文|路透社
3月3日訊，生怕錯過今年這宗大規(guī)模首次公開發(fā)行(IPO)的機構(gòu)投資者，幫助美國著名的閱后即焚軟件Snapchat的母公司Snap(SNAP.N)本周順利上市。這是繼中國電商巨頭阿里巴巴(BABA.N)2014年上市以來，美國規(guī)模最大的科技企業(yè)IPO。
了解這次發(fā)股情況的消息人士表示，投資者急于提高回報，但可買的新股卻很少，這次IPO對于基金經(jīng)理來說“非要不可”，盡管對于該公司的策略、用戶增長放緩和新投資者沒有投票權(quán)等問題存在顧慮。
“吃到該公司的一塊肉，幾乎是必須的，”PondelWilkinson Inc.的投資者關(guān)系總監(jiān)Evan Pondel表示。
投資者熱捧Snap股票，使其市值接近300億美元，給未來的科技企業(yè)IPO開了個好頭。Snap股票周四掛牌，當日狂漲近50%。
科技股投資者稱，雖然優(yōu)步(Uber Technologies Inc)和Airbnb Inc之類的重磅公司今年料不會公開上市，但還有一長列小型科技公司準備在未來數(shù)月內(nèi)掛牌，或許能接收到投資者熱情的余溫。
熟知本項IPO策略的消息人士對路透說，為了確保在市場成功起飛，Snap的金融專家使出大型科技股IPO常見招數(shù)--控制供應(yīng)。Snap這次對投資者僅釋出15%股份，而投資者還包括了散戶和短線對沖基金。由于事屬機密，消息人士不愿具名。
“所有對于用戶人數(shù)的憂慮都沉寂了下來--這類科技業(yè)IPO不受制于業(yè)務(wù)表現(xiàn)，一點兒都不會，”Yabusame Partners創(chuàng)始合伙人Philippe Collard說，“關(guān)鍵在于用一項財務(wù)交易創(chuàng)造出人為的需求。”該公司為科技初創(chuàng)公司提供諮詢。
對沖基金對IPO股票向來以短進短出聞名，但機構(gòu)投資者若認為這是個機會，就不會那么快就反手賣出。
然而，Snap上市的新股中四分之一有一年的閉鎖期，此舉甚為罕見，有助于抑制新股交投亂象。
未獲滿足的買需
最受歡迎的一種IPO投資人類型，就是大型主動管理共同基金，因為這些基金規(guī)模夠大，且往往傾向較長期持有?；饦I(yè)者藉由經(jīng)常參與IPO，并提供銀行經(jīng)紀業(yè)務(wù)的交易費用，而與IPO承銷商之間發(fā)展出密切關(guān)系。
隨著投資人每月將數(shù)以百億美元的資金轉(zhuǎn)向投入追蹤指數(shù)型基金，上述基金業(yè)者也面臨著強化基金績效的壓力;指數(shù)型基金的成本較低，時間拉長之后往往績效較佳。
富達投資、貝萊德(Blackrock)、T. Rowe Price以及Wellington Management等業(yè)者2014年開始投入未上市科技業(yè)者，去年富達投資和T. Rowe Price都曾在私募階段投資Snap，他們因而料受惠于周四的跳漲。
富達投資和T. Rowe Price對于他們是否在本周IPO中買進不予置評。
對于一檔新興網(wǎng)路股而言，有很大部分的買需未能獲得滿足。Snap是在科技股IPO呈現(xiàn)乾涸之際掛牌上市，2016年科技股上市量創(chuàng)下2008年以來最低。
除了缺乏新股票之外，收購及股票回購也壓縮了投資人將資金停駐在公開上市科技股的空間。根據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)，去年科技業(yè)并購及股票回購的數(shù)量遠超過科技股IPO，比例達38比1。
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