市值再創(chuàng)新高成全球最大車企，特斯拉值2000億美元嗎？

極客網(wǎng)·極客觀察7月3日（文/妍妍） 大眾CEO赫伯特·迪斯曾經(jīng)表示，“屬于傳統(tǒng)汽車制造商的時代，已經(jīng)結(jié)束了。”毫無懸念，時代交替的過程中總會有新入局者后來居上。

在理想CEO李想看來，“特斯拉和傳統(tǒng)汽車巨頭之間，代表的就是數(shù)字時代企業(yè)和工業(yè)時代企業(yè)之間的對決?！?/p>

7月1日，特斯拉股價大漲 6.98% ，報 1079.81 美元，市值達 2002.78 億美元，約合人民幣 14150 億元，而在兩天之前，也正是特斯拉的十周年上市紀念日。

2010年6月29日，特斯拉登上納斯達克的舞臺，當時股價為17美元/股，市值約為17億美元。至此，特斯拉超過豐田成為全球市值第一的車企，同時也是全球唯一一家市值超過2000億美元的車企。

不管是從漲幅還是為投資者帶去的利益來說，特斯拉所創(chuàng)造的價值在整個汽車行業(yè)當中都是前所未見的。

或許也會有更多的人提出疑問，產(chǎn)銷量不如豐田、還未實現(xiàn)全年盈利的特斯拉為何漲勢如此兇猛，市值一路突破2000億美元的大關(guān)？

股價飆漲的背后，特斯拉財報表現(xiàn)亮眼

4月30日，特斯拉發(fā)布了2020年第一季度財報。從財報中的各項數(shù)據(jù)可以看出，特斯拉一季度營收同比上升31.8%為59.9億美元，毛利同比增長118.2%為12.34億美元，凈利也超過市場預(yù)期達到了1600萬美元。

在汽車本身上，Q1季度實現(xiàn)交付88496輛，同比上升40.5%，銷量創(chuàng)第一季度新高；盡管一季度遭遇了不可控的黑天鵝事件，但在特斯拉看來，“2020年第一季度是公司歷史上首次在常規(guī)性疲軟季實現(xiàn)正GAAP 凈利潤，盡管全球運營商遇到巨大挑戰(zhàn)，但我們還是能夠在生產(chǎn)和交付上取得上佳表現(xiàn)?！?/p>

過去的兩個季度中特斯拉財報的表現(xiàn)都超過了華爾街的預(yù)期，亮眼的數(shù)據(jù)推動者特斯拉的股價水漲船高；而在二季度財報沒有發(fā)布之前，特斯拉的CEO馬斯克就公開表示“盡管出現(xiàn)全球新冠病毒的大流行，但公司仍可能在Q2季度實現(xiàn)收支平衡?！倍@無疑也給了市場投資者莫大的信心。如果馬斯克的話成真，這也意味著特斯拉將迎來首個年度盈利。

除了財報看好，新建的上海工廠在交付量上或許也彌補了特斯拉的不足。巴克萊銀行分析師布賴恩·約翰遜稱，“由于中國工廠產(chǎn)量強勁，加之弗里蒙特工廠產(chǎn)量好于預(yù)期，我們認為特斯拉的交付量將超過訂得較低的預(yù)期?！庇袌蟾骘@示特斯拉在二季度的交付量大概在9萬到10萬輛之間，這遠遠超過了原先預(yù)估的7萬至8萬輛，對特斯拉的股價也產(chǎn)生了積極的影響。

疫情之下盈虧平衡、交付量超預(yù)期雙重利好的消息也促使了特斯拉的股價瘋狂上漲。但特斯拉的市值到底值不值2000億美元呢，是不是有虛高的風險呢？

汽車企業(yè)or科技企業(yè)，這是一個問題

在普遍的認識當中，特斯拉是新能源汽車企業(yè)，但在馬斯克看來卻并非如此?！疤厮估瓚?yīng)該被認為是大約十幾家技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司的集合體，其中許多與傳統(tǒng)汽車公司幾乎沒有關(guān)聯(lián)。我們從零開始創(chuàng)建了一個芯片設(shè)計團隊，用于特斯拉全自動無人駕駛計算機，而汽車公司卻沒有這樣做?！?/p>

從根本上來說，馬斯克認為特斯拉是一家科技企業(yè)，不管自動駕駛還是整車方面的優(yōu)勢都讓特斯拉遙遙領(lǐng)先于其他的傳統(tǒng)車企。但特斯拉最近頻繁的負面新聞卻讓用戶對它的品控問題相當憂心。

在2020年美國質(zhì)量調(diào)查排名中，特斯拉排名墊底，拿下了倒數(shù)第一的名次。除了Model S觸摸屏失靈的投訴，Model S的自燃問題也再一次被曝光在公眾視線當中。一味的追求產(chǎn)量和交付量而忽視安全隱患，即便能夠在資本市場風生水起，卻無法忽視它在未來可能因此陷入的輿論危機。

業(yè)績的持續(xù)向好與科技股導(dǎo)向都讓特斯拉的股價持續(xù)走高；但安全問題很大程度上指向了特斯拉本質(zhì)上還是一家汽車企業(yè)，它要面臨汽車企業(yè)所出現(xiàn)的風險，其商業(yè)模式也和谷歌、亞馬遜等科技公司還是有著根本的區(qū)別。

在摩根士丹利的分析師看來，“特斯拉的高估值來自那些以技術(shù)為導(dǎo)向的投資者，他們將特斯拉視作蘋果這樣的大型科技公司，認為高股價是合理的，但實際上特斯拉還不能夠與這些巨頭相提并論?！?/p>

不管市值有沒有被高估，能夠肯定的一點是特斯拉在未來不管是作為汽車企業(yè)還是作為科技企業(yè)，不僅要面對來自傳統(tǒng)車企競爭，也要面對造車新勢力的對抗，即便現(xiàn)在在資本市場有著好故事可以吸引投資者，但卻不能夠高枕無憂。

生成海報

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