云計算賽道：網(wǎng)宿科技掉隊了？

原標(biāo)題：云計算賽道：網(wǎng)宿科技掉隊了？

3月以來國內(nèi)疫情逐步得到控制，“新基建”從政府部署到產(chǎn)業(yè)落實不斷提速，目前已經(jīng)形成了強勁的風(fēng)口。

4月26日，政府相關(guān)部門下發(fā)通知，點名中國移動、阿里云、騰訊云、百度云、京東云、華為云、網(wǎng)宿科技要對互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)容分發(fā)網(wǎng)絡(luò)（CDN）進(jìn)行IPv6改造。

在“新基建”提速的背景下，作為CDN行業(yè)老牌巨頭，網(wǎng)宿科技被點將合情合理。不過，從網(wǎng)宿科技的最新一季度財報來看，這位老牌巨頭似乎正在掉隊……

衰退已成定局

4月25日，網(wǎng)宿科技披露一季度報告。報告顯示公司一季度實現(xiàn)營收15.7億元，同比下降5.7%，營收已經(jīng)連續(xù)下滑4個季度。

當(dāng)然，相比起利潤降幅而言，其營收降幅只能算是開胃菜。一季度網(wǎng)宿科技的扣非凈利潤同比下降至5845萬元，降幅高達(dá)35.8%。

35.8%的降幅不算小，但是比起2019Q4夸張的-538.2%，網(wǎng)宿科技扣非凈利潤降幅明顯收窄，也算是踩住了剎車，沒有朝懸崖一路狂奔。但考慮到自2018Q4開始的負(fù)增長仍舊在持續(xù)，哪怕再樂觀的投資者，也很難繼續(xù)再心存僥幸。

從網(wǎng)宿科技4月23日公布的2019年年報來看，其2019年營收同比下降5.2%至60.1億元，扣非凈利潤同比下降184.7%，虧損5.92億元。

2014年之后，網(wǎng)宿科技就開始走下坡路，營收利潤增速不斷放緩。2019年營收進(jìn)入負(fù)增長階段，扣非凈利潤也出現(xiàn)了有史以來的首次虧損，已經(jīng)陷入了前所未有的衰退之中。

而這種強大的衰退慣性，短時間內(nèi)根本無法扭轉(zhuǎn)。

市場競爭失敗的苦果

網(wǎng)宿科技配得上衰退的說法，自然是因為擁有輝煌的過往。而終結(jié)其輝煌的對手不是別人，正是阿里巴巴和騰訊這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭。

網(wǎng)宿科技由當(dāng)時57歲高齡的退休女工陳寶珍，和留美歸國學(xué)生周艾鈞在2000年1月聯(lián)合創(chuàng)立，兩人各出資100萬元。

成立之初，網(wǎng)宿科技便涉足當(dāng)時即便在美國也屬新興行業(yè)的IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）。時值全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫危機(jī)，剛成立的網(wǎng)宿憑借低價策略，很快就在市場中占據(jù)一席之地。

2004年，陳寶珍的美籍華人女婿洪珂加入公司并擔(dān)任首席技術(shù)官。2005年，在IDC服務(wù)的基礎(chǔ)上，他很快帶領(lǐng)公司順利研發(fā)出CDN技術(shù)，并且不斷升級，之后網(wǎng)宿科技開始全面進(jìn)軍CDN市場。

隨著2008年之后中國互聯(lián)網(wǎng)的加速普及和移動互聯(lián)網(wǎng)的爆發(fā)，CDN市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，作為CDN行業(yè)早期先行者，網(wǎng)宿科技吃到了不少紅利。

2012年，時任網(wǎng)宿科技副總裁的劉洪濤對媒體表示，網(wǎng)宿科技CDN服務(wù)的流量和銷售額都占據(jù)國內(nèi)整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)70%的市場份額。

2014年網(wǎng)宿科技股價飆升至141元，陳寶珍身價高達(dá)50多億，當(dāng)時被戲稱為“中國老太版巴菲特”。

但在2015年之后，網(wǎng)宿科技迎來了阿里、騰訊這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭連綿不絕的“降價打擊”，市場份額被一步步蠶食。

2015年2月阿里云CDN服務(wù)降價，相當(dāng)于網(wǎng)宿科技的三分之一，騰訊降價25%。在2016年網(wǎng)宿科技市場份額依然保持在43.5%，遠(yuǎn)高于阿里云的8.7%和騰訊云的4.1%。但是這也表明阿里云和騰訊云已經(jīng)在市場上站穩(wěn)了腳跟。

2017年3月和11月，阿里云宣布分別降價35%和25%，騰訊云也跟進(jìn)降價44%。到2018年阿里云的市場份額上升到30.6%，騰訊云上升到10.4%，而網(wǎng)宿科技則下降到了28.4%。阿里云的市場份額正式超過了網(wǎng)宿科技。

就像電商行業(yè)里容不下垂直電商，云計算市場中可能也容不下獨立的CDN垂直玩家。曾經(jīng)憑低價優(yōu)勢和時代紅利崛起的網(wǎng)宿科技，在阿里、騰訊用“鈔能力”發(fā)動的價格戰(zhàn)中，已經(jīng)被打崩了。現(xiàn)實是殘酷的，市場競爭失敗的結(jié)局，只可能是被市場淘汰。

高管加速逃離

網(wǎng)宿科技被市場淘汰，似乎是一種宿命，是必然結(jié)果。

創(chuàng)立至今，網(wǎng)宿科技規(guī)模在不斷擴(kuò)大，高管卻在不斷流失，始終維持著一種怪異的流動性。

高管層的混亂和動蕩，使得網(wǎng)宿科技一直都缺乏足夠凝聚力和戰(zhàn)斗力。這樣的組織可以打順風(fēng)仗，卻很難戰(zhàn)勝逆境。

網(wǎng)宿科技目前的董事長兼首席運營官劉成彥2001年加入公司，在2001年和2003年以1元/股的價格，先后兩次從兩位原來股東手中合計購買了20%的股份。

2005年10月，周艾鈞將所有的股份全部轉(zhuǎn)讓，陳寶珍再用220萬元購買22%股份。本次轉(zhuǎn)讓后，陳寶珍出資額達(dá)620萬元，占比62%；劉成彥出資額為380萬元，占比38%，兩位創(chuàng)始人之一周艾鈞徹底退出，而周艾鈞的退出只是一個開頭。

2007年網(wǎng)宿科技引入外部資本，并且陳寶珍、劉成彥分別把13.115%、8.04%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司9個核心員工，2008年公司進(jìn)行了股份制改造。

2009年成功登陸創(chuàng)業(yè)板，當(dāng)時陳寶珍持股34.86%，劉成彥持股21.366%，兩人在上市之前簽訂簽署了《一致行動人協(xié)議》。

但是在2013年之后，兩位公司實控人不斷“逢高減持”，截至2018年，陳寶珍累計5輪減持套現(xiàn)13.88億元。陳寶珍和劉成彥在2018年也不再續(xù)簽 《一致行動人協(xié)議》。

經(jīng)過連續(xù)不斷的減持，到2019年陳寶珍直接持股降低至15.54%，劉成彥持股比例降低至10.53%。

網(wǎng)宿科技2019年6月6日發(fā)布公告，宣布陳寶珍、劉成彥與廣西投資集團(tuán)有限公司（簡稱“廣投集團(tuán)”）簽署《股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》。根據(jù)框架協(xié)議，陳寶珍擬向廣投集團(tuán)轉(zhuǎn)讓10.37%的股份，轉(zhuǎn)讓后持股5.9%，劉成彥擬向廣投轉(zhuǎn)讓1.63%的股份，轉(zhuǎn)讓后持股8.9%。

若交易完成，廣投集團(tuán)將持股12%，成為網(wǎng)宿科技實控人，陳寶珍、劉彥成二人合計套現(xiàn)35億元?？上н@場交易無疾而終，最終陳寶珍、劉彥成未能完成抽身離場。

大買賣沒有做成，但是77歲高齡的陳寶珍，減持套現(xiàn)的步伐依舊堅定不移。2020年一季度財報顯示，陳寶珍的直接持股比例進(jìn)一步降低至14.96%。

除了高層不斷減持，網(wǎng)宿科技的中層也在不斷逃離，其員工持股激勵對象累計辭職達(dá)69人。

新基建帶來新生？

網(wǎng)宿科技從剛上市的幾年里，市值一路攀升，但是在2016-2017年到達(dá)高峰之后，市值開始一路下滑，過去的大客戶BAT如今都成為了網(wǎng)宿科技的最大競爭對手。阿里云、騰訊云、百度云、華為云、金山云、京東云等云計算廠商都成為網(wǎng)宿科技的主要競爭對手，并且有后發(fā)先至的趨勢。

這一次的新基建大潮，給云基礎(chǔ)服務(wù)廠商帶來了巨大的機(jī)會和新市場紅利，也給網(wǎng)宿科技帶來了新的機(jī)遇。

但相比阿里云、騰訊云、華為云這些巨頭來說，網(wǎng)宿科技在平臺的資金等綜合實力方面不如巨頭，在技術(shù)方面也沒有優(yōu)勢，甚至有些技術(shù)領(lǐng)域已經(jīng)落后于幾大巨頭。而海外的亞馬遜云、微軟云也在虎視眈眈地盯著國內(nèi)的云計算市場，這個看似一片藍(lán)海的領(lǐng)域?qū)崉t已是一片競爭激烈的紅海。

網(wǎng)宿科技要借助新基建這次機(jī)遇實現(xiàn)翻盤，看來也并非易事。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110

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