“一個(gè)月不到，賺了1700美金多，就靠2只美股肉簽。”Lucy(化名), 新媒體運(yùn)營(yíng)人，接觸美股打新不過(guò)短短1個(gè)月，本金幾千，屬于小散的級(jí)別。本抱著“試試看”心態(tài)的她，在斬獲2只開(kāi)門(mén)紅后，正躍躍欲試地準(zhǔn)備再次入金追漲。
“中了聲網(wǎng)和藍(lán)城兄弟，聲網(wǎng)是開(kāi)盤(pán)就漲了125%，藍(lán)城兄弟是盤(pán)中漲124%。”Lucy對(duì)當(dāng)時(shí)的漲幅記得很牢，“看著直線拉升的股票，蠻興奮的，沒(méi)想到賺的超出預(yù)期。”
過(guò)去幾個(gè)月，像Lucy因打新收益豐厚的投資者還有很多。在老虎證券的打新群里，每逢新股上市，“吃到肉喝到湯”的投資者都會(huì)互道一聲喜，而最近報(bào)喜的次數(shù)更為頻繁。
熱絡(luò)的IPO市場(chǎng)“肉簽”頻現(xiàn)，打新的勢(shì)頭水漲船高。
美股IPO市場(chǎng)熱潮涌動(dòng)
“當(dāng)時(shí)有個(gè)朋友在朋友圈分享了一張收益率圖，打的是燃石醫(yī)學(xué)，收益率是49%多。這是我第一次了解到美股打新，隔一天就去老虎開(kāi)戶了。”Lucy談到接觸美股的契機(jī)，“新股漲幅大，而且老虎證券又是普惠制的分配制度，多少能賺些。”
Lucy并不是個(gè)例。被高收益率吸引，或被朋友推薦進(jìn)場(chǎng)的投資者還有很多。“這個(gè)月開(kāi)了好幾百專門(mén)來(lái)打新的戶。”老虎證券的商務(wù)經(jīng)理顯然是最先感受到這波打新熱潮的人。范凡(化名)負(fù)責(zé)老虎證券上海區(qū)的客戶，自5月開(kāi)始，他忙碌的節(jié)奏明顯加快了，“每天一睜眼就是幾十條信息要回，回到晚上11點(diǎn)，主要是回答客戶的問(wèn)題，怎么開(kāi)戶、入金、怎么參與打新。”
在范凡看來(lái)，投資者跑步進(jìn)場(chǎng)與最近市場(chǎng)的集體上漲行情有關(guān)。
在經(jīng)歷了疫情波動(dòng)的冷寂后，市場(chǎng)似乎正在以一種前所未有的反彈姿態(tài)一掃陰霾。截至7月13日，納斯達(dá)克相較3月23日6631.42點(diǎn)的最低點(diǎn)上漲57%，此前一周里更創(chuàng)下在7個(gè)交易日中6次收盤(pán)刷新歷史新高的記錄。
此輪上漲中，中概股亦是受益者，多數(shù)中概股集體飆升,追隨大盤(pán)走勢(shì)。二級(jí)市場(chǎng)的高歌猛進(jìn)傳導(dǎo)到IPO市場(chǎng)上，不少醫(yī)藥、科技類中概股受到機(jī)構(gòu)投資者追捧，各家券商頻頻上演爭(zhēng)搶額度的戲碼。上半年上市的中概公司累計(jì)募集金額26.15億美元(超額配售前)，同比增長(zhǎng)74%。瑞幸事件引起的中概股信任風(fēng)波似乎已經(jīng)過(guò)去，甚至在更多投資人看來(lái)，愈發(fā)嚴(yán)苛的上市和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際上有助于篩選上市標(biāo)的，優(yōu)勝劣汰之下，“留下來(lái)的都是好的”，Lucy說(shuō)。
美股打新熱錢(qián)洶涌
持續(xù)上漲的美股行情助推投資熱情，邏輯是簡(jiǎn)單的：隨著熱錢(qián)蜂涌而進(jìn)二級(jí)市場(chǎng)，IPO存在的套利空間或更大，在風(fēng)口上退出往往能為投資者人帶來(lái)更大回報(bào)。也正是基于這種收益預(yù)期，散戶也開(kāi)始活躍起來(lái)，打新認(rèn)購(gòu)額不斷刷新記錄，比如，在聲網(wǎng)和燃石醫(yī)學(xué)項(xiàng)目上，分別有超萬(wàn)名用戶在老虎證券平臺(tái)上一鍵打新，零售側(cè)現(xiàn)金申購(gòu)額達(dá)到1.75億美元和2.23億美元。
“聲網(wǎng)大家吃過(guò)一次肉后，群里的氣氛就起來(lái)了，都在等著下一次打新。”Lucy有個(gè)群，里面主要是她的同事們，大家一起討論打新吃肉的情況，由于近期密集的美股IPO項(xiàng)目，群里消息不斷。
7月8日和10日，由老虎證券承銷的藍(lán)城兄弟和趣活均分別登上納斯達(dá)克，首日開(kāi)盤(pán)后大漲，盤(pán)中多次觸發(fā)熔斷，最高漲幅124%及130%。“我打了藍(lán)城，這次中了10股，不多。但我是最后一天進(jìn)場(chǎng)的，資金凍結(jié)時(shí)間很短，比起放在賬戶里不動(dòng)，打新相當(dāng)是‘撿錢(qián)’了。有些沒(méi)打的同事在群里捶胸頓足的，畢竟?jié)q的太好了，所以也有人后面去認(rèn)購(gòu)了趣活。”
“通過(guò)打新“一夜暴富”畢竟是小概率事件，對(duì)于我這種求穩(wěn)的普通投資者來(lái)說(shuō)，只要打新有收益，無(wú)論多少，那總是好的。”90年生人的五哥(化名)是被老虎“普惠制”的美股新股分配規(guī)則吸引而來(lái)的用戶。目前擔(dān)任留學(xué)公司CEO的他也是不久前才嘗試美股打新。
疫情沖擊下，出國(guó)教育業(yè)務(wù)陷入停擺，五哥開(kāi)始搜索其他更為穩(wěn)健的投資來(lái)拓寬自己的收益來(lái)源。
“今年之前，我也很少參與打新，因?yàn)橄矚g自己琢磨，但是在三月后，美股兩周內(nèi)出現(xiàn)四次熔斷，波動(dòng)太大了，而且留學(xué)主業(yè)也不是很穩(wěn)定，所以看到老虎的打新收益率，我就開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)打新了。”五哥目前打了藍(lán)城、燃石醫(yī)學(xué)幾只新股，次次均中，在他曬出來(lái)的盈虧分析單上，年化收益率已達(dá)到200%以上。
五哥的收益率還不是最高的。老虎證券的打新群里暗潛大神，有的年化收益率已經(jīng)達(dá)到483%，7700美金的總資產(chǎn)里有3800美元來(lái)自近半年的盈利。
券商爭(zhēng)奪新股份額
“美股打新這件事，要有收益，其實(shí)最終還是看2點(diǎn)，一是項(xiàng)目，二是中簽率。”五哥總結(jié)道，“這兩點(diǎn)都和券商實(shí)力有關(guān)，所以美股打新說(shuō)到底還是選擇券商。”
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，由于美股新股市場(chǎng)與A股和港股不同，其配售對(duì)象一般來(lái)說(shuō)以機(jī)構(gòu)投資者為主。壟斷在2017年得以終結(jié)——這一年老虎證券以分銷商的身份參與搜狗美股IPO并首次向華人零售客戶提供打新服務(wù)。至此，美股打新變得切實(shí)可行。不過(guò)，雖美股打新被撕出一道口子，但介于美國(guó)市場(chǎng)IPO參與者的結(jié)構(gòu)，新股申購(gòu)在短時(shí)間內(nèi)仍不會(huì)成為全市場(chǎng)普惠服務(wù)，而是券商之間的份額爭(zhēng)奪戰(zhàn)。
“券商需要是美股IPO的分銷商或者承銷商才能拿到新股份額，能拿多少份額也和IPO參與度有關(guān)。”老虎證券投行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于老虎證券加碼投行業(yè)務(wù)的布局，在項(xiàng)目獲取和新股額度上更占據(jù)優(yōu)勢(shì)。據(jù)悉，2020年上半年，16家中概公司赴美上市，老虎參與11家，向市場(chǎng)提供了聲網(wǎng)、燃石醫(yī)學(xué)、達(dá)達(dá)、傳奇、金山云等多個(gè)熱門(mén)新股的獨(dú)家打新機(jī)會(huì)。
“現(xiàn)在幾乎是來(lái)一個(gè)打一個(gè)，只要基本面好。老虎證券有很多獨(dú)家打新，上年還獨(dú)家提供過(guò)Zoom的打新，發(fā)行價(jià)是36美元，到現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)260.3美元了，持有到現(xiàn)在的投資者是賺翻了。”35歲的外企高管劉文(化名)在老虎的第一支打新是新氧，至今已有1年多的時(shí)間，在市面上出現(xiàn)其他美股打新券商的如今，他沒(méi)有想過(guò)離開(kāi)。“收益蠻穩(wěn)定的，我認(rèn)購(gòu)的也多，燃石醫(yī)學(xué)中了1000多股，首日漲幅49%，賺了1萬(wàn)多美金。”
“留下來(lái)持續(xù)打新的用戶大部分都是賺到錢(qián)的。他們看中的，除了新股打新的門(mén)檻低、認(rèn)購(gòu)時(shí)間靈活以及操作方便外，最重要的是，好項(xiàng)目的申購(gòu)機(jī)會(huì)以及高中簽率。”范凡解釋說(shuō)，“老虎分配采取的是在‘陽(yáng)光普照’基礎(chǔ)上，向申購(gòu)數(shù)量多的用戶分配更多的股數(shù)。”
反映到數(shù)字上，今年以來(lái)，老虎證券燃石醫(yī)學(xué)、達(dá)達(dá)、優(yōu)克聯(lián)、藍(lán)城兄弟的中簽人數(shù)比例均為100%，其他獨(dú)家項(xiàng)目比如聲網(wǎng)、金山云的打新中簽率也分別達(dá)到88.5%、51.7%。
港股打新的狂歡盛宴
就在投資者慶祝美股翻倍的打新收益率時(shí)，這頭的港股市場(chǎng)也正在上演一場(chǎng)吃肉狂歡。
“最近在我們?nèi)豪铮?0萬(wàn)港幣左右的本金打了思摩爾和歐康維視，一天賺17、8萬(wàn)的人很多。”9號(hào)大水牛說(shuō)。
“之前我們預(yù)計(jì)歐康估計(jì)漲70%多，思摩爾漲個(gè)50%，但是2只上市首日漲幅都在150%左右，比如思摩爾1.2萬(wàn)港幣的入場(chǎng)費(fèi)，一手首日盈利1.8萬(wàn)港元，收益非?？捎^。”
9號(hào)大水牛鉆研高概率量化打新方面的分析研究。因此前從事私募行業(yè)，本身就與美港股打交道，她自己開(kāi)始投資美港股的時(shí)間也較早，在打新方面頗有心得。她現(xiàn)在給很多美港股打新用戶提供策略方面的指導(dǎo)，在老虎社區(qū)里也時(shí)常會(huì)發(fā)些文章，有不少粉絲，“很多人注意到港股市場(chǎng)是2018年左右，那會(huì)兒，美團(tuán)、海底撈這些內(nèi)地投資者熟悉的公司赴港上市。相較A股的一簽難求，港股打新中簽率相對(duì)高，且沒(méi)有漲跌限制，所以吸引了很多投資者。”
9號(hào)大水牛是看著港股打新火起來(lái)的。2018年，港交所大力推行上市規(guī)則改革，容許未盈利生物科技公司、雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)公司來(lái)港上市。此后，阿里巴巴在港交所鳴鑼開(kāi)市實(shí)現(xiàn)二次上市。生物醫(yī)藥公司扎堆赴港。今年6月，早年在美股上市的網(wǎng)易、京東紛紛“衣錦還鄉(xiāng)”。除了醫(yī)藥、科技等這些后加入港交所上市大軍的新經(jīng)濟(jì)公司，房企分拆業(yè)務(wù)板塊赴港上市的大潮也為市場(chǎng)拓寬了打新選擇。
港股打新是門(mén)學(xué)問(wèn)
在眾多優(yōu)質(zhì)新股的加持下，疊加港股打新的賺錢(qián)效益，港股打新熱度持續(xù)升溫。
“現(xiàn)在港股打新的人越來(lái)越多了。”劉文也說(shuō)，“19年底阿里公開(kāi)發(fā)售的認(rèn)購(gòu)人數(shù)超20萬(wàn)，一年不到的時(shí)間，網(wǎng)易的認(rèn)購(gòu)人數(shù)達(dá)到37萬(wàn)。”不僅限于回港二次上市的中概公司，今年以來(lái)投資者參與港股的積極性極其踴躍，在醫(yī)藥股方面體現(xiàn)尤為突出，此前，歐康維視曾獲得1895.76倍超額認(rèn)購(gòu)，沛嘉醫(yī)療超額1184倍。
參與人數(shù)倍增最直接的影響就是中簽難度的增加，尤其是熱門(mén)新股方面，如何搶額度成為大多數(shù)投資者最關(guān)心的問(wèn)題。在9號(hào)大水?？磥?lái)，“港股打新如要盈利要有一套清楚的投資策略。”
據(jù)了解，港股打新以500萬(wàn)認(rèn)購(gòu)金額為分界限將打新用戶分為甲乙組。“乙組是保證收益，多戶甲組是為了提升收益率。如果你有五十萬(wàn)，那你可以嘗試混合打法，比如用一個(gè)20倍杠桿的券商，30萬(wàn)上乙組，其余可分散資金多個(gè)賬戶甲組打新，提升收益率。如果資金量不多，與其分散資金多戶博運(yùn)氣，不如集中資金打一個(gè)穩(wěn)中手?jǐn)?shù)，收益更有保障。當(dāng)然，使用大量的賬戶用一手融資也是方法之一。區(qū)別在于，即便付出更高的成本，也有踏空的可能性。”9號(hào)大水?？磥?lái)說(shuō)。
“上不上融資除了資金體量，還取決于新股確定性高不高，除了基本面，你還可看這個(gè)票的保薦人、基石投資人等。我個(gè)人觀點(diǎn)是，對(duì)于利潤(rùn)能覆蓋成本的前提下，融資還是有必要上的。”9號(hào)大水牛強(qiáng)調(diào)，“要把手續(xù)費(fèi)看作一種投資而不是消費(fèi)。”
9號(hào)大水牛并不是唯一持有這種觀點(diǎn)的人。劉文也表示，在進(jìn)行港股投資時(shí)，券商能提供多少倍數(shù)的杠桿融資打新是他選擇的標(biāo)準(zhǔn)之一。在這方面，老虎證券提供最高20倍杠桿，在同樣本金的情況下可撬動(dòng)更高中簽概率，也因此吸引了不少投資者前來(lái)開(kāi)戶。
“兩個(gè)市場(chǎng)一起打新，早上吃肉，晚上喝湯。”劉文笑稱。
截至7月15日，理想汽車(chē)正在赴美上市中。剛在港交所掛牌不久的思摩爾創(chuàng)新高至35港元，新股的賺錢(qián)效應(yīng)還在顯現(xiàn)。
Lucy計(jì)劃這幾天再入一筆金，她說(shuō)，感覺(jué)牛市到了，打新說(shuō)不定收益會(huì)更好。范凡還是很忙，新的客戶剛給他發(fā)了咨詢打新流程的問(wèn)題。在愈發(fā)濃郁的牛市氣氛下，這股滾滾的打新熱潮或還將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。
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