網(wǎng)易有道10月25日登陸紐交所 老虎證券獨家開啟打新通道

繼更新招股書后，眼下網(wǎng)易有道展開全球路演沖刺其美股IPO的最后階段，預計將在下周登陸紐交所。據(jù)悉，知名美港股券商老虎證券此次成為網(wǎng)易有道IPO分銷商，目前已面向華人投資者獨家開啟打新通道，支持華人散戶“一鍵打新”。

招股書顯示，網(wǎng)易有道此次計劃在紐交所掛牌上市，股票代碼為“DAO”。公司預計發(fā)行560萬份ADS，定價區(qū)間為15-18美元，對應募資區(qū)間為8400萬美元-1.008億美元。摩根士丹利、瑞信、花旗、中金、匯豐擔任此次公開招股聯(lián)席承銷商，享有總計84萬股ADS的超額配售權(quán)。

在此次IPO發(fā)行同時，網(wǎng)易有道同步進行私募配售，網(wǎng)易最大機構(gòu)股東Orbis基金承諾向有道購買總額為1.25億美元的A類普通股。此外，網(wǎng)易創(chuàng)始人、CEO丁磊也有意參與認購2000萬美元。據(jù)此測算，網(wǎng)易有道此次IPO融資規(guī)模將超過2億美元。

老虎證券相關負責人介紹，目前網(wǎng)易有道的打新通道已上線。投資者進入APP Tiger Trade的“新股申購”頁面即可點擊查看招股書并進行申購，最低申購數(shù)量為100股。按照當前的發(fā)行價區(qū)間計算，打新最低門檻約為2160美元。目前預計網(wǎng)易有道將在10月25日上市，其申購通道將在10月23日關閉。

(圖：老虎證券上線網(wǎng)易有道打新通道)

從詞典轉(zhuǎn)型為中國領先的智能學習公司

網(wǎng)易有道最早于2006年成立，起初做搜索起家，后以詞典功能獲得大批重視用戶。2014年，有道正式扎進風口正旺的在線教育行業(yè)，開始轉(zhuǎn)型。那一年，國內(nèi)在線教育機構(gòu)以每天平均2.6家的速度快速涌現(xiàn)。而大浪淘沙后，有道成為幸存下的強者之一。

招股書顯示，如今有道將自己定義為中國領先的智能學習公司。目前，其核心業(yè)務主要由四部分構(gòu)成：一是在線學習工具，包括有道詞典、有道翻譯、有道云筆記等;二是智能硬件，包括有道翻譯王、有道智能筆、有道詞典筆等;三是在線課程，包括有道精品課、網(wǎng)易云課程、中國大學MOOC等;四是交互式學習應用，包括有道數(shù)學、有道背單詞、有道樂讀等。

從用戶數(shù)據(jù)來看，2018年有道的平臺總平均MAU從2017年的7370萬增加至9640萬;2019年上半年，平均MAU為1.05億，較2018年同期的9310萬增加了12.8%。

而財務上，2018年有道全年營收達人民幣7.3億，同比增長60.5%，其中以在線課程為重要組成部分的智能學習業(yè)務正在為網(wǎng)易有道帶來規(guī)?；癄I收，包括有道精品課、中國大學MOOC和網(wǎng)易云課堂在內(nèi)的在線課程貢獻營收3.3億，成為有道的第一大營收來源。

2018年，有道精品課的注冊用戶為214萬，付費用戶64.3萬，轉(zhuǎn)化率為3%，其中其中K12課程的付費用戶為12.6萬，同比增長34.8%;2019年上半年，該課程注冊用戶數(shù)為121萬，付費用戶33.8萬，轉(zhuǎn)化率2.8%;K12課程的付費用戶數(shù)為10.5萬，同比增長80.8%。

客單價方面，有道精品課在2017年時每一付費用戶帶來363元的收入，2018年這一數(shù)字達到了559元，同比增長54.0%;2019年上半年，這一數(shù)字進一步增加至751元，較2018年同期增加了47.8%。

不過，同很多其他教育賽道中的公司一樣，有道目前尚未實現(xiàn)盈利。2017年、2018年以及2019年上半年，有道分別凈虧損1.64億元、2.09億元以及1.68億元。一方面是營銷費率高的行業(yè)通病;另一方面，教育業(yè)務模式的特殊性使部分預收學費在當期不能確認，也對收入有一定影響。好在，中國在線教育是為數(shù)不多的一、二級市場都認可的行業(yè)，有道目前已經(jīng)確立了核心變現(xiàn)業(yè)務，背靠產(chǎn)品口碑與資本市場資金支持，課程付費的前景依然被看好。

網(wǎng)易有道方面表示，此次IPO募資到的資金以及配售所得資金將主要用于進一步投資技術和產(chǎn)品開發(fā)、增強營銷和品牌工作、擴大用戶群體及滿足其他一般公司用途。

先后提供超過30家美股打新 老虎證券領跑互聯(lián)網(wǎng)券商

網(wǎng)易有道之外，今年還有多家中概公司傳出赴美IPO計劃。隨著互聯(lián)網(wǎng)券商革新跨境打新體驗，越來越多的投資者傾向于直接到美股市場上打新，提前收割這些新經(jīng)濟公司的紅利。

在這一領域，全球最大的華人互聯(lián)網(wǎng)券商老虎證券一直是Fintech創(chuàng)新服務的領頭羊，在美股一側(cè)首先為投資者開創(chuàng)了打新服務，并一舉把打新資金門檻降到極低。

以往，傳統(tǒng)美股IPO沒有面向公眾的公開認購環(huán)節(jié)。由于美股市場以機構(gòu)為主，過去新股發(fā)行上市時配售一般只面向機構(gòu)投資者、親友團和少量認購資金在百萬美元以上的個人投資者，散戶認購門檻較高。

隨著互聯(lián)網(wǎng)券商開始從國際大行的競爭中分得一杯羹，老虎證券參與美股新股的承銷和分銷將獲得的新股分配額度提供給客戶認購，才使得美股打新成為可能。華人投資美股歷史已超過20年，老虎證券率先打破了機構(gòu)和高凈值人群對美股新股申購的壟斷，首次使散戶可以在APP上“一鍵申購”美股新股，開創(chuàng)了業(yè)界先河。

老虎證券相關負責人介紹，通常情況下，美股新股最低認購數(shù)量為100股，不同打新項目最低認購數(shù)量可能有所不同。最低認購數(shù)量基礎上往上無需整數(shù)倍認購，即可以105股、120股、150股等。按照一般中概股的發(fā)行區(qū)間計算，打新資金門檻約為1000美金左右，對普通投資者來說并不高。

據(jù)悉，一年多來老虎證券已先后向投資者提供了超過30只的美股打新服務，這一數(shù)字遙遙領先其他互聯(lián)網(wǎng)券商。除了有道，老虎證券還包攬了新氧、愛奇藝、虎牙、拼多多、嗶哩嗶哩、360金融、騰訊音樂等一大批中概股的獨家打新，今年硅谷獨角獸Zoom在納斯達克上市，老虎證券也拿下獨家份額，成為全球唯一提供Zoom新股申購的互聯(lián)網(wǎng)券商。

老虎證券成立于2014年，是一家高速成長的華人互聯(lián)網(wǎng)券商，旨在通過金融科技提高每個人的投資效率。公司當前以經(jīng)紀業(yè)務為核心，主要面向普通投資者及機構(gòu)投資者提供美股、港股、英股、A股(滬港通/深港通)等全球主要市場的股票交易服務，同時涵蓋資產(chǎn)管理和財富管理服務、機構(gòu)和企業(yè)服務及投資者教育等多種增值服務。目前，公司已取得美國、新西蘭、澳大利亞、新加坡的券商牌照或許可。

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