在2006年于紐交所敲鐘上市后的14年后，新東方“落葉歸根”回港上市，成為首家回歸港股的教育企業(yè)。最新公告顯示，新東方發(fā)行851萬股，每股定價1190港元，這一價格較美股周一收盤價161.36美元(折合港幣約為1250.85 港元)折讓約4.8%，預(yù)期11月9日上市。
此次，作為新興科技投行，老虎證券(美國)任新東方香港上市的國際配售承銷商，與花旗、瑞信等國際大行同列招股書。這也是老虎證券今年第三次承銷港股IPO。此前，老虎證券(美國)還是網(wǎng)易和生物制藥公司嘉和生物香港上市的國際配售承銷商。
一次次登上港股上市項目的招股書意味著老虎證券投行國際化發(fā)展路徑正在逐步顯現(xiàn)。無論是對于中概股回歸，亦或是首次上次的港股，老虎證券均可參與其中，包括港股在內(nèi)的國際化市場或?qū)⒊蔀槔匣⒆C券投行除美股外的第二發(fā)力點。
為什么是老虎而不是其他互聯(lián)網(wǎng)投行?簡單來看，2017年涉足投行業(yè)的老虎證券早已確認(rèn)了立足新經(jīng)濟(jì)、服務(wù)新經(jīng)濟(jì)的差異化定位，并不斷深化除訂單外的增量價值。這讓老虎投行具備先發(fā)優(yōu)勢，截至今年10月老虎已參與61家中概股赴美上市，其中不乏有跟誰學(xué)、洪恩教育等和新東方同處教育賽道的公司。最近在承銷洪恩教育時，老虎投行為洪恩安排了數(shù)十場與知名機(jī)構(gòu)的試水會議及路演，重點強調(diào)發(fā)行人在產(chǎn)品研發(fā)和內(nèi)容原創(chuàng)方面的優(yōu)勢，以甄別市場上其他玩家，最終幫助公司斬獲可觀機(jī)構(gòu)訂單。
介于香港IPO國際配售部分普遍面向全球機(jī)構(gòu)投資者，而美國機(jī)構(gòu)又是其中重點市場，上述項目積累的認(rèn)知和經(jīng)驗，疊加老虎投行在美國機(jī)構(gòu)圈建立的“中概股找老虎”的專業(yè)形象，可幫助其在承銷新東方項目時快速觸達(dá)美國當(dāng)?shù)赝顿Y者，并對市場關(guān)注點進(jìn)行高效溝通。
“雖然海外疫情尚未得到控制，美國大選也接連其中，但中概股以美元計價，本身是由人民幣計算業(yè)績，且絕大部分業(yè)務(wù)在國內(nèi)，因此海外疫情、‘零利率’以及美國大選帶來的影響都比較有限。”老虎投研負(fù)責(zé)人表示，反而是在歐美"零利率"的趨勢下，外資對中國資產(chǎn)配置的決心比過去更強。包括互聯(lián)互通、港交所上市制度改革后，有更多的二級市場投資者更容易分享到新經(jīng)濟(jì)的成長紅利。
項目越做越深、參與市場越來越廣是老虎投行近一年的發(fā)展趨勢。數(shù)據(jù)是最直接的佐證。三季度，9家中概股赴美上市，老虎投行參與7家，承銷5家，包括小鵬汽車和理想汽車兩家國內(nèi)頭部造車新勢力。與此同時，老虎證券(美國)出現(xiàn)在嘉和生物的港股招股書上。在老虎投行負(fù)責(zé)人看來，在二季度新增的投行等重量級牌照的加持下，老虎投行將持續(xù)深耕投研等核心投行能力，將投行服務(wù)向前后延伸至盡調(diào)、定價、研報等重要環(huán)節(jié)。此外，企業(yè)上市后，其還可通過入駐老虎社區(qū)企業(yè)號，和百萬量級優(yōu)質(zhì)美港股投資者面對面交流，促進(jìn)公司流通性。
版圖的步步擴(kuò)張將為老虎證券勾勒出更大的成長空間和業(yè)務(wù)增長潛力。“我們不把推介和簿記當(dāng)成我們服務(wù)的終點。老虎希望做企業(yè)的長期陪伴者，也愿意‘沉下去’發(fā)掘和企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略匹配的定制化服務(wù)。”上述負(fù)責(zé)人指出，投行業(yè)務(wù)可同時反哺經(jīng)紀(jì)和企業(yè)服務(wù)等業(yè)務(wù)，促進(jìn)業(yè)務(wù)之間形成協(xié)同效應(yīng)，“多點開花”下，進(jìn)一步提升營收結(jié)構(gòu)多元化。
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