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國(guó)內(nèi)最大的臨床合同研究機(jī)構(gòu)——泰格醫(yī)藥(03347)本次計(jì)劃集資約96億港元，美銀證券、海通國(guó)際、中信證券、中金為其聯(lián)席保薦人。
公司簡(jiǎn)介：
泰格醫(yī)藥成立于2004年，是中國(guó)領(lǐng)先的綜合生物制藥研發(fā)服務(wù)提供商，同時(shí)在全球的影響力正在不斷擴(kuò)大。
泰格醫(yī)藥總部位于杭州，并于亞太地區(qū)、北美及歐洲的12個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有17個(gè)海外經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2019年收入及截至2019年年底正在進(jìn)行的臨床試驗(yàn)數(shù)量計(jì)，公司是中國(guó)最大的臨床合同研究機(jī)構(gòu)，2019年市場(chǎng)份額為8.4%，亦是全球前十強(qiáng)臨床合同研究機(jī)構(gòu)中唯一中國(guó)臨床合同研究機(jī)構(gòu)，按2019年收入計(jì)，泰格醫(yī)藥排名第九，全球市場(chǎng)份額為0.8%。
自2012年8月起，泰格醫(yī)藥(300347) A股于深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市(股票代碼：300347)。
公司業(yè)務(wù)：
泰格醫(yī)藥主要提供臨床試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)以及臨床試驗(yàn)相關(guān)服務(wù)及實(shí)驗(yàn)室服務(wù)，范圍主要涵蓋藥物和醫(yī)療器械的臨床前研究至上市后研究。公司通過(guò)香港聯(lián)交所上市子公司方達(dá)控股提供實(shí)驗(yàn)室服務(wù)及生物等效性研究。
臨床試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)主要協(xié)助生物制藥及醫(yī)療器械公司進(jìn)行創(chuàng)新藥物、仿制藥及醫(yī)療器械的臨床試驗(yàn)。包括醫(yī)學(xué)撰寫(xiě)、翻譯及藥物警戒服務(wù)等。
臨床試驗(yàn)相關(guān)服務(wù)及實(shí)驗(yàn)室服務(wù)主要指公司亦向不同項(xiàng)目參與者(包括試驗(yàn)申辦者、臨床研究機(jī)構(gòu)及研究員)提供其他輔助服務(wù)，為臨床試驗(yàn)運(yùn)作提供必要支持，包括分析服務(wù)(如數(shù)據(jù)管理及統(tǒng)計(jì)分析，以及醫(yī)學(xué)影像)、后勤和執(zhí)行支持服務(wù)(如臨床試驗(yàn)現(xiàn)場(chǎng)管理)、行政協(xié)助(如患者招募)，以及咨詢(xún)服務(wù)(如良好生產(chǎn)規(guī)范諮詢(xún))。此外，公司透過(guò)香港聯(lián)交所上市子公司方達(dá)控股，提供涵蓋臨床前及臨床開(kāi)發(fā)階段的實(shí)驗(yàn)室服務(wù)。
截止2020年一季度末，臨床試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.03億人民幣，占總營(yíng)收的比重為46.2%;臨床試驗(yàn)相關(guān)服務(wù)及實(shí)驗(yàn)室服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.52億元，占總營(yíng)收的比重為53.8%。
公司業(yè)績(jī)：
公司的總收入由2017年的人民幣1,682.5百萬(wàn)元增至2018年的人民幣2,299.5百萬(wàn)元，并進(jìn)一步增至2019年的人民幣2,803.3百萬(wàn)元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為29.1%。
此外，公司的總收入由截至2019年3月31日止三個(gè)月的人民幣605.0百萬(wàn)元增加8.3%至截至2020年3月31日止三個(gè)月的人民幣655.0百萬(wàn)元。公司的凈利潤(rùn)由2017年的人民幣394.2百萬(wàn)元增至2018年的人民幣655.2百萬(wàn)元，并進(jìn)一步增至2019年的人民幣974.9百萬(wàn)元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為57.3%。
此外，公司的凈利潤(rùn)由截至2019年3月31日止三個(gè)月的人民幣201.9百萬(wàn)元增加30.3%至截至2020年3月31日止三個(gè)月的人民幣263.0百萬(wàn)元。
2017-2019年，公司的毛利率分別為42.4%、42.7%和46.1%，凈利率分別為23.4%、28.5%、34.8%。
主要股東：
IPO后，不考慮超額配股權(quán)行使，泰格醫(yī)藥控股股東為葉小平和曹曉春，兩位一致行動(dòng)人合計(jì)控股27.36%，香港中央結(jié)算有限公司持股15.33%，高瓴資本持股0.88%。
募資主要用途：
40%或約3,861.1百萬(wàn)港元，為潛在收購(gòu)可補(bǔ)足公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的具吸引力海外臨床合同研究機(jī)構(gòu)提供資金;
20%或約1,930.5百萬(wàn)港元，通過(guò)對(duì)以創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式營(yíng)運(yùn)及具增長(zhǎng)潛力的公司(如生物科技公司、醫(yī)療健康IT公司、醫(yī)院、醫(yī)療器械及診斷研究公司)進(jìn)行少數(shù)股權(quán)投資，促進(jìn)公司生物制藥研發(fā)生態(tài)系統(tǒng)發(fā)展;
15%或約1,447.9百萬(wàn)港元，內(nèi)在擴(kuò)大及提升公司在臨床試驗(yàn)技術(shù)服務(wù)以及臨床試驗(yàn)相關(guān)服務(wù)方面的服務(wù)種類(lèi)及能力，以滿(mǎn)足海外市場(chǎng)對(duì)服務(wù)不斷增加的需求。
競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：
1、公司是中國(guó)最大的臨床合同研究機(jī)構(gòu)，提供全面的服務(wù)并不斷擴(kuò)大全球布局;
2、行業(yè)領(lǐng)先的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)及項(xiàng)目交付能力;
3、富有遠(yuǎn)見(jiàn)且經(jīng)驗(yàn)豐富的管理層及能力出眾且盡職盡責(zé)的團(tuán)隊(duì);
4、廣泛、優(yōu)質(zhì)且忠誠(chéng)的客戶(hù)基礎(chǔ);
5、過(guò)往成功的戰(zhàn)略收購(gòu)及投資記錄，推動(dòng)了長(zhǎng)期增長(zhǎng)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1、客戶(hù)對(duì)生物制藥研發(fā)服務(wù)的需求或開(kāi)支下降風(fēng)險(xiǎn);
2、服務(wù)質(zhì)量無(wú)法達(dá)到客戶(hù)標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn);
3、喪失主要客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn);
4、未能取得或重續(xù)業(yè)務(wù)所需的若干監(jiān)管批準(zhǔn)、牌照、許可證及證書(shū)風(fēng)險(xiǎn);
5、戰(zhàn)略收購(gòu)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);
6、國(guó)際貿(mào)易或投資政策的變化以及貿(mào)易或投資壁壘風(fēng)險(xiǎn);
7、商譽(yù)減值和金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);
8、競(jìng)爭(zhēng)加劇等經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn);
本文不構(gòu)成且不應(yīng)被視為任何購(gòu)買(mǎi)證券或其他金融產(chǎn)品的協(xié)議、要約、要約邀請(qǐng)、意見(jiàn)或建議。本文中的任何內(nèi)容均不構(gòu)成老虎證券在投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)方面的意見(jiàn)，也不構(gòu)成某種投資或策略是否適合于您個(gè)人情況的陳述，或其他任何針對(duì)您個(gè)人的推薦。
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