2019年粵港澳大灣區(qū)第一股：富途的金融科技之路

2019年2月18日，《粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要》公布，為大灣區(qū)未來(lái)發(fā)展指明方向，要求香港、澳門、廣州、深圳四大中心城市繼續(xù)發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)做優(yōu)做強(qiáng)，增強(qiáng)對(duì)周邊區(qū)域發(fā)展的輻射帶動(dòng)作用。同時(shí)，推進(jìn)“廣州-深圳-香港-澳門”科技創(chuàng)新走廊建設(shè)，探索有利于人才、資本、信息、技術(shù)等創(chuàng)新要素跨境流動(dòng)和區(qū)域融通的政策舉措，共建粵港澳大灣區(qū)大數(shù)據(jù)中心和國(guó)際化創(chuàng)新平臺(tái)。

依托《規(guī)劃》的前瞻性引領(lǐng)，大灣區(qū)的未來(lái)必然聯(lián)系更加融合，科技創(chuàng)新更加活躍。

2019年3月8日，富途控股(FHL.US)正式登陸納斯達(dá)克，成為大灣區(qū)2019年首家美股上市公司，作為匯聚深港兩地創(chuàng)新基因的金融科技公司，成功的將“科技+券商”有機(jī)結(jié)合，逐漸成長(zhǎng)為證券領(lǐng)域的獨(dú)角獸，是中港資本、人才、創(chuàng)新的融合標(biāo)桿，其成功上市證明了：只有大融合才有大發(fā)展。

一、資本市場(chǎng)融合

時(shí)勢(shì)造英雄?

回看富途發(fā)展的歷程，其發(fā)跡、發(fā)展于大灣區(qū)有其必然性。香港作為國(guó)際金融中心，深圳作為創(chuàng)新型城市，在人才、資源、政策方面都有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，即便是一片肥沃的土壤，要長(zhǎng)出參天大樹(shù)，還是需要天時(shí)的配合，這個(gè)關(guān)鍵的大勢(shì)就是中港資本市場(chǎng)的大融合。

南下方面，自1993年7月，青島啤酒(168.HK)成為第一家以H股架構(gòu)在香港上市至今，H股、紅籌等國(guó)內(nèi)上市公司已逐步成為香港資本市場(chǎng)的重要組成部分。然而，兩地資本市場(chǎng)的融合的腳步并沒(méi)有停止，2014年11月17日，滬港通正式啟動(dòng)，中港兩地資本市場(chǎng)正式進(jìn)入互聯(lián)互通時(shí)代;2016年12月5日深港通正式啟動(dòng)，港股可投資標(biāo)的的市值門檻下降到了50億，兩地資本市場(chǎng)聯(lián)系更加緊密。

港股市場(chǎng)在進(jìn)入互聯(lián)互通時(shí)代之后，市場(chǎng)的構(gòu)成、生態(tài)、流動(dòng)性都有了顯著的變化，2018年，恒指全年成交26.69萬(wàn)億港元，創(chuàng)歷史新高。

北上方面，國(guó)際投資者通過(guò)滬深股通進(jìn)入A股市場(chǎng)，隨著時(shí)間的推移，也逐漸為A股帶來(lái)價(jià)值投資的清風(fēng)，2017年6月21日，MSCI官方公布將A股納入新興市場(chǎng)指數(shù);2019年3月1日，MSCI宣布通過(guò)三步把中國(guó)A股的納入因子從5%增加至20%。

2019年以來(lái)，A股市場(chǎng)迎來(lái)久違的生機(jī)，一個(gè)很重要的推手就是外資源源不斷的涌入，互聯(lián)互通將中港兩地資本市場(chǎng)進(jìn)行大融合，新變量的加入，給兩地市場(chǎng)帶來(lái)了新氣象，聯(lián)系日益密切的資本市場(chǎng)，自然離不開(kāi)交易信道的大發(fā)展。兩地資金通過(guò)港股通進(jìn)行流動(dòng)，跟著南下炒港股、跟著北上炒A股，也成為一個(gè)常見(jiàn)的策略。

如果說(shuō)港股通是服務(wù)于機(jī)構(gòu)、高凈值用戶的大動(dòng)脈;那富途就是毛細(xì)血管，是用科技賦能金融，服務(wù)中港兩地投資者投資升級(jí)的普惠金融，滿足投資者從通道服務(wù)到綜合服務(wù)、從本土市場(chǎng)到全球視野的投資升級(jí)需求。截止2018年12月底，富途擁有560萬(wàn)注冊(cè)用戶，客戶平均年齡為34歲，收入普遍較高，約44.7%的客戶從事互聯(lián)網(wǎng)、IT和金融服務(wù)行業(yè)，是中港兩地投資升級(jí)人群的先鋒，為大量個(gè)人用戶提供了科技含量更高、體驗(yàn)更好、服務(wù)更全面的證券服務(wù)。

作為富途的老用戶，還記得2015年復(fù)活節(jié)大時(shí)代行情下，朋友們組團(tuán)開(kāi)戶時(shí)的盛況，一個(gè)健康的資本市場(chǎng)既要有陽(yáng)春白雪、也要有下里巴人，多層次的投資者才能構(gòu)成健康的資本市場(chǎng)。正是依托于兩地金融市場(chǎng)改革的歷史性紅利，孕育了新市場(chǎng)機(jī)遇的天時(shí)，在大灣區(qū)這個(gè)開(kāi)放、包容的創(chuàng)新土壤的地利下，才有了富途從邊緣處崛起、迅速成長(zhǎng)壯大的故事。

毫無(wú)疑問(wèn)，時(shí)勢(shì)造就富途。

二、金融科技融合

英雄造時(shí)勢(shì)?

如果說(shuō)政策紅利是天時(shí)，大灣區(qū)的創(chuàng)新土壤是地利，那最為關(guān)鍵的人和就是大灣區(qū)內(nèi)的人才流動(dòng)。從地利決定論的角度來(lái)看，每個(gè)地方都會(huì)逐步形成自己的比較優(yōu)勢(shì)并日益強(qiáng)化，進(jìn)而形成路徑依賴反而形成自我限制。正是由于大灣區(qū)的深度融合，深港間便利的人才流動(dòng)、互動(dòng)帶來(lái)了新的變化，突破了單一地域的無(wú)形限制。

香港，作為國(guó)際金融中心，在制度建設(shè)、人才儲(chǔ)備上都有很強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，程序正義、法治精神更是金融中心的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，過(guò)去這些年的改革路徑也無(wú)處不體現(xiàn)其精神內(nèi)核，回看這輪港股發(fā)行制度改革，從2017年6月16日提出征求意見(jiàn)稿，經(jīng)過(guò)廣泛的討論，幾經(jīng)調(diào)整，到2018年4月24日，港交所才宣布大致落實(shí)《上市規(guī)則修訂咨詢文件》的建議，自此，港股才進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)時(shí)代。

正是由于富途團(tuán)隊(duì)中的香港基因，在過(guò)去的發(fā)展中，積極擁抱監(jiān)管，充分發(fā)揮香港的地域優(yōu)勢(shì)。早在2012年，富途在香港成立了富途證券，并于同年獲香港證監(jiān)會(huì)發(fā)牌并成為香港交易所參與者，富途證券正式對(duì)外營(yíng)業(yè)，如今持有香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可第1/2/4/5/9類牌照(中央編號(hào)：AZT137)以及美國(guó)Finra頒發(fā)的證券經(jīng)紀(jì)牌照，擁抱規(guī)則，先合規(guī)、再展業(yè)，在紅線內(nèi)創(chuàng)新，才是富途穩(wěn)步做大的根基。

深圳，作為國(guó)家創(chuàng)新型城市，深圳精神中首位便是：開(kāi)拓創(chuàng)新。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，成長(zhǎng)出騰訊、華為、平安、大疆、比亞迪、華大基因等等行業(yè)創(chuàng)新巨頭，深圳有著濃厚的科技創(chuàng)新氛圍和科技人才，富途從創(chuàng)始人到產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)，都有著濃厚的科技基因，從客戶使用的App前端，到交易的中端到整個(gè)清算的后端的系統(tǒng)都完全重做，打造擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融產(chǎn)品，正是這種“把所有的輪子都造一遍”的堅(jiān)持，讓從一開(kāi)始就確立了富途的產(chǎn)品會(huì)在體驗(yàn)和創(chuàng)新上的巨大不同。根據(jù)招股書顯示，截至2018年末，富途控股的研發(fā)費(fèi)用為1.5億港元，占營(yíng)收比重為18.5%，研發(fā)開(kāi)支依然領(lǐng)跑同行。

前些年，關(guān)于金融和科技的融合，業(yè)界有過(guò)一場(chǎng)大討論，究竟是FinTech?還是TechFin?

金融和科技的融合從來(lái)不是易事，一個(gè)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)強(qiáng)調(diào)效率，天然的導(dǎo)向不一致，很多時(shí)候更是矛盾，兩者的平衡是藝術(shù)而不是科學(xué)，需要的是在堅(jiān)守底線的同時(shí)進(jìn)行大膽嘗試，而這個(gè)底線必然不僅僅是文件中的條條框框，因?yàn)橛邢薜臈l款限制不住無(wú)限的欲望。真正的底線往往是執(zhí)行者在規(guī)則之上的共識(shí)或者價(jià)值觀，富途用“堅(jiān)持做正確的事，而不是容易的事”的價(jià)值觀匯聚中港兩地的行業(yè)人才，在滿足客戶需求的過(guò)程中做好金融和科技的平衡與發(fā)展，富途的成功上市，說(shuō)明其團(tuán)隊(duì)在金融科技的融合取得了平衡之道。

一如馬化騰先生所說(shuō)：很多創(chuàng)新往往是自下而上的，總是在不經(jīng)意的邊緣地方出現(xiàn)。大灣區(qū)融合帶來(lái)的天時(shí)、地利、人和，讓擁有金融、科技基因的富途出現(xiàn)、壯大在不經(jīng)意間有其必然性。

毫無(wú)疑問(wèn)，富途造就了新的時(shí)勢(shì)。

三、政策引領(lǐng)發(fā)展

天時(shí)、地利、人和，大灣區(qū)天然就具備了金融科技創(chuàng)新的土壤，然而，當(dāng)生產(chǎn)要素要演變成實(shí)際生產(chǎn)力的過(guò)程中，即離不開(kāi)政府主管部門的積極引導(dǎo)、有所作為的管理理念，也離不開(kāi)企業(yè)的積極擁護(hù)、快速響應(yīng)的經(jīng)營(yíng)策略。

此前，香港特區(qū)行政長(zhǎng)官林鄭月娥曾表示，香港在金融科技方面大有可為，具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，憑借香港在金融方面的固有優(yōu)勢(shì)，深港兩地合作可以產(chǎn)生很好的協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，互惠共贏，香港政府近年來(lái)在金融科技方面做出了相當(dāng)多務(wù)實(shí)的舉措。

金融行業(yè)是強(qiáng)監(jiān)管的行業(yè)，強(qiáng)調(diào)的是通過(guò)流程來(lái)規(guī)范行為，此前，香港券商開(kāi)戶通常需要親身遞交相關(guān)文件及當(dāng)面見(jiàn)證以核實(shí)身份、或者郵寄支票及身份文件進(jìn)行開(kāi)戶，開(kāi)戶過(guò)程達(dá)一個(gè)星期甚至以上。然而，隨著技術(shù)的發(fā)展，更高效的解決方案具備了出現(xiàn)的可能。

2018年7月12日，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布通函，允許使用獲得《電子交易條例》認(rèn)可的驗(yàn)證服務(wù)，在網(wǎng)上環(huán)境下核實(shí)客戶的身份，以減輕中介人在開(kāi)戶方面的負(fù)擔(dān)，并同時(shí)減控在網(wǎng)上與客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系所涉的風(fēng)險(xiǎn)。通函表明允許證券商透過(guò)本地持牌銀行戶口設(shè)立以及同名賬戶匯款程序核實(shí)客戶身份，在政策上為線上開(kāi)戶開(kāi)路。

在政策明朗后，富途迅速響應(yīng)政策號(hào)召，只用10日就完成整套網(wǎng)上開(kāi)戶服務(wù)流程的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與測(cè)試，成為全港首家開(kāi)通全線上開(kāi)戶的券商。得益于富途集團(tuán)有超過(guò)400人的產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)，不僅以最佳的效果推出新的網(wǎng)上開(kāi)戶服務(wù)，更一直在KYC&AML以及客戶數(shù)據(jù)、賬戶與資產(chǎn)安全方面進(jìn)行嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管控，提供全方位、高等級(jí)保障。從此，投資者進(jìn)入全在線開(kāi)戶時(shí)代，更加不受時(shí)間、地點(diǎn)限制，可隨時(shí)隨地操作。

2018年9月17日，香港金融管理局宣布推出快速支付系統(tǒng)，全面連接銀行的快速支付系統(tǒng)，客戶可以進(jìn)行365x24x7實(shí)時(shí)跨行轉(zhuǎn)賬，命名為“轉(zhuǎn)數(shù)快”。金管局總裁陳德霖表示：“轉(zhuǎn)數(shù)快”是全球獨(dú)一無(wú)二的小額實(shí)時(shí)支付平臺(tái)，支持港元和人民幣以手機(jī)號(hào)碼、電郵地址或二維碼轉(zhuǎn)賬，并全面接通銀行和儲(chǔ)值支付工具賬戶。此舉，大大提高了投資者銀行、證券賬戶間資金劃轉(zhuǎn)的效率與體驗(yàn)。

香港政府在金融創(chuàng)新上大步前進(jìn)，深圳政府則是繼續(xù)發(fā)揮好深圳既有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：人才。

早在2016年12月，深圳市政府就率先大幅放寬了落戶的門檻，規(guī)定年齡在35歲以下，學(xué)歷在?？埔陨系娜藛T可以申請(qǐng)人才落戶，并同步提高各級(jí)人才落戶補(bǔ)貼，同時(shí)，區(qū)政府層面繼續(xù)對(duì)高素質(zhì)人才進(jìn)行二次補(bǔ)貼，深圳政府“來(lái)了就是深圳人”的包容心態(tài)，在2018年這波各大城市搶人大戰(zhàn)中穩(wěn)占頭籌。富途團(tuán)隊(duì)的持續(xù)擴(kuò)張也受益于政府的人才政策的保障，畢竟，有人才，才有未來(lái)。

大灣區(qū)政府、企業(yè)良性互動(dòng)、互相配合才能讓金融科技創(chuàng)新的步伐走得更穩(wěn)、更快。

四、客戶需求融合

一個(gè)產(chǎn)品或者業(yè)務(wù)，要有長(zhǎng)久的生命力，就必須持續(xù)的為用戶創(chuàng)造價(jià)值，換句話說(shuō)就是順應(yīng)人性，如果回到洞察用戶的需求的話，人性其實(shí)就是希望一站式的服務(wù)的，因?yàn)樽非笮适侨祟愡M(jìn)步的原動(dòng)力。從零售業(yè)來(lái)看，從最早的小賣部、專賣店、超市、百貨商場(chǎng)到如今的電商，不僅僅是類目集成更多、流通效率也更高。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，APP領(lǐng)域也是如此，從早期的百花齊放到如今的超級(jí)頭部APP，都是用戶追求效率的天性決定的，長(zhǎng)期來(lái)看，資源往頭部收斂是必然的，只是速度受限制于當(dāng)時(shí)的生產(chǎn)力。

回到證券行業(yè)，其實(shí)圍繞著投資者的用戶行為，可以分解成四個(gè)大的需求：行情、交易、資訊、社交。曾經(jīng)，由于各類用戶需求需要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不一樣，這幾個(gè)需求曾經(jīng)都是相對(duì)割裂的，由不同的公司提供服務(wù)，然而，有強(qiáng)勢(shì)業(yè)務(wù)板塊的產(chǎn)品很難平衡好多業(yè)務(wù)線的同步發(fā)展。要突破行業(yè)原有的桎梏，就必須有新的路徑。

圍繞著用戶需求的自然延伸，富途從零開(kāi)始，沒(méi)有歷史包袱的牽制，通過(guò)自主研發(fā)的一站式數(shù)字化金融服務(wù)平臺(tái)富途牛牛，提供面向C端的港股、美股、A股通的股票交易和清算、融資融券、市場(chǎng)數(shù)據(jù)及資訊、社交服務(wù)，并以用戶為中心構(gòu)建完善的金融科技生態(tài)系統(tǒng)，連接用戶、投資者、企業(yè)、證券分析師、媒體和意見(jiàn)領(lǐng)袖。用戶需求被滿足的結(jié)果就是來(lái)了就走不了，從2017年1月起，富途季度的客戶留存率大于97%。

同時(shí)，富途亦向B端企業(yè)客戶提供ESOP員工股權(quán)激勵(lì)解決方案及IPO承銷等企業(yè)服務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)與零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高度互補(bǔ)。2018年，富途累計(jì)參與14家IPO分銷，其中不乏重磅新經(jīng)濟(jì)公司，在小米上市之時(shí)，富途證券作為聯(lián)席賬簿管理人及聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人參與其中，也是互聯(lián)網(wǎng)券商的唯一代表。而在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、華興資本、同程藝龍等新經(jīng)濟(jì)公司來(lái)港上市之時(shí)，富途證券同樣也成為其聯(lián)席賬簿管理人和聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人，在認(rèn)購(gòu)規(guī)模上顯著領(lǐng)先，成為新經(jīng)濟(jì)公司IPO的重要合作伙伴。

源于大灣區(qū)開(kāi)放、包容的基因，匯聚灣區(qū)各地人才，富途才能將投資者的多種需求在一個(gè)產(chǎn)品中形成閉環(huán)，完成行業(yè)業(yè)態(tài)的巨大跨越，成為行業(yè)中重要的創(chuàng)新標(biāo)桿。其發(fā)展路徑與過(guò)去幾十年香港、深圳的發(fā)展路徑類似，堅(jiān)持創(chuàng)新，從沒(méi)有路的地方走出自己的路。

結(jié)語(yǔ)：

回看社會(huì)發(fā)展規(guī)律，開(kāi)放包容一定是社會(huì)的主旋律，以鄰為壑的保守主義必然是開(kāi)歷史的倒車，大灣區(qū)的未來(lái)一定是越來(lái)越緊密的融合，在互相碰撞中產(chǎn)生新的機(jī)遇。

富途的成功上市，有力的證明了大灣區(qū)在金融科技領(lǐng)域有著良好的發(fā)展土壤與機(jī)遇，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展充滿活力，隨著《規(guī)劃》的落地，完全可預(yù)期大灣區(qū)的融合將更為深入與徹底，也為富途的進(jìn)一步發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

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