曠視科技香港上市臨近？ AI業(yè)務(wù)商業(yè)化落地受關(guān)注

原標(biāo)題：曠視科技香港上市臨近？ AI業(yè)務(wù)商業(yè)化落地受關(guān)注

作者：佩韋

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

近日，有香港媒體爆出，曠視科技計劃4月底至5月初向香港聯(lián)交所遞交上市申請，集資規(guī)模暫定為5億至10億美元（約39億港元至78億港元），并且正在考慮采用同股不同權(quán)的架構(gòu)。

GPLP犀牛財經(jīng)向曠視科技求證，截止發(fā)稿公司尚未給出明確的回復(fù)。

2018年，香港市場為了吸引互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市，修改了維持多年的“同股同權(quán)”制度。僅半年間，便引來了世界范圍內(nèi)不少企業(yè)的目光，小米和美團(tuán)點評也為此成為了港股市場上同股不同權(quán)的前一、二家企業(yè)。

如今，不止是港股，大陸新上線的科創(chuàng)板也釋放了制度紅利以吸引互聯(lián)網(wǎng)公司。1月15日，在“陸家嘴資本夜話”論壇上，上交所資本市場研究所所長施東輝明言：“VIE架構(gòu)和紅籌股都可以在科創(chuàng)板上市”。這一言論讓即將上市的曠視科技又多了一個備選。

近20年來，A股市場因為監(jiān)管制度嚴(yán)格讓很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)望而卻步。錯過了互聯(lián)網(wǎng)時代，對A股本身而言是一種遺憾，有眾多國內(nèi)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，像百度、阿里巴巴、京東、紛紛奔赴美股上市。在美股市場上，除了相對寬松的上市條件，“同股不同權(quán)”制度也是吸引它們的一大動力。

“同股不同權(quán)”的吸引力

從字面上來講，所謂“同股不同權(quán)”，是指同樣的股票，卻擁有不一樣的表決權(quán)，又稱雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)、AB股結(jié)構(gòu)。常見于互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)、創(chuàng)業(yè)公司，“同股不同權(quán)”的形式可以讓創(chuàng)始人在持股較少的情況下繼續(xù)控制公司。

事實上，從世界范圍來看，大多數(shù)國家和地區(qū)，都是同股同權(quán)的，只有少數(shù)國家如美國、加拿大，實行同股不同權(quán)。

這些國家的同股不同權(quán)，主要采取A/B股的雙層股權(quán)架構(gòu)，其中A類股面向外部投資者發(fā)行，每股對應(yīng)1票投票權(quán)或無投票權(quán)，而B類股通常是創(chuàng)始人、管理層等持有，每股對應(yīng)N票的投票權(quán)。在美股中，谷歌、臉書、阿里巴巴、京東等，采取的都是同股不同權(quán)的架構(gòu)。

以京東為例，根據(jù)2017年5月京東提交給SEC的文件，京東前三大股東分別是騰訊（18.1%）、劉強(qiáng)東（15.8%）、沃爾瑪（10.1%）。

在同股不同權(quán)制度下，騰訊持有的A類股，雖然有18.1%的股份，卻僅有4%的投票權(quán)；而劉強(qiáng)東持有的大部分是B類股，盡管只有15.8%的股份，卻擁有超過80%的投票權(quán)。

這個規(guī)定合不合理呢？

其實制定同股不同權(quán)的規(guī)則詳細(xì)又復(fù)雜，通常在設(shè)計同股不同權(quán)規(guī)則時，都有相應(yīng)的平衡機(jī)制，以保證其他股東的利益。比如B類股不能上市流通，轉(zhuǎn)讓B類股時自動成為A類股。而且美國甚至還有證券集體訴訟制度，如果管理層做了有損股東利益的事，股民可以提出集體訴訟。

這對成長型公司的意義可想而知，創(chuàng)始團(tuán)隊手中的股份為了融資被稀釋后，又能保有較強(qiáng)的控制決策權(quán)。

開始進(jìn)入商業(yè)化落地

曠視科技成立于2011年10月，此前以人臉識別為外界所熟知。企查查顯示，目前公司董事長印奇以51.37%的持股比例為第一大股東，螞蟻金服全資持有的上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有25%的股份，為第二大股東。此外，聯(lián)想控股全資持有的聯(lián)想之星創(chuàng)業(yè)投資有限公司與曠視聯(lián)合創(chuàng)始人楊沐、唐文斌均持有曠視科技7.5%的股份。

曠視科技作為一家成長型的初創(chuàng)公司，對于該公司的發(fā)展業(yè)內(nèi)褒貶不一，GPLP犀牛財經(jīng)也難以評說。但是，從曠視科技的官網(wǎng)介紹來看，目前主攻的業(yè)務(wù)除了發(fā)家業(yè)務(wù)Face++外，還包括了Face ID、AI等，且最具關(guān)注度的AI業(yè)務(wù)也已經(jīng)向下滲透到了AI+IOT中。

在阿爾法狗大戰(zhàn)柯潔之后，把大家的目光都拉到了AI上面。阿爾法狗的確在當(dāng)時給大家?guī)砹梭@艷的表現(xiàn)，但是，時過境遷，人們開始冷靜思考AI除了造“機(jī)器人”以外，到底還能給人類帶來什么積極的影響？特別是在有了VR這種令人失望的經(jīng)歷之后，人們變得更加的謹(jǐn)慎起來。

三年前，2016年，VR進(jìn)入了人們的視野，走在大街上，貼滿了關(guān)于VR的各類廣告。但是，雷聲大雨點小。VR發(fā)展至今，也只是為身在遠(yuǎn)方的人提供一個視野，僅此而已。因此，有不少人質(zhì)疑AI是不是也像VR一樣，只是一張看似美好的“畫餅”？

但是，從今天來看，AI帶給我們的收獲遠(yuǎn)不止于此。很多人不知道，在中國大陸做AI的企業(yè)當(dāng)中，曠視不僅是一家技術(shù)型公司，更是一家做商業(yè)布局公司。眾所周知，再高端的科技手段如果不能實現(xiàn)商業(yè)化落地、不能給客戶帶來價值，便沒有意義。

曠視科技官網(wǎng)顯示，“Face++”曾是曠視的第一代產(chǎn)品。隨后，將業(yè)務(wù)拓展到了深度學(xué)習(xí)領(lǐng)域和AI技術(shù)領(lǐng)域。其商業(yè)化布局對于AI技術(shù)下沉到產(chǎn)業(yè)端，做出了很大的貢獻(xiàn)。2015年之后，人工智能的創(chuàng)業(yè)熱潮來臨，曠視也借機(jī)找到了它的商業(yè)化路徑。從與螞蟻金服合作刷臉支付，到為美圖提供人臉檢測成為長期合作伙伴，再到最近兩年主推城市管理等，曠視逐漸找到一條機(jī)器視覺的落地之路。

人臉識別目前是曠視科技的最大營收來源。曠視科技總裁付英波此前曾在公開發(fā)言中提到，公司2017財年已經(jīng)實現(xiàn)收支平衡，其中安防的收入占比約40%。

不僅如此，在過去幾年中，曠視僅是基于自主研發(fā)的人臉識別、圖像識別等技術(shù)，曠視通過人工智能算法和解決方案，將產(chǎn)品觸角伸向金融、手機(jī)、安防、物流、零售等領(lǐng)域。根據(jù)曠視官網(wǎng)信息顯示，其服務(wù)的客戶包含了阿里巴巴、螞蟻金服、華為、聯(lián)想等行業(yè)級頭部企業(yè)，同時服務(wù)于稅務(wù)總局、中信銀行、招商銀行、華潤集團(tuán)等部門和國企集團(tuán)。

AI模式資本市場是否買單

可以說，曠視的商業(yè)化進(jìn)程已見成效，但是開疆?dāng)U土必然需要資本支持。

GPLP犀牛財經(jīng)注意到，曠視科技的公開融資記錄目前仍停留在2017年11月。當(dāng)時曠視科技獲得了由螞蟻金服、富士康等方參與的4.6億美元融資，刷新了當(dāng)時AI公司的融資紀(jì)錄。

近幾年，媒體多次盛傳曠視上市時間表，雖然一再澄清，但這樣的消息屢見不鮮。因為所有人都知道，曠視科技在經(jīng)歷了多輪融資和產(chǎn)品的不斷迭代后，何時上岸只是時間問題。

但是市場對于尚未大規(guī)模商業(yè)運營的AI以何種價格買單還是尚有分歧。對于曠視科技來說，只有在證明了能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；杖氩艜嬲@得資本市場的青睞。

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