為什么你只看到阿里283億入股蘇寧，卻看不到蘇寧140億認購阿里？

極客網8月10日（北京）

盡管京東和它的霸道總裁劉強東使盡渾身解數，但本月的電商的頭條還是很快被阿里巴巴和馬云搶走 了。極客網8月10日下午消息，阿里巴巴與蘇寧云商今天共同宣布達成全面戰(zhàn)略合作，阿里將投資約 283億元人民幣參與蘇寧云商的非公開發(fā)行，占發(fā)行后總股本的19.99%，成為蘇寧云商的第二大股東 。

被阿里巴巴搶了頭條的除了京東，也有本次事件的另一位主角蘇寧云商——在得到阿里283億注資的 同時，蘇寧云商也“排出”了140億元回饋阿里，認購不超過2780萬股的阿里新發(fā)行股份。

在宇宙第一應用微信的朋友圈和各路群里，“阿里巴巴收購蘇寧易購”的新聞和評論已經泛濫成災， 以至于很多人忽視了這次雙方戰(zhàn)略合作的另一件大事：蘇寧云商同時也以140億元人民幣認購不超過 2780萬股的阿里新發(fā)行股份。按照阿里當前81.51美元/股的價格計算，蘇寧140億砸進去將持有阿里 發(fā)行后股本總額約1.09%的份額。

1.09%與19.9%相比，但從百分比數字看起來前者的確有些微不足道，但背后價值卻是真刀實槍的140 個億，比阿里付出的283億只少了一半而已。怪就怪蘇寧當前的股價不給力，賣給阿里巴巴的近20%股 份發(fā)行價只有15.23元/股，比阿里股價的差了30多倍。

那么問題來了，為什么阿里拿出283億被人銘記而廣為傳頌，而蘇寧掏出140億卻被選擇性忽視了呢？ 朱飛認為，這還得回歸到互聯網企業(yè)與傳統企業(yè)的根本差別這個話題上來。蘇寧此番與阿里結盟，希 望能重點補強這些。

反應速度不在一個檔次

細心的讀者或許已經發(fā)現，此次戰(zhàn)略合作發(fā)布會雖是蘇寧云上牽頭發(fā)起主辦的（否則百度李彥宏不會 輕易現場捧場），蘇寧自身也做了很多鋪墊賣了不少關子，但宣布融資消息這一重頭戲卻被阿里巴巴 搶了先。4點13分，阿里巴巴發(fā)布的微博如下：

#認真做夢 踏實做事 始于堅持 成于開放——阿里與蘇寧開啟全面戰(zhàn)略合作#阿里將以約283億元人民 幣戰(zhàn)略投資蘇寧，成為第二大股東；蘇寧將以140億元人民幣認購不超過2780萬股的阿里新發(fā)行股份 ；雙方將打通線上線下全面提升效率，為中國及全球消費者提供更加完善商業(yè)服務。（詳細信息稍后 披露，敬請關注）

4.22分，蘇寧官方微博才發(fā)生，內容如下：

#認真做夢 踏實做事 始于堅持 成于開放——阿里與蘇寧開啟全面戰(zhàn)略合作#蘇寧將以140億元人民幣 認購不超過2780萬股的阿里新發(fā)行股份；阿里將以約283億元人民幣戰(zhàn)略投資蘇寧，成為第二大股東 ；雙方將打通線上線下全面提升效率，為中國及全球消費者提供更加完善商業(yè)服務。（發(fā)布會馬上進 行，敬請關注）

看看這反應速度，誰主誰輔一目了然。蘇寧在自家主場都被競合對手搶了先，想想也是醉了。盡管不 排除這條微博文案是雙方商定好的，但在“先發(fā)原創(chuàng)，后發(fā)抄襲”的定律下，蘇寧丟失的可不只是一 個速度，而是暴露了自己的后知后覺、亦步亦趨之本性。

這次“小事件”或許只是一個縮影，但它的確可以反映一個問題——傳統派蘇寧在反應速度上遠遠落 后于阿里京東為代表的互聯網派電商平臺。從“堅決不做電商”到“被動接受電商”，到“艱難開啟 轉型”，再到“選定O2O結合之道”，蘇寧過去10年可謂非常糾結，一直在跟隨，但從未超越誰，直 到今天的。

講故事能力不在一個檔次

阿里的講故事能力毋庸置疑，有人把它和小米列為中國最會講故事的的兩家互聯網企業(yè)。而蘇寧，則 顯得過于實誠。

看看本次戰(zhàn)略協議上雙方老大的發(fā)言，馬云說，“十幾年的時間，電子商務迅速的從無到有，從小到 大，未來三十年，電子商務必將從大到小，從有到無。在這樣一個時代，我們不能追求做一家賺錢的 大公司，壟斷的心態(tài)將會喪失歷史給與我們這代人的機遇?；诨ヂ摼W‘開放，透明，分享，利他’ 的精神，我們必須參與和推動新的商業(yè)服務，新的商業(yè)合作，新的商業(yè)生態(tài)，打造未來社會的經濟基 礎設施。只有這樣才能確保長江后浪推前浪，才能確保創(chuàng)造創(chuàng)新創(chuàng)意無處無時不在，綿綿不絕?！?/p>

蘇寧云商董事長張近東稱，“我們今天所做出的決定或將開啟中國商業(yè)零售的新篇章，更好的推動傳 統企業(yè)+互聯網，推動互聯網+傳統企業(yè)。阿里志在全球，蘇寧也已經在海外落地。我們今天開創(chuàng)的合 作模式在全球范圍來講也是領先的，一旦我們在中國成功實踐，也將可以進行全球復制，從而把互聯 網+的模式帶向全球、助推中國品牌暢銷全球?！?/p>

且不用說馬云的太極功夫搞出一個檔次，單就張近東的發(fā)言來看，就非常示弱，且無味，儼然一副未 經過精心準備的樣子。其實仔細看看蘇寧過去的布局，張近東這里說的“傳統企業(yè)”，顯然不包括蘇 寧自己。蘇寧稱經過6年艱難轉型，公司也完成艱難轉型。但讀者讀來，很容易想到阿里是來幫助蘇 寧這家傳統企業(yè)轉型的。

其實，蘇寧是最早擁有大規(guī)模O2O布局的電商企業(yè)，但該公司一直未能講好這個故事，以致銷售額和 股價都提升不上去，被阿里京東甩開一個檔次。今天的蘇寧，實際上已經具備了電商、物流、金融（ 小貸、眾籌、消費金融）、大數據、O2O線下商鋪（云店、蘇寧易購直營店）的全產業(yè)鏈布局，尤其 是當京東都不得不花43億元（獲10%股份）投資一個名不見經傳的線下商超時，蘇寧的價值理應更大 。

今年上半年，蘇寧實現商品銷售規(guī)模750.63億元，其中線上平臺實體商品交易總規(guī)模為181.67億元， 同比增長104.65%。作為對比，京東上半年凈營收為825億元，同比增長60%多。這里面可得出兩個結 論：一、蘇寧與京東的整體銷售差距沒那么大；二、蘇寧與京東的線上差距很大，但增速明顯更快。 在線下資產越來越受重視的O2O時代，蘇寧的價值將進一步凸顯。

結語：

283億等于19.9%股份，按此計算蘇寧的估值已高達1422億人民幣，換算成美元也就是230億美元左右 ，雖然距離京東的440億美元還有差距，但以此次合作的刺激和阿里講故事的能力，相信復牌后的蘇 寧股價將展現另一種走勢。

另外，互聯網+也好，O2O也罷，其實就是把互聯網公司與傳統公司拉到一條水平線同臺競技的機遇， 真心祝愿蘇寧這樣的傳統企業(yè)，能夠在大機遇下講出自己的故事，發(fā)出對等的聲音。

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