本文發(fā)布于老虎證券社區(qū)，老虎社區(qū)是老虎證券旗下的股票交易軟件 Tiger Trade 的社區(qū)板塊，致力于打造“離交易更近的美股港股英股社區(qū)”，有溫度的股票交流社區(qū)。
在東南亞，一提到在線游戲和電子商務公司Sea，它的知名度應該跟騰訊、阿里巴巴在國內的知名度及地位差不多，2009年成立的它迎來了第十個發(fā)展年頭，如今成為東南亞目前首屈一指的獨角獸企業(yè)，并于2017年順利赴美上市。公開的資料顯示，騰訊是Sea目前最大的股東，持股占比為39.7%，價值高達21億美元。
從數(shù)據(jù)來看，Sea是疫情期間最大的贏家之一，股價今年上漲了近兩倍，商業(yè)模式非常適合應對當前的危機。Sea專注于數(shù)字游戲、電子商務和移動支付，其業(yè)務似乎受益于社交距離和居家時間增多，從而促進了其在線游戲和電子商務的發(fā)展。
目前，SEA有三大營收支柱，分別是Garena游戲平臺、Shopee電子商務平臺以及AirPay電子錢包平臺。對于Sea來說，它在社交跟游戲這個領域上已經在東南亞站穩(wěn)了腳跟成為頭部平臺，要想進一步提高市值，挖掘更多增長空間成為它的最大目標，其中電商業(yè)務成為它布局的重點。
東南亞互聯(lián)網市場環(huán)境趨向成熟，未來市場需求潛力大。老虎證券投研團隊認為，Sea能夠在短期內獲得這么快的發(fā)展，除了自身商業(yè)模式路徑可行之外，東南亞互聯(lián)網經濟迎來爆發(fā)也是一個決定性的因素。根據(jù)谷歌的一份報告，在扎實的互聯(lián)網用戶基礎，和與日俱增的用戶使用支撐下，東南亞互聯(lián)網經濟到2025年預計商品總價值(GMV)將超過2400億美元，比2016的報告估值高出近400億美元。
行業(yè)市場概況
東南亞共有11個國家，總人口約為6.5億，大致相當于半個中國的人口數(shù)量。其中，20-45歲年齡段的人占總人口的45%以上，87%都分布在其中6個國家，即印度尼西亞、菲律賓、越南、泰國、馬來西亞和新加坡。
隨著Sea Limited繼續(xù)在用戶規(guī)模方面實現(xiàn)增長，這也會有利于它進一步推動旗下業(yè)務在東南亞的發(fā)展，一旦越來越多用戶習慣使用Sea Limited提供的電商、游戲、電子支付等服務，Sea Limited從每個用戶身上賺取的費用也會更大，這或對其市值增長有所幫助。
在最近一個季度，Sea調整后的收入增長了58%至9.139億美元。老虎證券投研團隊認為，考慮到該公司在該地區(qū)可以服務的巨大潛在市場，Sea未來可能還有很大的增長空間。同時，東南亞的總體人口為6.6億，約為中國一半，但年齡中位數(shù)僅為29歲，中國為37歲，其所處的市場也更年輕，更具有活力?？傮w來說，公司依然處于高速成長期。
在所有新興市場里，東南亞市場各方面基礎建設條件是最優(yōu)的。但與歐美相比，階段處于比較早期，有點像十年前淘寶興起的時候，所以物流支付面臨的挑戰(zhàn)較大。當時中國網購用戶通常都是去淘寶買便宜的東西，比如OEM產品或地攤貨，到后來才慢慢開始有買單價比較高的產品。
從消費者特征而言，東南亞最大特點是人口密度較大，共有6億人口。此外，因為東南亞距離中國市場比較近，所以用戶消費習慣受中國的影響較大，即更符合亞洲人習慣。老虎證券投研團隊認為，從提高企業(yè)商業(yè)價值上來說，不論是社交、游戲、電商還是支付或都能讓Sea在未來具備很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
本文不構成且不應被視為任何購買證券或其他金融產品的協(xié)議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內容均不構成老虎證券在投資、法律、會計或稅務方面的意見，也不構成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述，或其他任何針對您個人的推薦。
（免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。
任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。 ）
