8月28日,面板雙雄TCL科技(000100.SZ)和京東方齊齊發(fā)布半年報。經(jīng)歷疫情挑戰(zhàn)的洗禮,2020年上半年TCL科技的業(yè)績更具優(yōu)勢,歸屬于上市公司股東凈利潤,TCL科技12.1億元,京東方11.35億元。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤,TCL科技1.82億元,京東方-1.76億元。
數(shù)據(jù)顯示,以重組后同口徑計算,TCL科技上半年實現(xiàn)營業(yè)收入293.3億元,同比增長12.3%。剔除資產(chǎn)重組收益后歸屬于上市公司股東凈利潤同口徑同比增長7.6%。其中,二季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤8.0億元,環(huán)比一季度增長96%。
TCL科技業(yè)績更具優(yōu)勢以及高成長性,源于公司的極致效率成本,也源于公司進入規(guī)模高速增長疊加行業(yè)周期改善雙驅(qū)動發(fā)展階段。隨著半導(dǎo)體顯示行業(yè)加速重構(gòu),競爭格局迎來改善,供需在第二季度逐漸趨于平衡,TCL科技下半年盈利將繼續(xù)向好。
極致效率成本,提高業(yè)績成色
今年以來,國際政治經(jīng)濟環(huán)境更加復(fù)雜多變,新冠肺炎疫情進一步加劇逆全球化趨勢,對外貿(mào)易和技術(shù)合作的障礙不斷增加,全球經(jīng)濟進入新的發(fā)展階段,半導(dǎo)體顯示行業(yè)的周期修復(fù)也受到擾動。
與此同時,TCL科技目前已經(jīng)完成重組轉(zhuǎn)型,經(jīng)營管理運作情況良好,但重組轉(zhuǎn)型帶來資本結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)架構(gòu)、管理架構(gòu)、運營流程乃至公司文化等方面的大幅變動,對公司的經(jīng)營管理水平提出了極高的要求。另一方面,公司還在積極尋找行業(yè)兼并機會,并已有所收獲。如何在業(yè)務(wù)、人員、技術(shù)等方面對目標企業(yè)進行整合,達到“一加一大于二”的效果,也對公司的管理水平提出了挑戰(zhàn)。
面對這些挑戰(zhàn),TCL科技深入研究宏觀經(jīng)濟走勢及其影響,基于國家“以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局”思路,堅持聚焦核心主業(yè)的專業(yè)化經(jīng)營策略,精準定位業(yè)務(wù)發(fā)展方向,充分把握市場機遇,在繼續(xù)保持TCL華星產(chǎn)品市場分布均衡、客戶質(zhì)量和組合較好的優(yōu)點的基礎(chǔ)上,以極致效率成本求生存,以變革創(chuàng)新開拓謀發(fā)展,將宏觀經(jīng)濟的負面影響減至最低。
此外,TCL科技通過架構(gòu)調(diào)整和組織重構(gòu),重新梳理公司架構(gòu)、流程和工作機制,確保重組轉(zhuǎn)型前后各項工作能夠無縫銜接并有效落地,確保新架構(gòu)新機制能夠為公司帶來更長久的變革動力與更堅實的組織保障。
同時,全員響應(yīng)TCL科技“以極致效率成本求生存,以變革創(chuàng)新開拓謀發(fā)展”的號召,積極開展“極致降本增效”、“變革創(chuàng)新開拓”、“提升團隊能力”等攻堅工作,積極提拔、引進各類人才,自覺為各項工作制定更高的管理目標,以飽滿的激情迎接重組轉(zhuǎn)型、兼并購帶來的機遇與挑戰(zhàn),實現(xiàn)長期穩(wěn)定的高質(zhì)量增長。
報告期內(nèi),TCL華星實現(xiàn)產(chǎn)品銷售面積1420萬平方米,同比增長47.9%,實現(xiàn)營業(yè)收入195.1億元,同比增長19.9%,EBITDA 46.3億元,同比基本持平。EBITDA率,保持行業(yè)領(lǐng)先。
規(guī)模高速增長,助推業(yè)績成長
TCL科技半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)規(guī)模已實現(xiàn)全球領(lǐng)先。大尺寸業(yè)務(wù)方面,今年上半年,TCL華星t1、t2、t6產(chǎn)線滿銷滿產(chǎn),實現(xiàn)大尺寸產(chǎn)品銷售面積1367.0萬平方米,同比增長52.9%,實現(xiàn)營業(yè)收入121.6億元,同比增長32.3%。
中小尺寸業(yè)務(wù)雖地處武漢,但得益于良好的管理水平和供應(yīng)鏈管控能力,克服疫情期間缺料、人員復(fù)工等影響,持續(xù)保障安全生產(chǎn),t3產(chǎn)線LTPS面板段滿產(chǎn)運營,模組產(chǎn)能已于二季度恢復(fù)。t4柔性AMOLED產(chǎn)線高端、新形態(tài)產(chǎn)品技術(shù)迅速提升,持續(xù)深化與全球頭部品牌客戶合作。中小尺寸業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入(含華顯)73.6億元,同比增長3.80%。
伴隨規(guī)模的高速增長,TCL華星產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)改善,超大尺寸TV、商用顯示、高端筆電等高速成長。TCL華星11代線t6滿產(chǎn),帶動大尺寸業(yè)務(wù)繼續(xù)高速成長,55吋及以上尺寸產(chǎn)品出貨面積占比超過70%,TV面板市場份額提升至全球第二,55吋產(chǎn)品份額全球第一,65吋產(chǎn)品份額全球第二,75吋產(chǎn)品份額全球第二;商顯業(yè)務(wù)在高端電競顯示器和交互白板領(lǐng)域快速成長,86吋交互白板出貨量全球第二。
中小尺寸業(yè)務(wù)LTPS智能手機面板出貨量全球第三,LTPS筆電面板導(dǎo)入多家國際品牌客戶,全年出貨量沖刺全球第二;柔性AMOLED智能手機面板穩(wěn)定供應(yīng)品牌客戶旗艦機,出貨量躍居全球第四。
對于規(guī)模,TCL華星不滿足于此。TCL華星抓住產(chǎn)業(yè)重整機遇,以內(nèi)生式發(fā)展及外延式并購,持續(xù)強化顯示面板龍頭地位。
在內(nèi)生式發(fā)展方面,t4產(chǎn)線柔性AMOLED一期產(chǎn)能和良率按計劃提升,完成品牌廠商產(chǎn)品交付和上量,二期和三期加快建設(shè);t7產(chǎn)線按計劃進行設(shè)備搬入,預(yù)計將于2021年初量產(chǎn);惠州高世代模組廠月產(chǎn)能突破400萬片,并推進以8K及80吋以上超大尺寸為主的智慧工廠二期建設(shè),預(yù)計2020年底實現(xiàn)量產(chǎn)。
在外延式并購方面,TCL科技將以約10.80億美元(約合76.22億人民幣)對價獲得蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司60%的股權(quán)及蘇州三星顯示有限公司100%的股權(quán)。蘇州三星電子液晶顯示科技有限公司成立于2011年,從事液晶顯示面板制造,是三星在大陸的唯一一條8.5代產(chǎn)線,月產(chǎn)能120K,經(jīng)濟切割32吋、55吋和65吋的產(chǎn)品。蘇州三星顯示有限公司是其配套的模組工廠,每月產(chǎn)能350萬。
隨著t4、t7產(chǎn)能釋放,以及蘇州三星產(chǎn)能整合,到2023年,TCL華星面積產(chǎn)能復(fù)合增速高達18.8%,TCL華星將進入規(guī)模高速增長驅(qū)動發(fā)展階段。
在做大規(guī)模之后,TCL華星將聚集更廣泛的資源要素,充分釋放管理帶寬和延長管理半徑,增強TCL華星的管理實力和供應(yīng)鏈管控能力,增強綜合競爭優(yōu)勢,進一步提高經(jīng)營彈性。
疊加行業(yè)周期改善,贏取未來
除了TCL華星將進入規(guī)模高速增長驅(qū)動發(fā)展階段,還將疊加行業(yè)周期改善的驅(qū)動發(fā)展階段。目前全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)能擴張進入尾聲,產(chǎn)業(yè)加速重組,二季度末,主要尺寸產(chǎn)品價格止跌,并于7月開始復(fù)蘇,TCL科技下半年經(jīng)營將持續(xù)改善。
展望下半年,疫情的沖擊逐步減弱,隨著終端銷售旺季的來臨,下游客戶積極備貨,面板價格回升,行業(yè)經(jīng)營效益改善。長期來看,終端需求穩(wěn)定增長的趨勢不改,行業(yè)低效產(chǎn)能加速退出,全球行業(yè)重組整合加快,競爭格局迎來改善,產(chǎn)業(yè)集中度進一步提高,長期發(fā)展前景趨好。
TCL華星將把握行業(yè)整合的機會,擴大規(guī)模、豐富產(chǎn)品組合。TCL華星將以約10.80億美元收購蘇州三星電子60%股權(quán)及蘇州三星顯示100%股權(quán),并將通過優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化制造和供應(yīng)鏈體系的“三優(yōu)化”來增強公司大尺寸業(yè)務(wù)競爭力。在實現(xiàn)規(guī)模領(lǐng)先的同時,實現(xiàn)產(chǎn)品、技術(shù)、效率、制造和生態(tài)建設(shè)的全面領(lǐng)先。
繼續(xù)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢,加快國產(chǎn)化導(dǎo)入進度,實現(xiàn)結(jié)構(gòu)降本突破。今年上半年,TCL科技發(fā)揮科技、管理與資本的優(yōu)勢,在資金、技術(shù)密集的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)開辟新賽道,打造企業(yè)長期成長新動能。公司參與公開摘牌收購天津中環(huán)電子信息集團有限公司100%股權(quán)并成為最終受讓方,中環(huán)集團的半導(dǎo)體和新能源材料業(yè)務(wù)與公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的管理和經(jīng)營邏輯相近,雙方在產(chǎn)業(yè)鏈、全球化、管理體制和機制上可以充分協(xié)同和賦能,共同把握新能源供給升級及智能網(wǎng)聯(lián)電器化的發(fā)展浪潮,在新能源及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)占據(jù)重要位置。公司將加快對半導(dǎo)體與新能源業(yè)務(wù)的支持和協(xié)同,以機制和體制充分釋放內(nèi)部增長活力,以產(chǎn)業(yè)鏈一體化和全球化運營經(jīng)驗賦能企業(yè)外延擴張,推動中環(huán)半導(dǎo)體的全球化戰(zhàn)略。
加快構(gòu)建面向未來的能力,推動IPD/LTC流程體系變革,提升數(shù)字化能力和智能制造水平,努力實現(xiàn)從效率領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)先到技術(shù)領(lǐng)先、生態(tài)領(lǐng)先,成為全球顯示行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。TCL科技以科技創(chuàng)新為助推器,加大顯示技術(shù)研發(fā)和智能制造、數(shù)字化投入,構(gòu)建戰(zhàn)略性融合技術(shù)和產(chǎn)品,增強下一代新型顯示技術(shù)、材料和工藝的領(lǐng)先布局。報告期內(nèi),公司研發(fā)投入28.8億元,同比增長28.9%;與三安光電成立聯(lián)合實驗室,合作研究Micro-LED量產(chǎn)的工藝流程解決方案;戰(zhàn)略入股日本JOLED公司,共同推進大尺寸噴墨印刷式OLED工業(yè)化生產(chǎn)。本公司新增 PCT 專利申請數(shù)量838件,累計PCT專利申請數(shù)量12,113件。
在2020年半年度報告中,TCL科技董事長李東生表示,本集團已制定了積極進取的全年經(jīng)營預(yù)算,雖然疫情影響了短期經(jīng)營業(yè)績,下半年全球經(jīng)濟增長也存在較大不確定性,但我們?nèi)匀挥行判目朔щy和挑戰(zhàn),實現(xiàn)年度經(jīng)營目標。TCL科技將堅守實業(yè),聚焦資源,上坡加油,追趕超越,提升中國制造業(yè)核心競爭力,邁向全球領(lǐng)先。
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