新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)被首提，菲仕技術(shù)答科創(chuàng)板首輪問詢

9月8日，資本邦了解到，寧波菲仕技術(shù)股份有限公司(下稱“菲仕技術(shù)”)回復(fù)科創(chuàng)板首輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板首輪問詢中，上交所主要關(guān)注新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)、募投項(xiàng)目、市場(chǎng)地位、核心技術(shù)水平、收入確認(rèn)和銷售模式、成本和毛利率、研發(fā)費(fèi)用等19個(gè)問題。

關(guān)于新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)，發(fā)行人新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品包括“多合一”電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)電機(jī)總成、電機(jī)控制器總成。報(bào)告期內(nèi)，公司新能源汽車領(lǐng)域收入為4,093.46萬元、22,681.86萬元、8,642.26萬元，波動(dòng)較大，主要與公司新能源汽車電機(jī)產(chǎn)品的銷量變動(dòng)有關(guān)。

發(fā)行人主要客戶為北汽新能源、合眾汽車，為北汽新能源驅(qū)動(dòng)電機(jī)主要供應(yīng)商之一。公司對(duì)北汽新能源的收入占新能源汽車業(yè)務(wù)板塊的比例超過70%。2018年度、2019年度、2020年1-9月，發(fā)行人新能源汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)的市場(chǎng)占有率為0.61%、4.33%、2.52%。而2020年我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成136.6萬輛和136.7萬輛，同比分別增長7.5%和10.9%，產(chǎn)銷量創(chuàng)歷史新高。

報(bào)告期各期，公司新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率分別為10.44%、12.90%和4.20%，遠(yuǎn)低于發(fā)行人運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率。根據(jù)招股說明書披露的分部信息，發(fā)行人新能源汽車行業(yè)產(chǎn)品相關(guān)板塊2020年出現(xiàn)虧損，凈利潤為-1,646.40萬元。

上交所要求發(fā)行人說明：(1)公司競(jìng)爭對(duì)手在國內(nèi)新能源電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)市場(chǎng)的占有率;(2)新能源汽車電機(jī)銷量下滑與北汽新能源汽車產(chǎn)銷量是否匹配，2021年上半年對(duì)北汽新能源、合眾汽車的銷售情況，除北汽新能源、合眾汽車外新客戶開拓情況;(3)2020年新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)虧損及市場(chǎng)份額下降的原因;(4)新能源汽車電驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)毛利率較低的原因，未來擴(kuò)大相關(guān)業(yè)務(wù)是否將導(dǎo)致綜合毛利率下降，充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

菲仕技術(shù)回復(fù)稱，2021年上半年，公司對(duì)北汽新能源、合眾汽車的銷售金額合計(jì)為4,557.32萬元，2020年第四季度以來公司新能源業(yè)務(wù)季度收入實(shí)現(xiàn)逐季增長。報(bào)告期內(nèi)，公司向北汽新能源銷售產(chǎn)品主要系新能源汽車電機(jī)，為抓住新能源汽車行業(yè)良好的發(fā)展機(jī)遇，公司不斷拓展新客戶，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在新能源汽車電機(jī)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上著力研發(fā)推廣集成化“三合一”新能源汽車動(dòng)力總成產(chǎn)品，并通過與合眾汽車的合作迅速向市場(chǎng)推廣。

2021年1-6月，受北汽新能源銷量不達(dá)預(yù)期等因素影響，公司向北汽新能源銷售規(guī)模較小;合眾汽車于2018年11月推出哪吒系列車型，市場(chǎng)銷售狀況良好，公司2020年開始向合眾汽車批量供貨，受益于合眾汽車良好的整車銷售，2021年1-6月，公司向其銷售規(guī)模迅速提升。

整體上看，2021年上半年，公司新能源業(yè)務(wù)較2020年下半年好轉(zhuǎn)，2020年第四季度以來季度銷售收入呈現(xiàn)穩(wěn)步回升趨勢(shì)。公司注重原有客戶的合作關(guān)系以及新客戶的不斷開拓，預(yù)期未來公司新能源業(yè)務(wù)向好：一方面，公司依托自身產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)，已向合眾汽車批量供應(yīng)“三合一”新能源汽車動(dòng)力總成產(chǎn)品，借助合眾汽車的銷售高速增長，公司新能源電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品銷量提升;另一方面，公司客戶北汽新能源采取優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加大對(duì)私市場(chǎng)能力建設(shè)等策略，經(jīng)營狀況有望改善;此外，公司積極進(jìn)行新客戶的開拓，已成為浙江吉利新能源商用車集團(tuán)有限公司(以下簡稱“吉利商用車”)三款商用車車型的定點(diǎn)供應(yīng)商，未來將陸續(xù)實(shí)現(xiàn)批量供貨。

2020年，受我國新能源汽車市場(chǎng)規(guī)模效應(yīng)尚未實(shí)現(xiàn)、公司新能源業(yè)務(wù)尚處于成長期、主要客戶整車銷量未達(dá)預(yù)期等因素影響，公司新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損及市場(chǎng)份額下降的情形。

2020年新能源汽車電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)虧損及市場(chǎng)份額下降的具體原因如下：

1、“規(guī)?；笔切履茉雌囆袠I(yè)盈利的關(guān)鍵，多數(shù)零部件廠商尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，階段性難以盈利或盈利波動(dòng)較大“規(guī)?；笔切履茉雌囆袠I(yè)盈利的關(guān)鍵。

汽車行業(yè)具有“資本密集型、技術(shù)密集型”的特點(diǎn)，根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，燃油車規(guī)模效應(yīng)盈虧平衡線在30萬輛左右，新能源汽車規(guī)模效應(yīng)盈虧平衡線在10萬輛至20萬輛。我國新能源汽車消費(fèi)滲透率較低，2020年僅為5.40%，年銷量10萬輛以上的新能源汽車企業(yè)較少，在行業(yè)下游主要客戶規(guī)模效應(yīng)尚未形成的情況下，多數(shù)新能源汽車核心零部件供應(yīng)商也尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，階段性難以盈利或盈利波動(dòng)較大。

行業(yè)尚未普遍實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)時(shí)，固定成本攤薄不充分，多數(shù)新能源汽車核心零部件供應(yīng)商階段性難以盈利或盈利波動(dòng)較大，公司盈利情況亦出現(xiàn)較大波動(dòng)。

2、公司新能源業(yè)務(wù)處于成長期，市場(chǎng)規(guī)?；?yīng)尚未顯現(xiàn)，研發(fā)投入較大

公司新能源業(yè)務(wù)目前尚處于成長期，市場(chǎng)規(guī)?；?yīng)尚未顯現(xiàn)。2016年起，公司開始布局新能源汽車業(yè)務(wù);2019年度，公司成為北汽新能源乘用車電機(jī)產(chǎn)品核心供應(yīng)商之一，開始向其批量供貨;2020年，公司依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)，與合眾汽車開展合作，提供的“三合一”新能源汽車動(dòng)力總成產(chǎn)品裝載于包括其哪吒N01、哪吒V、哪吒U在內(nèi)的主打車型，2020年、2021年1-6月對(duì)合眾汽車實(shí)現(xiàn)銷售收入分別為1,588.13萬元和4,171.35萬元，銷售情況良好，但整體尚未形成規(guī)?；?yīng)。

目前，我國新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭格局尚未定型，不斷加大研發(fā)投入是公司獲取新客戶、提升競(jìng)爭地位的關(guān)鍵，2018年至2020年，公司新能源汽車電驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域研發(fā)投入合計(jì)為7,054.43萬元，占同期新能源業(yè)務(wù)收入比例為19.64%，經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)積累，公司已具備“多合一”動(dòng)力總成產(chǎn)品設(shè)計(jì)技術(shù)，符合行業(yè)高集成度的發(fā)展趨勢(shì)。

綜上，公司新能源業(yè)務(wù)尚在成長期，新客戶開發(fā)及研發(fā)投入需求大，市場(chǎng)規(guī)模化效應(yīng)尚未顯現(xiàn)，固定成本攤薄不充分，相應(yīng)報(bào)告期內(nèi)公司的新能源業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損或盈利能力較低。

3、主要客戶整車銷售不達(dá)預(yù)期，公司量產(chǎn)訂單不足，導(dǎo)致2020年市場(chǎng)份額下滑、業(yè)績承壓

報(bào)告期內(nèi)，公司主要客戶為北汽新能源，對(duì)北汽新能源的收入占新能源汽車業(yè)務(wù)領(lǐng)域的比例超過70%。2020年，北汽新能源自身銷售不達(dá)預(yù)期，其純電動(dòng)乘用車銷量下滑82.79%，相應(yīng)公司新能源汽車電機(jī)產(chǎn)品量產(chǎn)訂單不足，銷量大幅下滑，市場(chǎng)份額下滑。同時(shí)受補(bǔ)貼政策退坡及市場(chǎng)競(jìng)爭加劇的影響，新能源汽車終端市場(chǎng)價(jià)格的下調(diào)壓力傳導(dǎo)至零部件廠商，公司產(chǎn)品價(jià)格下降，導(dǎo)致公司2020年業(yè)績承壓。

北汽新能源銷量下滑的原因及其目前應(yīng)對(duì)策略參見本題回復(fù)之“(3)北汽新能源采取多項(xiàng)舉措提升市場(chǎng)競(jìng)爭力，未來有望改善經(jīng)營狀況，將助益于公司新能源業(yè)務(wù)”中相關(guān)內(nèi)容。

關(guān)于研發(fā)費(fèi)用，報(bào)告期各期，公司研發(fā)費(fèi)用分別為5,199.92萬元、6,971.08萬元和7,755.23萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為8.28%、8.29%和9.74%。其中，研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬費(fèi)用分別為2,618.84萬元、3,998.57萬元和4,381.84萬元，占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為50.36%、57.36%和56.50%。

上交所要求發(fā)行人披露主要研發(fā)項(xiàng)目預(yù)算、實(shí)施進(jìn)度，與新能源汽車電驅(qū)動(dòng)相關(guān)的研發(fā)項(xiàng)目及投入占比。同時(shí)要求發(fā)行人說明：研發(fā)人員劃分的依據(jù)，人員薪酬水平與同行業(yè)同地區(qū)比較情況，人員的學(xué)歷結(jié)構(gòu)，核算歸類是否準(zhǔn)確。

菲仕技術(shù)回復(fù)稱，公司研發(fā)人員的劃分參照《國家稅務(wù)總局關(guān)于研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除歸集范圍有關(guān)問題的公告》(國家稅務(wù)總局2017年第40號(hào))，直接參與研發(fā)活動(dòng)的人員包括研究人員和技術(shù)人員，研究人員是指主要從事研究開發(fā)項(xiàng)目的專業(yè)人員;技術(shù)人員是指具有電機(jī)及驅(qū)動(dòng)器領(lǐng)域的技術(shù)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，在研究人員指導(dǎo)下參與研發(fā)工作的人員。

公司依據(jù)員工所屬部門和承擔(dān)的工作職能對(duì)其人員屬性進(jìn)行分類，不同部門及承擔(dān)不同工作職能的人員劃分明確、界定標(biāo)準(zhǔn)清晰。報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)人員主要包括以下3大類：(1)從事電子硬件軟件開發(fā)、測(cè)試的人員;(2)從事機(jī)械設(shè)計(jì)、制圖以及相關(guān)實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證的人員;(3)提供技術(shù)方案、技術(shù)支持的人員。

公司重視研發(fā)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，報(bào)告期各期，公司研發(fā)人員薪酬水平與同行業(yè)可比公司平均水平較為接近，高于寧波市平均薪酬，研發(fā)人員薪酬具有市場(chǎng)競(jìng)爭力。

報(bào)告期各期，發(fā)行人研發(fā)人員的學(xué)歷結(jié)構(gòu)總體保持穩(wěn)定，大學(xué)及以上學(xué)歷人數(shù)占發(fā)行人研發(fā)人員的比例均超過80%。2019年，發(fā)行人研發(fā)人員較2018年增長較多，主要系：隨著新能源汽車業(yè)務(wù)發(fā)展，公司加大對(duì)該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的研發(fā)投入。

為規(guī)范發(fā)行人的研發(fā)流程，及時(shí)、準(zhǔn)確核算研發(fā)支出，發(fā)行人建立了《新產(chǎn)品開發(fā)管理程序》和《研發(fā)費(fèi)用核算管理辦法》等研發(fā)相關(guān)制度，研發(fā)費(fèi)用根據(jù)研發(fā)項(xiàng)目、部門、費(fèi)用類別進(jìn)行歸集，同時(shí)建立了研發(fā)費(fèi)用項(xiàng)目輔助明細(xì)賬。財(cái)務(wù)部門嚴(yán)格按照研發(fā)費(fèi)用的歸集范圍，區(qū)分其他費(fèi)用和營業(yè)成本的歸集，分別記錄各個(gè)項(xiàng)目的研發(fā)支出并歸類。

對(duì)于研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬費(fèi)用，公司按照以下原則進(jìn)行歸集：研發(fā)人員包括研發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)文件中列示的項(xiàng)目組成員。研發(fā)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人每月統(tǒng)計(jì)所在項(xiàng)目人員實(shí)際出勤情況，交由人事部門根據(jù)發(fā)行人薪酬政策編制研發(fā)人員工資明細(xì)，連同考勤記錄等一并提交財(cái)務(wù)部門;財(cái)務(wù)部門按照研發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)名稱設(shè)置研發(fā)項(xiàng)目臺(tái)賬，每月對(duì)人事部門提交的工資表審核后進(jìn)行賬務(wù)處理。研發(fā)人員均有隸屬的研發(fā)項(xiàng)目，職責(zé)明確，相關(guān)費(fèi)用均與研發(fā)項(xiàng)目掛鉤。同一研發(fā)人員參與不同的研發(fā)項(xiàng)目，其薪酬按照不同研發(fā)項(xiàng)目耗用的工時(shí)進(jìn)行分配。

報(bào)告期各期，發(fā)行人均按照前述原則對(duì)研發(fā)費(fèi)用中的職工薪酬進(jìn)行核算歸類，核算歸集準(zhǔn)確。

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