi)24只個股漲逾10%。

6月2日，科創(chuàng)50早盤繼續(xù)高開。

事實(shí)上，2020年初，科創(chuàng)50指數(shù)設(shè)立并于當(dāng)年7月漲至歷史高點(diǎn)1726.19點(diǎn)。此后，科創(chuàng)50指數(shù)步入8個月的調(diào)整期。今年3月，該指數(shù)一度跌至1212.34點(diǎn)，較最高點(diǎn)累計(jì)回撤約30%。

自5月31日以來，科創(chuàng)50指數(shù)兩個交易日累漲超5%。其中科技股表現(xiàn)成A股亮點(diǎn)之一。

國海證券分析認(rèn)為，市場風(fēng)格偏向成長時，科創(chuàng)50彈性相對占優(yōu)。2020年1月至2020年7月，市場處于成長風(fēng)格之中，在此期間科創(chuàng)50漲幅達(dá)51.3%，跑贏大多數(shù)成長性行業(yè)，也跑贏除創(chuàng)業(yè)板50之外的所有成長性指數(shù)。綜合來看，科創(chuàng)50在成長風(fēng)格中彈性相對占優(yōu)。

4月以來，主力資金對科創(chuàng)個股關(guān)注點(diǎn)不斷提高，科創(chuàng)50指數(shù)兩個月累計(jì)漲逾16%。

極客網(wǎng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)50中50只個股中，近5個交易日43只個股累計(jì)出現(xiàn)不同程度的上漲，其中容百科技等15只個股5個交易日累計(jì)漲幅超過10%，容百科技等27只個股近一個月累計(jì)漲幅超過10%。

國海證券認(rèn)為，2020年1月至7月，科創(chuàng)50指數(shù)上漲51.3%，而PE上升52.2%，即上漲完全由估值推動。但當(dāng)前科創(chuàng)50PE為73.48倍，僅處于35.9%的歷史分位，且一季度業(yè)績高增長，整體歸母凈利潤同比增長148.5%，基本面改善明顯，未來向上空間較大。但歷史上部分科創(chuàng)板公司業(yè)績穩(wěn)定性不佳，故后續(xù)業(yè)績持續(xù)性仍待觀察。

業(yè)績持續(xù)性和基金倉位回補(bǔ)或帶來持續(xù)性行情，科創(chuàng)50以及其他業(yè)績可持續(xù)的科創(chuàng)板標(biāo)的，并將其作為超額收益來源。2021年一季度，基金大幅減配科創(chuàng)板個股，持股市值下降至662.33億元，占科創(chuàng)板流通市值的6.2%，環(huán)比下降4.1個百分點(diǎn)。

從絕對比例來看，通用設(shè)備、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)應(yīng)用等行業(yè)遭減持幅度較大。在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向成長后，基金大概率將回補(bǔ)科創(chuàng)板倉位。后續(xù)需觀察科創(chuàng)板個股業(yè)績的可持續(xù)性，若業(yè)績高增長可以持續(xù)，行情博弈性將大概率降低，科創(chuàng)50與其余業(yè)績可持續(xù)標(biāo)的將跑出超額收益。

市場不禁好奇，后續(xù)科創(chuàng)50是否會繼續(xù)上漲呢?

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