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之前課程中我們講到了上班族們增加額外收益的絕佳選擇—公募基金,并針對基金的分類、募集方式等進行了深入的講解。
我們都知道,基金是個好東西,通過組合投資的方式降低了只持有單一資產(chǎn)的風險,你只要支出一份管理費和申購贖回費,就有專門的管理人來幫你打理資產(chǎn)組合,讓你免除每天面對該買什么資產(chǎn)的煩惱。
但是買一份基金是否只是需要隨手一點,然后當個甩手掌柜呢?單就國內(nèi)基金來看,從市場上繁雜的6千多只公募基金中挑選其中的幾只,真的會比從大A股3千多家上市公司中挑選出幾家簡單么?同樣的,怎樣從海外上萬支基公募基金挑到心儀的基金呢?
去年表現(xiàn)好的基金,當你買入之后是否還會如過往的表現(xiàn)一樣優(yōu)異呢?一條凈值曲線背后,可能是由頻繁更換的基金經(jīng)理操刀而成,這樣的歷史信息對于我們又是否還有參考意義呢?
今天我們就來講一下如何挑選一只表現(xiàn)良好的基金,只需5分鐘幫你解決上述的這幾個令人頭大的問題。整個課程分為上下兩節(jié),今天我們先分享第一部分內(nèi)容。
首先來看一下國內(nèi)的基金,國內(nèi)基金因為基金業(yè)成立和發(fā)展時間較短,且基金可能頻繁的更換基金經(jīng)理,所以投資國內(nèi)基金很大程度上依賴于基金經(jīng)理的主動管理能力,只要篩選出優(yōu)秀的基金經(jīng)理就成功了一大半,進而根據(jù)其所管理基金的歷史業(yè)績和基金評價指標即可篩選出不錯的基金。
那如果是投資海外的基金,怎么選呢?
海外公募基金歷史悠久,國際著名基金公司的成立年限一般較長,有很多超過上百年管理投資經(jīng)驗的海外投資管理公司,基金管理團隊很穩(wěn)定,基金經(jīng)理的從業(yè)年限也比較長,一般都有十幾、二十年。海外基金一般根據(jù)投資標的所在市場和所屬行業(yè)進行分類,以資產(chǎn)屬性、地區(qū)、持股市值(大/中/小盤)、投資風格等逐級進行分類。很多產(chǎn)品命名都是以基金公司起頭,并按照這個順序冠名,投資者可以按照基金的類別進行篩選。我們先放開這些細分領域的剖析,先從幾個宏觀的因素,篩選一輪,主要有三個方面:
1. 拼“爹”模式,也就是篩選基金的管理人,充分了解GP的管理能力
對于一只基金來說,背后的基金管理公司是至關重要的,基金公司掌控著基金層面的一切基礎設置及相關資源,最重要的就是投研管理團隊以及中后臺運營團隊,因為這貫穿著基金募投管退的全流程,也從根本上保證了基金公司發(fā)行的每只基金的質(zhì)量,且要有可持續(xù)性的相對競爭力。這也就是為什么在挑選基金管理公司的時候,要優(yōu)先挑選知名的大型基金管理公司。這并不是在打壓后起之秀的積極性,有些成立時間較短的基金公司也會有明星產(chǎn)品出現(xiàn),但長期保持這種強勁勢頭的可能性還有待驗證,因為要經(jīng)受住市場長期輪動的考量,最重要的是基金存續(xù)規(guī)模以及基金管理公司整體投研的實力的重大考驗。當然,相較于國內(nèi)知名的基金公司,大家或許對海外大牌基金公司還有些陌生,這里可以列舉一二:比如大家耳熟能詳?shù)呢惾R德,摩根大通,富達,太平洋投資等,還有很多老牌的基金管理公司例如富蘭克林,路博邁等管理經(jīng)驗逾60年,管理規(guī)模過千億美金的金牌管理人。這些基金公司旗下的產(chǎn)品可以優(yōu)先考慮。欲了解更多基金管理公司,可在“老虎基金超市”進行查看。
2. 挑“團隊”,也就是篩選基金的投資經(jīng)理,驗證他的投資邏輯和業(yè)績
基金經(jīng)理任期至少要在1年以上,保證了近期基金的優(yōu)秀表現(xiàn)是由該基金經(jīng)理打造的。而且,它還需要跑贏了基準指數(shù),若不然,投資者更應該去買指數(shù)基金,而不是付更高的管理費給基金公司。
這里我們明確一個觀點,挑選主動基金,更重要的是挑選基金經(jīng)理?;鸾?jīng)理是該只基金是否能有與過往相近表現(xiàn)的關鍵。當我們挑選基金經(jīng)理有兩點需要考慮:一是需要保證過往你所看到的基金亮眼表現(xiàn)是由現(xiàn)任的基金經(jīng)理打造的。如果,你看好的基金的業(yè)績是前任基金經(jīng)理打造的,那你買入該基金后要獲得理想收益可能就全憑天意了,要看基金公司是否還分配了一個在同一個領域、同樣優(yōu)秀的基金經(jīng)理去管理你所購買的這只基金。因為一只業(yè)績優(yōu)良的基金其實是背后基金管理人正確的投資邏輯的體現(xiàn),當基金經(jīng)理都變更了之后,后續(xù)基金業(yè)績的持續(xù)性也就存疑了。
二是還要考察這個基金經(jīng)理是否知行合一,也就是他所宣稱的投資理念和他的真實的投資風格是否相符,是否能夠堅持自己的投資觀,并且執(zhí)行到日常投資當中。如果一個基金經(jīng)理經(jīng)常表面說一套,背面做的又是另外一套,例如嘴上說著價值投資,實際操作時都是追漲殺跌,或者今天價值投資,明天追漲殺跌,并沒有形成投資風格的穩(wěn)定性。那么,即使過往業(yè)績很好,這個基金經(jīng)理的基金也不是好的選擇。
聽到這里,可能有學員會問,第一點我們可能還能看到一些公開信息來挑選,第二點我們總不可能去找每個基金經(jīng)理都聊一遍吧? 的確是這樣的,但我們可以借鑒基金公開披露的投資策略及第三方機構提供的基金投資風格與基金半年報中披露的全部持倉進行對比,從而判斷基金經(jīng)理是否在踐行其投資理念。
3. 拼基金規(guī)模和業(yè)績,也就是充分了解基金的存續(xù)規(guī)模以及自成立以來的業(yè)績表現(xiàn)
投資基金的最終目的,都是為了盈利,這也是投資人與基金經(jīng)理追求的共同終極目標。所以在挑選主動管理型基金的時候,業(yè)績是一個非常重要的考量因素。而且在挑選基金查閱基金資料的時候,很多基金會用過往業(yè)績作為一個突出的亮點進行營銷。但任何投資都有風險,大家也都了解“過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)”。但過往業(yè)績突出,且基金規(guī)模相較穩(wěn)定的基金,大概率在未來的表現(xiàn)也是可以經(jīng)受住考驗的。所以作為剛接觸海外公募基金的投資人來說,建議篩選基金規(guī)模在10億美金以上,且可觀望一下基金近一年,三年,五年乃至十年(如有)的歷史業(yè)績,一般建議起初先從成立時間高于5年的基金作為試水,畢竟經(jīng)歷了市場的考驗,得以健康穩(wěn)定地存續(xù)下來。
我們來簡單概括一下今天的要點:
首先從幾個宏觀的因素,篩選一輪,主要有三個方面:
第一,拼“爹”模式,也就是篩選基金的管理人
第二,挑“團隊”,也就是篩選基金的投資經(jīng)理
第三,拼基金規(guī)模和業(yè)績
好了,今天這節(jié)課就講到這里,感謝您的閱讀,我們下節(jié)課再見。
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