極光（JG）上市一年估值業(yè)績雙殺 轉(zhuǎn)型SaaS 轉(zhuǎn)成“負增長”

原標題：極光（JG）上市一年估值業(yè)績雙殺 轉(zhuǎn)型SaaS 轉(zhuǎn)成“負增長”

作者：夏天

審校：周鶴翔

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

SaaS業(yè)務(wù)是資本市場非常喜歡的生意模式。

近日，國內(nèi)移動開發(fā)者服務(wù)提供商極光（NASDAQ：JG）公布了公司2019年第三季度未經(jīng)審計的財報。

2019年第三季度，極光的總營業(yè)收入為2億元人民幣，同比增長3%；毛利潤為5690萬元人民幣，同比增長7%；凈虧損為3170萬元，2018年同期為860萬元，同比擴大72.87%。對于虧損，極光解釋稱，主要是因為一次性在此季度為某個知名電商客戶提的壞賬準備導(dǎo)致的。

與此同時，在這一季度，兼任極光CEO和董事長的羅偉東宣布，將公司的業(yè)務(wù)細分改成：開發(fā)者服務(wù)、SaaS產(chǎn)品和精準營銷，在之前SaaS產(chǎn)品被稱為垂直數(shù)據(jù)服務(wù)。這次分類的改變，預(yù)示著極光把重點放在基于SaaS產(chǎn)品的商業(yè)模式上，是從數(shù)據(jù)到產(chǎn)品的一個轉(zhuǎn)變，也是將客戶群體從廣告主轉(zhuǎn)向APP開發(fā)者。

事實上，這并不是極光的第一次轉(zhuǎn)型，從移動溝通工具轉(zhuǎn)型做消息推送服務(wù)，再從國內(nèi)第三方推送服務(wù)商到做大數(shù)據(jù)服務(wù)，這已經(jīng)是極光的第三次轉(zhuǎn)型，還沒在行業(yè)占穩(wěn)根基，又匆匆轉(zhuǎn)型，令人疑惑不解。

三次轉(zhuǎn)型不易

理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。

成立于2011年的極光，曾經(jīng)是移動大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺，是第三方推送服務(wù)商，還是移動開發(fā)者服務(wù)提供商，主要為移動應(yīng)用開發(fā)者提供穩(wěn)定高效的消息推送、即時通訊、統(tǒng)計分析、社會化組件、短信、一鍵認證、深度鏈接、物聯(lián)網(wǎng)等開發(fā)者服務(wù)。

看到極光戴了這么多帽子，是不是還是不清楚這家公司具體是做什么的。這還要說到2011年橫空出世的微信，當(dāng)年在短時間內(nèi)一下橫掃國內(nèi)各種的IM（即時通訊），結(jié)束了行業(yè)群雄割據(jù)的局面，一時間國內(nèi)的各種IM項目尸橫遍野，這就包括現(xiàn)在極光的創(chuàng)始人羅偉東的“KKTalk”。

出道就轉(zhuǎn)型，極光也是不容易。但其實羅偉東并沒有像其他同行一樣徹底放棄IM，而是轉(zhuǎn)型做了消息推送服務(wù)，當(dāng)時的新公司被命名為“極光推送”，簡言之就是負責(zé)手機APP的通知欄消息彈窗。而這也是極光大數(shù)據(jù)的前身。

但是事實是，極光的服務(wù)以免費為主，這并沒有給極光帶來太多的營收。從2018年遞交的招股書來看，2016年極光凈虧損為人民幣6140萬元，2017年凈虧損為9030萬元。截至2018一季度，公司凈虧損為2210萬人民幣。

對此，羅偉東直言不諱，“以前公司幾乎只有推送一個業(yè)務(wù)，推送的基礎(chǔ)服務(wù)是免費的，只有高級服務(wù)項目和技術(shù)支持才收費?！?/p>

推送業(yè)務(wù)不賺錢，2016年，極光推送對外宣布轉(zhuǎn)型為一家大數(shù)據(jù)服務(wù)公司，并且表示要做“中國版Palantir”，與此同時，公司名稱從“極光推送”變更為“極光”。

轉(zhuǎn)型后的極光在開發(fā)者服務(wù)基礎(chǔ)之上增加了數(shù)據(jù)服務(wù)和廣告服務(wù)，增加的兩大業(yè)務(wù)也是極光未來的主要營收來源。

Palantir成立于2004年，由硅谷著名風(fēng)險投資家彼得·蒂爾一手扶持。

從產(chǎn)品來看，Palantir目前擁有兩大產(chǎn)品，Gotham和Palantir，前者用于國防安全領(lǐng)域，后者偏重于金融領(lǐng)域。這兩款產(chǎn)品都是基于大數(shù)據(jù)進行分析統(tǒng)計為客戶提供數(shù)據(jù)服務(wù)。

不過，依靠大數(shù)據(jù)為生的極光，游走在法律風(fēng)險邊緣。今年接連暴雷的大數(shù)據(jù)風(fēng)控行業(yè)，讓極光在內(nèi)的大數(shù)據(jù)公司們不得不思考，如何在數(shù)據(jù)服務(wù)的同時不觸及用戶隱私紅線，用戶隱私與公司利益又何以兼得。

增速“變臉”極光在玩什么招？

這一次，極光又將目光放在了SaaS行業(yè)，當(dāng)然，每一次轉(zhuǎn)型都是有代價的。

極光的SaaS產(chǎn)品主要涵蓋金融風(fēng)控、市場洞察以及商業(yè)地理服務(wù)（極光iZone）。2019年第三季度，極光SaaS產(chǎn)品的收入為3360萬元，同比增長52%。SaaS產(chǎn)品的增長主要得益于付費用戶數(shù)量同比增長18%，以及每客戶平均收入（ARPU）同比增長29%。

另外，2019年第三季度，極光SaaS特色的開發(fā)者服務(wù)和SaaS產(chǎn)品的總收入達到5550萬元人民幣，同比增長47%。

雖然，新開辟的SaaS業(yè)務(wù)取得了高增長，但是2019年第三季度，極光精準營銷收入同比下降8%至1.464億元。對此，極光表示，精準營銷收入的下滑一方面是因為宏觀經(jīng)濟放緩導(dǎo)致廣告主收緊廣告預(yù)算和公司對接入新廣告客戶更嚴謹，另一方面也是因為極光逐步將戰(zhàn)略重心從傳統(tǒng)的精準營銷模式轉(zhuǎn)向更健康的以SaaS為基礎(chǔ)的新廣告數(shù)據(jù)收費模式。

事實上，2019年第三季度，極光的收入同比增速和環(huán)比增速都創(chuàng)新低，并且出現(xiàn)第一次同比和環(huán)比的負增長。

期中，開發(fā)者服務(wù)保持和二季度一樣的同比增長39%，收入為2190萬元；SaaS產(chǎn)品同比增速為52%，增長至3360萬元；而精準營銷業(yè)務(wù)同比卻下降了8%，至1.46億元。

雖然精準營銷業(yè)務(wù)增速出現(xiàn)下滑，但其仍舊是收入占比最高的業(yè)務(wù)，占比72%。

再回過頭看今年一季度和二季度精準營銷業(yè)務(wù)的增速情況，分別是90%和84%。在一季度財報中還表示雖然經(jīng)濟疲軟，但是極光的產(chǎn)品依然符合客戶的需求，所以增長快速?？墒侨径蓉攬缶蛥s說，增速下降主要因為疲軟的宏觀經(jīng)濟。

同樣的經(jīng)濟環(huán)境，一季度還是90%的增速，三季度就成了負增速，這實在讓人感到詫異。對此，在電話會議上，極光的高管稱，“極光的精準營銷業(yè)務(wù)是需要先為客戶提供服務(wù)，在一個月后看服務(wù)的數(shù)據(jù)效果再結(jié)算，而結(jié)算也有賬期。”

目前，極光的轉(zhuǎn)型還處于一個陣痛期，而國內(nèi)的SaaS行業(yè)也還處于一個初級階段，雖然沒有獨角獸，但是誰都有機會，但是還需極光沉下心，扎下根。

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