“有幾點(diǎn)非常關(guān)鍵：首先你必須要對(duì)你所投資的公司感興趣，才能進(jìn)行基本面分析;了解它的經(jīng)營(yíng)，必須要有會(huì)計(jì)知識(shí)，加減雖然簡(jiǎn)單，但你必須要知道怎樣才能讓公司增值。其次就是控制情緒，如果投資的公司下跌了30%甚至是50%，你還能不能坐得住，你是否還敢增持并最終將它變成一次成功的投資，最后你還要有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光。”
——羅格(Edwin Lugo)
(富蘭克林林鄧普頓基金集團(tuán)的高級(jí)副總裁和基金經(jīng)理)
逆向投資知易行難，那么我們不如把專(zhuān)業(yè)的事交給專(zhuān)業(yè)的人來(lái)做，而我們來(lái)做“伯樂(lè)”。
近日，知名美港股券商老虎證券宣布正式進(jìn)軍財(cái)富管理，推出全新理財(cái)功能“基金超市(Fund Mall)”。該功能旨在為投資者提供一站式的全球基金投資服務(wù)，首期嚴(yán)選了近40只全球知名公募基金產(chǎn)品上線，品類(lèi)涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金，以滿足不同投資者的多樣化資產(chǎn)配置需求。今天給大家介紹老虎基金超市中，羅格任職的老牌基金管理公司-富蘭克林鄧普頓和其旗下的一只基金產(chǎn)品。
一、富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)
富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)于1947年由魯伯特•強(qiáng)生(Rupert H. Johnson)在紐約創(chuàng)辦，迄今在投資管理行業(yè)已有近60年的歷史,極富傳奇色彩，曾經(jīng)一度為世界最大上市基金公司。富蘭克林鄧普頓基金公司以美國(guó)開(kāi)國(guó)元?jiǎng)字弧⒎€(wěn)健理財(cái)?shù)淖钤绯珜?dǎo)者本杰明•富蘭克林先生的名字為公司命名，遵循富蘭克林先生的一句名言“理財(cái)規(guī)劃，穩(wěn)健為先”。
富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)特別注重投研實(shí)力。當(dāng)前公司在全球35個(gè)國(guó)家擁有600多名投資專(zhuān)業(yè)人士，世界各地員工總數(shù)超過(guò)9500，管理的資產(chǎn)規(guī)模6499億美元。全球化的布局能夠?qū)Ξ?dāng)?shù)匚幕⒄?jīng)有第一手的了解，精準(zhǔn)掌握全球最新金融動(dòng)態(tài)。
富蘭克林鄧普頓基金集團(tuán)有十大投資法則：
當(dāng)所有人都看好這個(gè)市場(chǎng)時(shí)，那么就是你該離開(kāi)的時(shí)候了 “不要把所有的雞蛋都放在一個(gè)籃子里” 你想能獲得超額投資收益嗎?那你一定要選擇新興市場(chǎng) 選擇股票的最終標(biāo)準(zhǔn)--了解企業(yè)的團(tuán)隊(duì) “42碼的腳不能穿進(jìn)37碼的鞋”--用FELT選擇股票 “危機(jī)”——往往蘊(yùn)藏著投資機(jī)會(huì) 資產(chǎn)凈值——是投資決策的一個(gè)有效依據(jù) 了解游戲規(guī)則——是進(jìn)入投資市場(chǎng)的前提 金子通常是埋在沙礫下面的 技術(shù)分析往往并不是最重要的
二、富蘭克林科技基金
富蘭克林科技基金(Franklin Technology Fund)是該集團(tuán)旗下的一只基金產(chǎn)品。該產(chǎn)品2000年3月4日發(fā)行，在今年3月底的基金規(guī)模達(dá)32億美元。該基金管理團(tuán)隊(duì)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富且穩(wěn)定。強(qiáng)大的公司背景保證了該基金的持續(xù)運(yùn)營(yíng)。
John Scandalios 是富蘭克林權(quán)益部的副總裁。1996年加入富蘭克林鄧普頓投資公司(FTI)擔(dān)任分析師，2003年開(kāi)始任職富蘭克林科技基金的基金經(jīng)理持續(xù)至今。Scandalios先生在半導(dǎo)體行業(yè)方面有豐富的研究經(jīng)驗(yàn)。
另一個(gè)成員喬納森·柯蒂斯(Jonathan Curtis)有12年的實(shí)業(yè)經(jīng)歷，曾在北電網(wǎng)絡(luò)，CIENA和里海網(wǎng)絡(luò)等多家公司擔(dān)任軟件和系統(tǒng)工程師。而后在2008年加入富蘭克林之前，在賣(mài)方工作了四年，研究企業(yè)數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)和電信設(shè)備公司。一般有實(shí)業(yè)經(jīng)歷的人對(duì)企業(yè)更有感知，更能發(fā)現(xiàn)純金融從業(yè)者不易發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題。
接下來(lái)我們從倉(cāng)位配置、歷史表現(xiàn)、估值和選股邏輯這幾個(gè)方面來(lái)了解下該基金。
1、倉(cāng)位配置：以美國(guó)科技公司為主，持倉(cāng)數(shù)量眾多可分散風(fēng)險(xiǎn)
該基金是只股票基金。當(dāng)前股票的倉(cāng)位是96.56%，大比例配置美國(guó)科技公司。
數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2020.03.31
在細(xì)分行業(yè)中占比排前的是應(yīng)用軟件、半導(dǎo)體和系統(tǒng)軟件。
數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2020.03.31
持倉(cāng)前十的公司有大家熟知的微軟、阿里巴巴、蘋(píng)果、亞馬遜、Salesforce、萬(wàn)事達(dá)、VISA、騰訊等。當(dāng)前持倉(cāng)數(shù)量72只股票，且持倉(cāng)權(quán)重前十名的股票持倉(cāng)均不超過(guò)6%，一定程度上分散了單只科技公司股票的風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2020.03.31
2、歷史表現(xiàn)：跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)
富蘭克林科技基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)是MSCI全球信息科技指數(shù)(MSCI World Information Technology Index)?；鸢l(fā)行至今相較業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超額收益61.75%。
數(shù)據(jù)時(shí)間：2000.04.03- 2020.03.31
3、估值：當(dāng)前科技行業(yè)估值處于歷史中低位，適合入場(chǎng)
當(dāng)前基金組合的預(yù)期市盈率29.14倍，市凈率7.23倍，市現(xiàn)率21.82倍，僅僅看這幾個(gè)數(shù)字，似乎也不是十分便宜。
數(shù)據(jù)截至?xí)r間：2020.03.31
但由于科技行業(yè)的高成長(zhǎng)性，現(xiàn)在的估值在歷史中也算是在中低位了。要知道在2000年3月時(shí)，標(biāo)普科技行業(yè)指數(shù)的市盈率高達(dá)70倍以上，而現(xiàn)在標(biāo)普科技行業(yè)指數(shù)市盈率在20倍左右，且當(dāng)今的科技股盈利能力日益增強(qiáng)。
標(biāo)普科技行業(yè)歷史PE
數(shù)據(jù)時(shí)間：2000.01.01-2020.03.31
數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博
4、選股邏輯：成長(zhǎng)股投資
翻閱富蘭克林科技基金的產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，里面闡述了該基金的選股邏輯是采用成長(zhǎng)股的投資方法。對(duì)企業(yè)進(jìn)行深入的、自下而上的基本面研究，在選擇標(biāo)的時(shí)還會(huì)考慮行業(yè)趨勢(shì)?？偟膩?lái)說(shuō)，買(mǎi)入的股票有以下特點(diǎn)：高質(zhì)量的管理層、強(qiáng)勁的增長(zhǎng)前景、有明確的市場(chǎng)定位、高利潤(rùn)率或者利潤(rùn)率處于上升的趨勢(shì)以及公司具有良好的資本回報(bào)。
說(shuō)明書(shū)里也講到投資該基金的目標(biāo)人群應(yīng)該是：1)想通過(guò)投資股票進(jìn)行資產(chǎn)增值的;2)希望增加對(duì)美國(guó)及其他地區(qū)科技行業(yè)的投資;3)要進(jìn)行中長(zhǎng)期投資的人群。
若要購(gòu)買(mǎi)該產(chǎn)品，大家得先想想自己是否是該目標(biāo)群體。
寫(xiě)在最后
每當(dāng)發(fā)生大事，隨眾起哄的多，靜心思考的少;
每逢遇到危機(jī)，盯著風(fēng)險(xiǎn)的多，看到機(jī)會(huì)的少。
由新冠疫情觸發(fā)的二級(jí)市場(chǎng)股災(zāi)，從另一個(gè)角度講也是檢驗(yàn)上市公司經(jīng)營(yíng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的實(shí)戰(zhàn)測(cè)試。泥沙俱下中肯定有被埋沒(méi)的金子，而專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)、專(zhuān)業(yè)的基金能夠幫助我們淘金。
(注：以上數(shù)據(jù)截止時(shí)間為2020.03，資料來(lái)源官網(wǎng))
本文首發(fā)于老虎社區(qū)，更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注老虎社區(qū)ID“老虎基金超市”，獲得更多全球優(yōu)質(zhì)基金解讀。
本文所含信息僅供參考，不包含以下內(nèi)容：(1)購(gòu)買(mǎi)任何金融產(chǎn)品或服務(wù)的要約;(2)對(duì)任何金融產(chǎn)品采取任何行為的建議;或(3)任何投資意見(jiàn)。不論本文中所含信息如何，均應(yīng)由您自主做出投資決策并獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
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