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黃金和白銀在本周開啟暴漲模式，金銀價(jià)更是刷新了8年高位，引發(fā)投資者瘋狂追捧。那么現(xiàn)在的點(diǎn)位還能入場(chǎng)嗎?本輪黃金白銀上漲的邏輯是什么?投資黃金白銀的內(nèi)在邏輯有哪些?對(duì)這些內(nèi)容感興趣的朋友們，一定不要錯(cuò)過這篇文章。
徹底瘋狂!黃金白銀雙雙大漲
黃金近日暴漲至1840上方，周三進(jìn)一步爆發(fā)，早盤突破1860關(guān)口，刷新9年高位，與此同時(shí)，白銀漲勢(shì)尤為兇猛，銀價(jià)突破22美元關(guān)口，刷新8年高位。
黃金白銀上漲邏輯?
相信很多朋友都很好奇黃金和白銀為什么這么猛，在探討上漲邏輯之前，老虎證券投研團(tuán)隊(duì)先來帶大家了解一下什么是黃金白銀期貨?
期貨是一種跨越時(shí)間的交易方式。買賣雙方透過簽訂標(biāo)準(zhǔn)化合約(期貨合約)，同意按指定時(shí)間、價(jià)格與其他交易條件，交收指定數(shù)量的現(xiàn)貨。
而黃金/白銀期貨屬于期貨的一種，顧名思義就是以黃金/白銀作為最終交割物的期貨合約，合約規(guī)定，交易雙方在未來某個(gè)時(shí)間按約定好的價(jià)格買或賣標(biāo)準(zhǔn)規(guī)模的黃金/白銀。
相信大家在對(duì)期貨有了一定了解之后，會(huì)更容易理解黃金白銀期貨為什么會(huì)暴漲?
對(duì)于本次黃金上漲的邏輯，多數(shù)分析師認(rèn)為是因?yàn)檠巯旅涝哕?，加之美國新冠肺炎疫情?yán)重，這可能提升投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂情緒，此外，包括中美在內(nèi)的地緣政治局勢(shì)較為緊張，由此引發(fā)的避險(xiǎn)情緒令金價(jià)上漲。
因?yàn)榘足y有很多工業(yè)用途，所以它的商品屬性和貨幣屬性都很強(qiáng)。白銀的上漲除了上述影響因素之外，白銀價(jià)格還與工業(yè)提振有關(guān)，例如太陽能光伏電池。隨著全球經(jīng)濟(jì)封鎖放松后開始好轉(zhuǎn)，白銀的“工業(yè)供需面已經(jīng)平衡”。
后續(xù)走勢(shì)怎么看?
華爾街分析師對(duì)于黃金和白銀的走勢(shì)呈樂觀態(tài)度
貝萊德APAC iShares投資策略負(fù)責(zé)人Thomas Taw近日表示，如果接下來看到金價(jià)測(cè)試2011年達(dá)到的1900美元?dú)v史高點(diǎn)，也不要覺得奇怪。
花旗集團(tuán)(Citigroup)表示，金價(jià)創(chuàng)下曆史新高將只是時(shí)間問題。預(yù)計(jì)金價(jià)在未來6到9個(gè)月就可能創(chuàng)下曆史新高，并且有30%的幾率在未來三到五年觸及2000美元/盎司大關(guān)。預(yù)計(jì)2020年白銀均價(jià)料為每盎司18.3美元，2021年均價(jià)料為23.8美元。
高盛集團(tuán)策略師Zach Pandl上周寫道：“歐元區(qū)和中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的改善，以及我們對(duì)美元結(jié)構(gòu)性走軟的信心不斷增強(qiáng)，強(qiáng)化了我們的觀點(diǎn)，即美元兌這些主要貨幣將走軟。
在更早的4月，美銀美林的預(yù)測(cè)更加樂觀，認(rèn)為金價(jià)甚至可能沖到3000美元/盎司。美銀美林大宗商品策略師Michael Widmer表示，至少在接下來數(shù)年內(nèi)，全球都會(huì)面臨不確定性，這將為金價(jià)的上漲火上澆油。
有哪些標(biāo)的可以操作?
回歸交易，在這波黃金白銀的大行情中，作為投資者我們?cè)撊绾伟盐战灰讬C(jī)會(huì)呢?
最直接的方法是交易期貨，微黃金主連(MGCmain) 黃金主連(GCmain) 美元黃金主連(GDUmain) ，目前老虎App支持期貨交易，不過如果沒開通期貨交易的朋友不妨看看黃金和白銀的ETF。
黃金ETF
黃金ETF 是追蹤黃金現(xiàn)貨及期貨波動(dòng)掛鉤的ETF，購買這類ETF相當(dāng)于購買黃金現(xiàn)貨本身。一般現(xiàn)貨市場(chǎng)黃金下跌，做多黃金的ETF就會(huì)下跌
SPDR黃金ETF(GLD) 黃金ETF-SPDR追蹤標(biāo)的為黃金現(xiàn)貨價(jià)格(倫敦金)，單倍做多。是流動(dòng)性最好的，每天的成交量極大，適合右側(cè)交易，一旦交易方向發(fā)生改變，可以立即出倉。
黃金信托ETF(iShares)(IAU) 黃金ETF-iShares追蹤標(biāo)的為黃金現(xiàn)貨價(jià)格(參考全球黃金儲(chǔ)備)，做多。成交量適中，買賣單的差價(jià)區(qū)間合理。
二倍做多黃金ETF(ProShares)(UGL) 黃金ETF-ProShares追蹤標(biāo)的為黃金現(xiàn)貨價(jià)格(倫敦金)，兩倍做多。比較適合進(jìn)行日內(nèi)交易，黃金等期貨是24小時(shí)交易，因此持倉過夜風(fēng)險(xiǎn)不小。
二倍做空黃金ETF(ProShares)(GLL) 黃金ETF-ProShares追蹤標(biāo)的為黃金現(xiàn)貨價(jià)格(倫敦金)，兩倍做空。與UGL一樣，不適合持倉過夜。
黃金相關(guān)ETN為：
注意： ETN是交易所交易票據(jù)，一般情況下誤差較小 產(chǎn)品的回報(bào)則完全取決于產(chǎn)品合同的規(guī)定以及發(fā)行人的信用之上，因此，信用高的，追蹤誤差小，反之亦然。黃金相關(guān)ETN追蹤的是黃金現(xiàn)貨價(jià)格。
做空黃金ETN(德銀)(DGZ) 黃金ETF-PowerShares DB追蹤標(biāo)的為黃金期貨價(jià)格，做空(ETN)，成交量不大，交易時(shí)需注意流動(dòng)性。
二倍做多黃金ETN(PowerShares)(DGP) 黃金ETF-PowerShares DB德意志銀行流通商品指DBLCI，追蹤標(biāo)的為黃金期貨價(jià)格，兩倍做多(ETN)。
二倍做空黃金ETN(PowerShares)(DZZ) 黃金ETF-PowerShares DB 德意志銀行流通商品指數(shù)DBLCI 追蹤標(biāo)的為黃金期貨價(jià)格，兩倍做空(ETN)。
金礦公司ETF
除了黃金ETF以外，還有金礦ETF---用于追蹤一攬子金礦公司(黃金礦業(yè)公司的市值加權(quán)平均數(shù))-這類公司中既包含黃金開采商，又包含黃金加工商。需要注意的是：金礦ETF可能會(huì)跟現(xiàn)貨市場(chǎng)的黃金波動(dòng)出現(xiàn)背離。由于金礦ETF是追蹤一攬子黃金礦業(yè)公司，當(dāng)大盤不好的時(shí)候，金礦公司的股票可能會(huì)下跌，即使當(dāng)時(shí)黃金現(xiàn)貨價(jià)格上漲，做多金礦的ETF這時(shí)候也可能會(huì)受大盤拖累而出現(xiàn)下跌。當(dāng)然，一般情況下，這種背離并不常見，但仍應(yīng)警惕。
黃金礦業(yè)ETF(Market Vectors)(GDX) 做多金礦指數(shù)美交所金礦指數(shù)，該ETF追蹤標(biāo)的為紐交所和納斯達(dá)克上市的全球黃金礦業(yè)公司的市值加權(quán)指數(shù)，主要追蹤的商品其中黃金所占比例為85.30%，稀有金屬所占比例為10.26%，綜合開采所占比例為4.45%。成分股包括:Goldcorp GG，紐曼礦業(yè)NEM，巴里克黃金公司ABX,Randgold GOLD等。(注意標(biāo)的和成分會(huì)隨時(shí)間而調(diào)整)。
小型黃金礦業(yè)ETF(Market Vectors)(GDXJ) 做多金礦指數(shù)(小市值公司)美交所金礦指數(shù)，該ETF追蹤標(biāo)的為全球黃金、白銀礦業(yè)公司的市值加權(quán)指數(shù)，其成分所占的比例與黃金礦業(yè)ETF(Market Vectors)(GDX) 不同。其中黃金所占比例為72.93%，稀有金屬所占比例為14.86%，綜合開采所占比例為12.41%。(注意標(biāo)的和成分會(huì)隨時(shí)間而調(diào)整)。主要以小市值公司為主，成分排名前十的如下圖包括OceanaGold，Northern Star， Evolution Mining等。一倍做多。
二倍做多黃金礦業(yè)指數(shù)ETF-Direxion(NUGT) 2倍做多金礦指數(shù)，追蹤指數(shù)：NYSE Arca Gold Miners Index(GDM)，也就是紐交所黃金礦業(yè)指數(shù)，追蹤的標(biāo)的是全球“大型”的金銀礦公司，包括Gold corp 、紐曼礦業(yè)、巴里克黃金公司等。二倍做空黃金礦業(yè)指數(shù)ETF-Direxion(DUST) 追蹤的標(biāo)的與 二倍做多黃金礦業(yè)指數(shù)ETF-Direxion(NUGT) 一樣，但是方向相反，2倍做空。
白銀ETF
白銀ETF(iShares)(SLV) 除此之外還有一個(gè)白銀標(biāo)的，它有點(diǎn)像黃金的(GLD)，是一個(gè)實(shí)物白銀的ETF，而且也存在倫敦的金庫里。波動(dòng)方向與現(xiàn)貨白銀價(jià)格波動(dòng)方向相同，一倍做多
二倍做多白銀ETF(ProShares)(AGQ) 該標(biāo)的追蹤現(xiàn)貨白銀價(jià)格(倫敦銀)波動(dòng)方向與現(xiàn)貨白銀價(jià)格波動(dòng)方向相同，2倍做多
二倍做空白銀ETF(ProShares)(ZSL) 該標(biāo)的追蹤現(xiàn)貨白銀價(jià)格(倫敦銀)波動(dòng)方向與現(xiàn)貨白銀價(jià)格波動(dòng)方向相反，2倍做空
本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購買證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請(qǐng)、意見或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)方面的意見，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個(gè)人情況的陳述，或其他任何針對(duì)您個(gè)人的推薦。
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