暢聊赴港上市 高天花板支撐派派業(yè)績(jī)高增長

近年來，港股成為內(nèi)地企業(yè)選擇的主流資本市場(chǎng)，包括小米集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、貓眼娛樂、歌禮生物、華興資本、海底撈……從科技、互聯(lián)網(wǎng)到醫(yī)藥、餐飲等不同行業(yè)的內(nèi)地企業(yè)密集赴港股上市，甚至還上演過8家公司同一天上市，兩家公司共敲一鑼的場(chǎng)景。作為全球首發(fā)市場(chǎng)之一，從2009年到2018年9年間，香港市場(chǎng)5度成為IPO首發(fā)基金最大的市場(chǎng)。

順勢(shì)而為，中國娛樂化移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)“派派”營運(yùn)商暢聊有限公司(簡(jiǎn)稱暢聊)于4月2日向港交所遞交了招股書，擬以“紅籌+VIE”的形式在香港主板上市。

娛樂社交成主流 高天花板支撐成長空間

自2012年12月發(fā)布首個(gè)版本以來，經(jīng)過6年的發(fā)展，派派籠絡(luò)了一批高活躍度用戶。用戶高活躍度可以從平均單日啟動(dòng)頻率、付費(fèi)率、人均單日使用時(shí)長三個(gè)維度得以體現(xiàn)。據(jù)招股書顯示，在2018年的中國娛樂化移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)中，派派的平均單日啟動(dòng)頻率約37.7次，排名第一;付費(fèi)率7.7%，排名第二;人均單日使用時(shí)長81.1分鐘，排名第三。尤其是人均單日使用時(shí)長和平均單日啟動(dòng)頻率這兩個(gè)維度，即便是在中國所有在線社交網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中，派派的排名均靠前，人均單日使用時(shí)長排名第四，僅次于微信和其他兩個(gè)市場(chǎng)參與者;平均單日啟動(dòng)頻率排名第二，僅次于微信。

這主要得益于中國在線社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)近年來的持續(xù)蓬勃發(fā)展。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國在線社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)規(guī)模從2013年的127億元增長到2018年的1,550億元，復(fù)合年增長率為64.9%。預(yù)計(jì)到2023年，中國在線社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)規(guī)模將有望曾至3,473億元。

作為中國在線社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的重要組成部分，中國在線娛樂社交網(wǎng)絡(luò)也因人們對(duì)于交互式體驗(yàn)日益增長的需求和社交娛樂活動(dòng)新形式的爆炸性增長而實(shí)現(xiàn)了顯著增長。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國在線娛樂社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)占在線社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的比例從2013年的44.9%提升到2018年的50.2%，預(yù)計(jì)到2023年將上升到67.0%。

而中國娛樂化移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)已成為中國在線娛樂社交網(wǎng)絡(luò)的主流，其占在線娛樂社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的比例已從2013年的3.5%迅速提升到2018年的83.5%，預(yù)計(jì)到2023年將上升到94.3%。弗若斯特沙利文預(yù)計(jì)，中國娛樂化移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)將成為未來中國在線社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。

基于半熟人社交關(guān)系鏈 用戶付費(fèi)意愿高

從業(yè)務(wù)模式來看，派派的高活躍用戶得益于用戶付費(fèi)意愿的持續(xù)提升。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的中國娛樂化移動(dòng)社交網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)中，相比直播和短視頻平臺(tái)，派派是基于半熟人關(guān)系的娛樂化平臺(tái)，通過在緊密聯(lián)系的虛擬社交環(huán)境中銷售虛擬物品和增值服務(wù)產(chǎn)生收入，而不依賴于關(guān)鍵意見領(lǐng)袖，從而形成了新的業(yè)務(wù)模式。從長遠(yuǎn)來看，這種業(yè)務(wù)模式被認(rèn)為可以更具可持續(xù)性的方式維持用戶的付費(fèi)意愿。據(jù)招股書顯示，2017年，派派每名付費(fèi)用戶平均每月付費(fèi)113.1元，到2018年，這個(gè)數(shù)字增長至146.0元，增長了29.1%。

受不斷增強(qiáng)的用戶付費(fèi)意愿所帶動(dòng)，暢聊的收入由2016年的1.275億元?jiǎng)≡鲋?017年的6.929億元，2018年進(jìn)一步增加15%達(dá)到7.97億元。2016年、2017年及2018年，暢聊的凈利分別為4810萬元、9970萬元及3.893億元。2018年的凈利是2017年的2.9倍。毛利率由2017年的65.2%升至2018年的77.3%。

創(chuàng)新功能模塊 業(yè)績(jī)扶搖直上

從產(chǎn)品層面來看，用戶不斷增強(qiáng)的付費(fèi)意愿主要是由于派派不斷開發(fā)的多種娛樂功能模塊，例如基于社群功能模塊，派派平臺(tái)上的用戶可以發(fā)起具有娛樂性的集體活動(dòng)，令彼此之間的互動(dòng)變得生動(dòng)有趣，并增進(jìn)聊天群組內(nèi)成員的友誼。這些活動(dòng)也有助于培養(yǎng)聊天群組成員的榮譽(yù)感和歸屬感。截止2018 年12月， 派派上共有約369,000個(gè)活躍聊天群組，約81.9%的活躍用戶是聊天群組成員。每個(gè)活躍聊天群組內(nèi)的平均每日訊息以及使用趣味效果和送贈(zèng)禮物等若干其他互動(dòng)的次數(shù)約達(dá)936次。

致力于讓人與人之間的關(guān)系更加有趣和快樂，派派在高活躍度用戶的基礎(chǔ)上已經(jīng)創(chuàng)造了一個(gè)不斷自我進(jìn)化的社交生態(tài)系統(tǒng)。在該生態(tài)系統(tǒng)中，派派憑藉社交互動(dòng)和娛樂屬性有效融合形成的良性循環(huán)不斷優(yōu)化，以滿足用戶不斷變化的需求。

生成海報(bào)

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