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5G網(wǎng)絡(luò)的部署仍處于早期階段，隨著電信運(yùn)營商向全球更多市場推廣這一最新技術(shù)，仍有大量資金有待投入。據(jù)第三方估計，到2026年，5G基礎(chǔ)設(shè)施投資預(yù)計將從去年的98億美元躍升至580億美元，復(fù)合年增長率為29%。
面對這一巨大市場，老虎證券投研團(tuán)隊重點來分析Ciena科技(CIEN)和$英偉達(dá)(NVDA)這兩家公司——兩家為5G網(wǎng)絡(luò)高效運(yùn)行提供至關(guān)重要技術(shù)的公司。
1. Ciena可以從5G網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)中獲益
建立5G網(wǎng)絡(luò)需要部署光纖網(wǎng)絡(luò)，以支持帶寬的大幅增加、降低延遲和降低功耗。據(jù)報道，在2014年至2019年期間，電信運(yùn)營商們花費了超過1440億美元將傳統(tǒng)的移動回程網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施升級為光纖，從而實現(xiàn)了向4G的轉(zhuǎn)變。
光纖網(wǎng)絡(luò)是5G網(wǎng)絡(luò)的必需品，因為它們可以提供無限量帶寬。理論上，5G網(wǎng)絡(luò)可以支持高達(dá)20GB / s的速度，而4G網(wǎng)絡(luò)的峰值速度是1GB / s。因此，據(jù)第三方估計，光纖市場的收入預(yù)計從2019年到2025年將翻一番，這為Ciena提升其5G網(wǎng)絡(luò)解決方案的業(yè)務(wù)銷售鋪平了道路。
今年早些時候，公司宣布了一系列5G解決方案，如5G優(yōu)化路由器、5G網(wǎng)絡(luò)自動化軟件和傳輸網(wǎng)絡(luò)，將蜂窩站點與彼此、核心網(wǎng)絡(luò)以及數(shù)據(jù)中心連接起來。好的方面是Ciena已經(jīng)在和世界各地的主要電信運(yùn)營商合作。其客戶包括印度頂級電信運(yùn)營商，如Reliance Jio、Bharti Airtel和vodafone one- idea等。
在美國，Ciena幫助Verizon將光纖容量提高了四倍，以支持5G網(wǎng)絡(luò)。西班牙電信英國公司也決定使用Ciena的分組傳輸解決方案來升級其傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)以支持5G。所有這些都表明，Ciena正處于5G革命的中期，隨著5G部署的加快，情況會變得更好。
更重要的是，Ciena控制著近四分之一的光網(wǎng)絡(luò)硬件市場，而且多年來其份額一直在增長。因此，隨著5G網(wǎng)絡(luò)在全球范圍內(nèi)上線，Ciena處于有利地位，可以利用市場的長期增長，這應(yīng)該會讓Ciena保持其近來取得的令人印象深刻的營收和利潤增長。
最后，老虎證券投研團(tuán)隊認(rèn)為， Ciena科技(CIEN)的估值是做多的另一個理由。其26的市盈率，低于近5年平均56的市盈率，潛在的加速收益使它成為一個有吸引力的5G投資。
2. 英偉達(dá)正解決一個關(guān)鍵問題
NVIDIA專門生產(chǎn)顯卡，為計算機(jī)和數(shù)據(jù)中心提供動力，并為5G網(wǎng)絡(luò)提速。去年10月，英偉達(dá)宣布將與電信巨頭愛立信合作，在GPU的幫助下使5G網(wǎng)絡(luò)更高效、更智能。更具體地說，兩家公司正在尋求“構(gòu)建高性能、高效、完全虛擬化的5G無線接入網(wǎng)絡(luò)(RAN)”。
英偉達(dá)的目標(biāo)是利用這一合作伙伴關(guān)系，來填補(bǔ)當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施中運(yùn)營商，無法根據(jù)實時需求部署帶寬的空白。4G網(wǎng)絡(luò)的目標(biāo)是在專用硬件的幫助下以最大容量工作，以確保無縫的語音和數(shù)據(jù)訪問，但如果當(dāng)前地區(qū)沒有足夠的用戶，就會面臨利用率不足的風(fēng)險。
在5G網(wǎng)絡(luò)中，帶寬浪費可能會高得多，這就是為什么網(wǎng)絡(luò)必須變得更智能的原因。這就是英偉達(dá)的GPU發(fā)揮作用的地方。它們可以幫助電信運(yùn)營商部署在虛擬機(jī)上運(yùn)行的軟件定義的虛擬無線電接入網(wǎng)絡(luò)(vRAN)。
vRAN的優(yōu)點是，如果需要，可以將運(yùn)行在虛擬機(jī)上的應(yīng)用程序轉(zhuǎn)移到另一臺機(jī)器上。這使得電信運(yùn)營商能夠智能地將帶寬從一個地方轉(zhuǎn)移到另一個地方，從而大大減少了運(yùn)營和資本支出。不出所料，據(jù)第三方估計，vRAN市場預(yù)計到2024年將以每年128%的速度增長。
此外，5G預(yù)計將創(chuàng)造對更小數(shù)據(jù)中心的需求，以確保低延遲和更快的處理時間。這可能會推動對數(shù)據(jù)中心GPU的需求，因為它們將在加速自動駕駛汽車和物聯(lián)網(wǎng)等應(yīng)用程序的本地工作量方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。
英偉達(dá)(NVDA)的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占上季度總收入的37%，同比增長近80%。老虎證券投研團(tuán)隊認(rèn)為，5G的推出給英偉達(dá)打了一針強(qiáng)心針，并可能成為這家已經(jīng)在以驚人速度增長的高科技巨頭的另一個催化劑。
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