新舊年交替的“投基”策略

原標(biāo)題：新舊年交替的“投基”策略

配圖來自Canva可畫

2021年公募基金繼續(xù)狂奔。來自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，截止11月底，我國公募基金數(shù)量為9152只，比2020年底增長15.7%；總規(guī)模25.32萬億，比2020年底增長27.3%。

基金多如牛毛，行情卻很磨人。很多人感嘆2021年賺錢難，賬戶持倉收益不理想，根本原因在于2021年整個市場的兩大特性非常突出，一個是波動性強(qiáng)，很多板塊可以漲半個月，也可以調(diào)整半個月，另一個是分化明顯，“銀地?！钡鹊凸乐蛋鍓K持續(xù)下行屢破新低，新能源、軍工等板塊一騎絕塵，屢破新高。

年底也不安生，過去的12月市場呈現(xiàn)震蕩行情，在基金調(diào)倉、貨幣政策作用等影響下，市場仍然在持續(xù)整理。2022年，基于宏觀環(huán)境未曾消除的諸多不確定性，市場的波動性可能依然突出，對“投基人”來說，投資會充滿不小的挑戰(zhàn)。如此情況下，投資者該如何穩(wěn)健可靠地布局未來，收獲一個更完美的2022？

投基更難

很多人投基初衷就是省心省力，有專業(yè)的基金經(jīng)理幫管，不用怎么操心，而且買對賽道還能獲得不錯的持倉收益。但事實(shí)卻越來越嚴(yán)峻，且不看影響基金走勢的各種外部環(huán)境波動，2021年基金投資的難度明顯變大了。

基金數(shù)量太多，密集度高是第一個原因。今年各大基金公司發(fā)行基金的積極性很高，市場上有超過9000只基金，股票基金、混合基金、債券基金等種類繁多。數(shù)量太多就帶來一個顯著的挑戰(zhàn)，選哪一只或哪幾只？

對普通投資者來說，海選都很難，別提二次、三次篩選，根據(jù)收益率排行來？很多排名靠前的基金其實(shí)差距很小，而且不同時期收益表現(xiàn)也有差距，更讓人頭大，根據(jù)規(guī)模來？明星基金買的位置不對，一樣賺不到錢。還有密集度，同一個賽道越多基金布局，越難選擇。

第二個原因是基金風(fēng)格漂移，頻頻跨賽道投資。2021年各賽道表現(xiàn)分化加重了很多公募基金投資風(fēng)格的漂移，很多基金沒有嚴(yán)格按照基金設(shè)立的投資范圍進(jìn)行布局，而是將手伸到了一些熱門賽道，比如保險主題基金去買新能源，文娛主題基金去買光伏等。

但是投資者不知情，被動進(jìn)入了高風(fēng)險或高位置的賽道，容易成為大波動和大調(diào)整的受害者，同時也會打亂原本的投資布局思路，對最終的收益成績造成不利影響。

熱點(diǎn)賽道輪動過快是第三個加大投基難度的原因。2021年軍工、半導(dǎo)體、煤炭、鋰電池、電車等板塊都有過過山車式的走勢，在多板塊的反復(fù)波動下，投資者更容易出現(xiàn)追漲殺跌的行為，在多個板塊之間來回切換，摩擦成本和交易成本大幅增加，最終投資成績很難理想。

穩(wěn)字當(dāng)頭

不論市場的波動是巨浪，還是微波，投基的客觀難度加大了多少，對投資者來說，還是要以穩(wěn)健的投資策略為先，有三個關(guān)鍵點(diǎn)。

第一，均衡配置。比起“雞蛋不要放在同一個籃子里”這句強(qiáng)調(diào)分散投資的至理名言，均衡配置在此之上還強(qiáng)調(diào)要保持各個標(biāo)的的合理持倉比例。

比如選了五只基金，每只倉位保持在10%到30%之間，對于更看好的基金，可以適當(dāng)調(diào)大比例。另外站在風(fēng)險規(guī)避角度，均衡配置也是一個有用的策略，像債券基金、指數(shù)基金、混合基金、股票基金等品種的風(fēng)險大多呈遞增趨勢，那么配置多類基金就相當(dāng)于分散了風(fēng)險，而單吊和All in one往往風(fēng)險很大或者過于保守。

第二，多維度考量基金業(yè)績的真實(shí)業(yè)績能力。基金的業(yè)績一定要動態(tài)衡量，很多短期業(yè)績很牛的基金，中長期不一定行，而投資是一個中長期過程，選基時既要看短期（一年內(nèi)）成績，也要注重中長期（3年、5年等）的業(yè)績。

嚴(yán)格來說，中長期成績與基金的能力更匹配，更能反應(yīng)基金的真實(shí)投資能力。尤其對非專業(yè)投資者來說，同時考量短期和長期業(yè)績能力，有助于其在長期的投資征途中獲得來自基金能力和時間雙加持的超額收益，同時更安全地克服反復(fù)波動挑戰(zhàn)。

第三，認(rèn)清基金的投資策略。只看業(yè)績不夠，基金投資策略行不行，團(tuán)隊牛不牛，都要關(guān)注。關(guān)于投資策略需要側(cè)重兩點(diǎn)：主動性和靈活性。所謂主動性，就是錢掌握在自己手里，可以按策略設(shè)置倉位、標(biāo)的、買入賣出時機(jī)等，所謂靈活性，就是操作靈活，進(jìn)入和退出都很及時，比如調(diào)倉更快、預(yù)警和應(yīng)急機(jī)制完善等。

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好基標(biāo)準(zhǔn)

知道要穩(wěn)，但很多小白和初級投資者還是更希望買上一只免操心的好基。尤其在投基難度加大，市場劇烈波動的復(fù)雜環(huán)境下，能選到好基金意味著長期的收益保證。

基于前面提到的穩(wěn)健的投資策略，有一類基金其實(shí)相當(dāng)符合，那就是FOF類基金，就是投資一籃子基金的基金。支付寶去年推出了專用于基金的“金選”標(biāo)準(zhǔn)，而南方基金旗下投顧業(yè)務(wù)近期在此之上再推出了南方金選投顧組合，具備多項(xiàng)突出優(yōu)點(diǎn)。

首先是千里挑一，經(jīng)歷雙層專業(yè)篩選機(jī)制。全市場超9000只基金，在支付寶專業(yè)團(tuán)隊篩選后只留下了不到200只金選基金，而南方金選投顧組合則是在這不到的200只基金內(nèi)再進(jìn)行精篩，留下十余支目標(biāo)基金，組成南方金選投顧組合，實(shí)現(xiàn)真正的優(yōu)中選優(yōu)。

其次是團(tuán)隊資深，策略省心。南方金選投顧組合由南方基金的FOF投資部負(fù)責(zé)人李文良帶隊，作為市場首只FOF基金和首批投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)旗下投顧業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人，李文良擁有12年年投資管理經(jīng)驗(yàn)，對FOF基金有非常深刻的投資認(rèn)知。而整個投顧團(tuán)隊平均投研經(jīng)驗(yàn)超10年，對國內(nèi)外資本市場均有深度持續(xù)追蹤，可實(shí)現(xiàn)全程化專業(yè)管理。

策略方面，南方金選投顧有著嚴(yán)格謹(jǐn)慎的投資機(jī)制，比如在每一筆調(diào)倉策略都要經(jīng)過投資決策委員會的核驗(yàn)，此外還可以根據(jù)系統(tǒng)設(shè)定的策略自動進(jìn)行調(diào)倉，省心省力，對投資者非常友好。

再者是業(yè)績亮眼，充分經(jīng)受市場考驗(yàn)。以李文良管理的首只FOF基金——南方全天候策略（005215）為例，2017年10月19日成立，3年多時間來的收益率在同類基金中排名第一。

此外從宏觀數(shù)據(jù)看，過去十五年基民年化不到9%，主動股票基金年化接近17%，而南方金選策略的年化從2017年至今達(dá)到33%以上，遠(yuǎn)超基民和主動股票基金年化表現(xiàn)。

最后是交易自由度高，交易成本隨時間增長而逐漸降低。自由度高體現(xiàn)在沒有封閉期，可以隨時賣出，意味著投資非常靈活，但是對于長期持有的投資者，南方投顧也設(shè)置了階梯式費(fèi)率，以投顧開戶時間（即第一筆投資時間）為準(zhǔn)，1年內(nèi)為0.5%/年，1到2年為0.4%/年，2年以上為0.3%/年，可以看出，投資時間越長，交易成本越低。

做時間的朋友

有了好基標(biāo)準(zhǔn)，2022年的投基方向已然明朗，和那些千里挑一的基金共同成長，就是最佳策略。

但有了好基，切記要做時間的朋友。很多投資者對基金波動敏感，容易被嚇跑，帶來不可逆虧損。一旦做了時間的朋友，選擇長期持有一只優(yōu)秀的基金，不但能夠無視市場的驚濤駭浪，抵御最令人戰(zhàn)栗的波動，還能在最終收獲時有遠(yuǎn)超市場平均線的收益。

好基金如同好股票，長時間持有如同價值投資，這是無數(shù)投資大佬驗(yàn)證過的投資公理。尤其是南方金選投顧這樣的FOF類基金，投資者如果做了時間的朋友，長期持有的結(jié)果就是享受到時間的復(fù)利回饋，一方面是收益的復(fù)利，另一方面是管理成本的持續(xù)降低。

回到宏觀市場，2022年投資者仍需面對諸多不確定性，比如疫情的走勢、原材料的漲跌、信貸市場的松緊，我們無法預(yù)測這些不確定性因子，唯一能做且做好的，就是選擇確定性更高的投資產(chǎn)品并穩(wěn)穩(wěn)拿住。

此時此刻，在支付寶搜索“南方金選升級”或“李文良”，選到好基，把投基變簡單，一起做時間的朋友。

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