獵豹頂風(fēng)登陸美股，后市以何支撐？

昨夜，獵豹移動(dòng)正式在紐交所掛牌上市。股票代碼為“CMCM”，發(fā)行價(jià)為每股美國(guó)存托股(ADS)14美元，以此計(jì)算獵豹移動(dòng)市值將達(dá)到19.32億美元。獵豹移動(dòng)開盤價(jià)報(bào)15.14美元，較發(fā)行價(jià)上漲8%，市值達(dá)到20.89億美元。最終還是難敵大盤影響，報(bào)收于14.1美元，較發(fā)行價(jià)上漲0.71%。

by信海光微天下（在這里分享我的見與識(shí)......點(diǎn)擊標(biāo)題下名字加關(guān)注）

昨夜，獵豹移動(dòng)（原金山網(wǎng)絡(luò)）登陸紐交所正式掛牌交易，根據(jù)此前獵豹4月初向SEC提交的IPO申請(qǐng)文件顯示，獵豹計(jì)劃通過IPO交易籌集最多3億美元資金，但隨后更新的招股書信息顯示，其已將最高融資規(guī)模壓縮至2.001億美元。

盡管獵豹把原計(jì)劃的募資額砍掉了一億美元，但能順利上市已屬幸運(yùn)。君不見阿里剛剛提交招股說明書，這單據(jù)信將是全世界最大的一筆IPO，最終募資額很可能會(huì)達(dá)到200億美元，這是什么概念：相當(dāng)于同時(shí)向市場(chǎng)推出100家獵豹進(jìn)行融資，市場(chǎng)相關(guān)資金將面臨被吸干。阿里宣布上市后，中概股全線暴跌，再加上兩個(gè)月以來美股科技股市場(chǎng)的不景氣，很可能使一些在獵豹后面排隊(duì)準(zhǔn)備赴美上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司融資計(jì)劃夭折，而一旦錯(cuò)失此次機(jī)會(huì)，不知又要等幾年，不知還能否等得起？

留得青山在不愁沒柴燒，這應(yīng)該是獵豹等中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司頂風(fēng)上市的最大動(dòng)力，只要抓住這次機(jī)會(huì)，哪怕在美股融資額低一些，估值低一些，只要在本土業(yè)務(wù)得力，股價(jià)也總有漲回來的一天。比如兩年前，歡聚時(shí)代上市時(shí)也處于資本環(huán)境十分惡劣之時(shí)，但其現(xiàn)在的股價(jià)已經(jīng)比上市之時(shí)翻了8倍。

當(dāng)然這只是普遍意義來說，具體到獵豹自身，其頂風(fēng)上市的底氣來源則更復(fù)雜，有下面這四點(diǎn)原因：

其一，業(yè)績(jī)支撐。雖然同為高科技創(chuàng)業(yè)公司，但獵豹是有利潤(rùn)的。本周二，獵豹向SEC提交招股說明書增補(bǔ)文件（F-1/A），披露了截至2014年3月31日的該公司部分未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。財(cái)報(bào)顯示，獵豹第一季度總營(yíng)收為人民幣3.157億元（約合5080萬美元）；凈利潤(rùn)為人民幣1870萬元（約合300萬美元）。數(shù)據(jù)顯示，獵豹移動(dòng)收入過去兩年，以每年超過120%的速度在增長(zhǎng)。如2013年，其營(yíng)收為7.499億元，同比增長(zhǎng)160.5%；凈利潤(rùn)為6200萬元，同比增長(zhǎng)530%。

其二，干爹撐腰。獵豹募資兩億美元，其中除了市場(chǎng)承銷之外，有相當(dāng)部分已經(jīng)被合作伙伴認(rèn)購(gòu)，比如獵豹已與百度、金山、小米旗下投資公司Xiaomi Ventures及騰訊旗下TCH公司簽署股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議。金山軟件將最高認(rèn)購(gòu)1000萬美元股份，百度將最高認(rèn)購(gòu)2000萬美元股份，小米旗下投資公司Xiaomi Ventures將最高認(rèn)購(gòu)2000萬美元股份，TCH將最高認(rèn)購(gòu)價(jià)值2000萬美元股份。

以上兩點(diǎn)是支撐獵豹IPO成功的主要原因，同時(shí)也是獵豹后市成長(zhǎng)最主要支撐點(diǎn)。

先說干爹問題—也就是所謂的“基石投資者”。世上從來沒有無緣無故的愛，騰訊、百度等巨頭購(gòu)入獵豹股份肯定不是為了炒股賺錢，而是有戰(zhàn)略級(jí)的需求。事實(shí)上，獵豹就是騰訊、小米、百度三家扶持起來對(duì)抗360威脅的釘子戶。

為了扶持獵豹，三家不惜血本，股票認(rèn)購(gòu)只是一方面，其實(shí)從招股書已經(jīng)透露出“干爹”們的蔭庇，獵豹的大部分收入都是來自BAT三家巨頭，其中來自騰訊的占比為14%，來自百度的占比為19%，阿里則是25%，合計(jì)百度、阿里、騰訊，三家公司給獵豹移動(dòng)帶來的收入占后者總收入的58%，從這一點(diǎn)看，獵豹堪稱一家“BAT概念股”。

值得一提的是阿里，阿里其實(shí)跟獵豹沒有蔭庇關(guān)系，但獵豹卻通過產(chǎn)品賺取了最大一塊收入?？梢?，一個(gè)企業(yè)成長(zhǎng)的根本，除了出身，自身努力其實(shí)更重要。

其三，風(fēng)口大勢(shì)。雷軍說一頭豬只要站在風(fēng)口上也能飛起來，而在他投資的這頭“豹”面前，有三大趨勢(shì)之風(fēng)：1，全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速增長(zhǎng)，這一點(diǎn)不用多說；

2，移動(dòng)“超級(jí)應(yīng)用”成未來應(yīng)用發(fā)布的重要渠道；據(jù)App Annie的數(shù)據(jù)，截止2013年12月31日，Google Play提供了超過110萬個(gè)應(yīng)用程序，蘋果App Store有100萬個(gè)應(yīng)用。移動(dòng)應(yīng)用的數(shù)量如此巨大，使得在應(yīng)用店中尋找應(yīng)用和分發(fā)應(yīng)用面臨挑戰(zhàn)。應(yīng)用發(fā)現(xiàn)能力的不足需要全行業(yè)的解決方案，這使得超級(jí)應(yīng)用的推薦引擎和移動(dòng)瀏覽器逐漸興起并流行起來。而獵豹的清理大師正是此類超級(jí)app，2013年下半年，Google Play只有8款應(yīng)用的累計(jì)下載量超過5000萬，其中包括Facebook、WhatsApp以及清理大師。超級(jí)應(yīng)用是很好的應(yīng)用分發(fā)渠道。

3，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的國(guó)際化是下一波大浪潮。從游戲分發(fā)來看，中國(guó)有超過三千家手游公司，他們的產(chǎn)品都想發(fā)布到海外。從社交購(gòu)物等其他非游戲類產(chǎn)品來看，微信、淘寶、百度等，不僅想成為中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司，也要成為全世界的互聯(lián)網(wǎng)公司。今天，互聯(lián)網(wǎng)的浪潮不再是國(guó)外科技企業(yè)的主導(dǎo)。不可忽視的是，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的全球化，在網(wǎng)民迅猛增長(zhǎng)趨勢(shì)的推動(dòng)下，逐步從邊緣變成中心，這個(gè)趨勢(shì)將在未來一年中越來越強(qiáng)烈。而截止2014年3月底，獵豹移動(dòng)端全球累積下載量超過5億，同時(shí)，移動(dòng)端新增下載安裝量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國(guó)安全領(lǐng)域最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手奇虎360。

市場(chǎng)寒冬，公司火熱。不知道獵豹移動(dòng)能否幫中概股一掃陰霾，帶來一絲春意。

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