五大物聯(lián)網(wǎng)模組廠商2022年業(yè)績(jī)解析：行業(yè)增速放緩下苦樂不均

5月10日綜述（劉定洲）截止今日，國(guó)內(nèi)五家主業(yè)物聯(lián)網(wǎng)模組的上市公司——移遠(yuǎn)通信、廣和通、日海智能、美格智能、有方科技，2022年年度報(bào)告全部出爐。

根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint發(fā)布的全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組和芯片的追蹤研究報(bào)告，2022年全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組出貨量年同比增長(zhǎng)14%，達(dá)到有史以來(lái)最高水平。不過(guò)，這一增速相比2021年的59%顯著放緩。

五大廠商在2021年業(yè)績(jī)?nèi)€高增，2022年的表現(xiàn)堪稱冷熱不均。領(lǐng)頭羊移遠(yuǎn)通信一騎絕塵，營(yíng)收跑贏行業(yè)平均增速，凈利潤(rùn)增幅更是達(dá)到驚人的73.94%。日海智能和有方科技，營(yíng)收則出現(xiàn)下降且陷于虧損。排行第二的廣和通，凈利潤(rùn)也同比下降了9.19%。

五大廠商2022年主要業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)如下：

業(yè)績(jī)綜述

移遠(yuǎn)通信指出，公司 5G模組、LTE模組、車載模組、智能模組等模組業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司 ODM、天線、云平臺(tái)、智慧城市等業(yè)務(wù)也在持續(xù)快速擴(kuò)大，使得公司業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。另一方面，公司不斷加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，提升運(yùn)營(yíng)管理效率。因此公司盈利能力得以增強(qiáng)。

同時(shí)，公司高度重視技術(shù)創(chuàng)新，并始終保持較高的研發(fā)投入，不斷儲(chǔ)備和推出符合市場(chǎng)需求的創(chuàng)新型產(chǎn)品，為公司的可持續(xù)發(fā)展注入新的動(dòng)力。年報(bào)顯示，移遠(yuǎn)通信2022年研發(fā)投入13.35億元，占營(yíng)收比重的9.38%。移遠(yuǎn)通信的研發(fā)人員4520人，占公司員工總數(shù)比重達(dá)到了夸張的76.18%。

廣和通則表示，凈利潤(rùn)下降源于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，同時(shí)公司產(chǎn)品出貨結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，整體毛利率有一定下降。從年報(bào)可以看到，廣和通2022年海外市場(chǎng)貢獻(xiàn)了六成營(yíng)收，同比增長(zhǎng)了42%，但毛利率大幅下降了8.02個(gè)百分點(diǎn)。

日海智能是五大廠商中業(yè)務(wù)最多元的，除了物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)，還有通信設(shè)備和工程服務(wù)業(yè)務(wù)。其中物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)2022年?duì)I收14.33億元，同比下降20.79%，毛利率也同比下降3.72個(gè)百分點(diǎn)。整個(gè)公司由于股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示，面臨較大的經(jīng)營(yíng)壓力。

美格智能2022年業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，公司以通信模組+解決方案的產(chǎn)品策略減少和避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，以智能化為核心的智能模組、算力模組已經(jīng)成為公司極具特色的標(biāo)簽產(chǎn)品。年報(bào)顯示，2022 年是公司轉(zhuǎn)型物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的第10年，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)從2014年的0.34億元增長(zhǎng)到2022年的22.28 億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到64.10倍。

有方科技則與美格智能相反。該公司自上市以來(lái)已經(jīng)連虧三年，扣非后三年虧損1.90億元，且2023年第一季度依然陷入虧損。該公司表示，營(yíng)收下降主要系國(guó)內(nèi)電力行業(yè)和金融支付行業(yè)在標(biāo)準(zhǔn)切換、芯片平臺(tái)切換等因素的綜合影響下，對(duì)模塊的需求減少。收入下降也導(dǎo)致了凈虧損增大，且計(jì)提的減值損失增加。

市場(chǎng)地位

Counterpoint的報(bào)告在物聯(lián)網(wǎng)模組行業(yè)具有較大的參考性。從最新報(bào)告可以看到，世界十大物聯(lián)網(wǎng)模組廠商中，中國(guó)占據(jù)了六家。其中移遠(yuǎn)通信位居榜首，2022年份額高達(dá)38.5%，斷層式領(lǐng)先；廣和通以7.5%份額位居第二，日海智能以5.3%份額位居第三，美格智能和有方科技分別位居第五和第八位。

從報(bào)告可以看到五大廠商面臨的一些行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)：

首先，移遠(yuǎn)通信作為長(zhǎng)期以來(lái)的領(lǐng)頭羊，面臨國(guó)內(nèi)眾多追趕者的激烈競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)保持穩(wěn)定的同時(shí)，憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品力在海外市場(chǎng)打開了新天地。移遠(yuǎn)通信2022年海外市場(chǎng)營(yíng)收同比大增54.91%，營(yíng)收76.98億元反超國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入，這使得其優(yōu)勢(shì)地位很難被撼動(dòng)。

其次，近幾年來(lái)爭(zhēng)奪第二名的海外廠商Thales、Sierra Wireless，已經(jīng)被其他中國(guó)廠商反超。2022年Telit 宣布收購(gòu)Thales的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，海外兩家最大的物聯(lián)網(wǎng)模組廠商從今年第一季度開始，作為一個(gè)新品牌運(yùn)營(yíng)。兩家合并后份額僅次于移遠(yuǎn)通信，在海外市場(chǎng)將阻擊中國(guó)物聯(lián)網(wǎng)模組廠商的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

第三，中國(guó)移動(dòng)在物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)異軍突起，全球份額位居第四，由于其主要經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)真實(shí)排名高達(dá)第二。中國(guó)移動(dòng)擁有全球最大的物聯(lián)網(wǎng)連接規(guī)模，通過(guò)垂直整合獲得了其它物聯(lián)網(wǎng)模組廠商難以比擬的優(yōu)勢(shì)。Counterpoint認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)有潛力在2023年再進(jìn)一步，成為全球三甲。

未來(lái)可期

從廠商來(lái)看，物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局日趨復(fù)雜，有廠商合并重組，有廠商存掉隊(duì)隱憂，有廠商跨界強(qiáng)勢(shì)殺入。從五大廠商的年報(bào)可以看到，廠商們都繃緊了一根弦，常年保持著高額研發(fā)投入，一方面抓住無(wú)線通信技術(shù)從4G向5G迭代的商機(jī)，一方面也抓住行業(yè)市場(chǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型大勢(shì)，推出行業(yè)定制的模組產(chǎn)品和解決方案。

從行業(yè)來(lái)看，這么做值得。盡管2022年增速放緩，但依然創(chuàng)下新高，且在未來(lái)幾年看不到天花板。物聯(lián)網(wǎng)模組應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，遍布智能車聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線網(wǎng)關(guān)、智慧工廠、智能光伏、智慧城市、智能機(jī)器人、智慧農(nóng)業(yè)等方方面面，物聯(lián)網(wǎng)下游應(yīng)用領(lǐng)域的旺盛需求推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)持續(xù)發(fā)展。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)ABI Research最新發(fā)布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2022年蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組全球出貨量為4.43億片。預(yù)計(jì)到2027年，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組全球出貨量將達(dá)到8.65億片，5年接近翻一番。

基于物聯(lián)網(wǎng)模組優(yōu)勢(shì)，五大廠商八仙過(guò)海各顯神通。例如移遠(yuǎn)通信拓展ODM和云平臺(tái)業(yè)務(wù)；廣和通、美格智能發(fā)力定制化解決方案；日海智能也進(jìn)軍了ODM業(yè)務(wù)，有方科技向客戶交付物聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品。在市場(chǎng)層面，五大廠商紛紛進(jìn)軍海外市場(chǎng)，且整體表現(xiàn)不俗。從產(chǎn)品和市場(chǎng)來(lái)看，未來(lái)雖有一些“內(nèi)卷”，廠商發(fā)展空間依然廣闊。

生成海報(bào)

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