LightCounting評諾基亞收購Infinera：為什么是它，為什么是現(xiàn)在？

北京時間7月11日消息（水易）諾基亞在2024年6月27日宣布，已達成以23億美元收購Infinera的協(xié)議，預(yù)計交易將于2025年上半年完成。這比交易將擴大諾基亞在北美市場的準入，此外更好地支持Infinera在北美以外的客戶。

值得一提的是，這筆交易可使諾基亞的光網(wǎng)絡(luò)銷售額在2025年增加80%，使諾基亞在相干DWDM端口出貨量中的份額增加一倍以上，并使其規(guī)模接近細分市場的領(lǐng)先者Ciena。

諾基亞宣布這一消息前幾天，其海纜業(yè)務(wù)已出售給法國政府，因此這似乎是諾基亞重新聚焦于核心優(yōu)勢和高增長領(lǐng)域的舉措之一。

諾基亞的長途相干光學(xué)產(chǎn)品在性能方面一直具有競爭力，但在傳統(tǒng)電信市場之外卻未能獲得太多關(guān)注。Infinera最近發(fā)布了面向數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）市場的800G ZR/ZR+和面向MSO市場的雙向400G ICE-X可插拔產(chǎn)品，該公司對這兩個產(chǎn)品的市場空間估值都高達數(shù)億美元。

通過與Infinera的交易，諾基亞將獲得進入增長更快的DCI市場的機會，以及擁有大量訂單需求的可插拔相干產(chǎn)品線。自2022年起，思科（Acacia）和Marvell主導(dǎo)了可插拔相干400ZR/ZR+模塊市場。

LightCounting預(yù)計800ZR/ZR+的批量出貨將從2025年開始，而Infinera/諾基亞已做好充分準備，將在這一業(yè)務(wù)中占據(jù)相當(dāng)大的份額。Ciena、富士通、中興通訊和眾多規(guī)模較小的公司也瞄準了800ZR/ZR+ 市場。

北美云計算公司正在實現(xiàn)供應(yīng)鏈多樣化，以避免潛在的供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險。與思科和Marvell在400ZR/ZR+領(lǐng)域的雙頭壟斷形成鮮明對比的是，LightCounting預(yù)計將有更多供應(yīng)商成功分得800ZR/ZR+的蛋糕。

諾基亞光網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)2023年的銷售額略高于20億美元，而Infinera2023年的整體銷售額為16億美元。因此，加上Infinera的收入，諾基亞的光網(wǎng)絡(luò)銷售額將增加80%，合并后的銷售額將更接近（盡管仍小于）最接近的競爭對手Ciena，后者2023年的銷售額為43億美元。

下圖顯示了2023年相干DWDM端口出貨量的份額，單位為100G（400G計為4，800G計為8，等等）。這張圖表直觀地說明諾基亞收購Infinera的更大動機：合并將使諾基亞從相干光傳輸領(lǐng)域的二級玩家轉(zhuǎn)變?yōu)橐患壨婕?，在?guī)模上接近Ciena，思科，華為和Marvell。

當(dāng)然，這一分析假定份額只是簡單的相加，但在合并產(chǎn)品線，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)的同時，能否做到這一點還有待觀察。

與此同時，要實現(xiàn)真正的價值，將取決于在保持核心優(yōu)勢、客戶和人才的同時，將Infinera整合到諾基亞中。如果諾基亞做不到這一點，這筆交易最終可能會讓Ciena和思科等競爭對手搶占Infinera的市場份額。

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