11月19日,網(wǎng)易發(fā)布2020年第三季度財報。財報顯示,網(wǎng)易第三季度凈收入人民幣186.6億元,同比增長27.5%;非公認(rèn)會計準(zhǔn)則下,歸屬于公司股東的持續(xù)經(jīng)營凈利潤為人民幣36.7億元。營收、凈利均超彭博一致預(yù)期。
財報發(fā)布后,網(wǎng)易美股股價大漲4.35%,報每ADS 89.22美元;港股股價大漲5.74%,報每股141.8港元,顯示了市場對這份超預(yù)期財報的積極反饋。
資本市場同樣看好網(wǎng)易的長線發(fā)展。財報發(fā)布前,高盛、瑞銀、花旗、野村、交銀國際等多家機構(gòu)維持網(wǎng)易“買入”評級。高盛將網(wǎng)易(NTES.US)目標(biāo)價由104美元上調(diào)至107美元。
財報發(fā)布后,日本第二大證券公司大和證券維持網(wǎng)易(09999.HK)“買入”評級,并上調(diào)目標(biāo)價至187港元,較當(dāng)前股價高31.9%。大和證券研報預(yù)測,由于延遲收入反彈,預(yù)計第四季度,網(wǎng)易游戲收入增長將加快。預(yù)計明年上半年,網(wǎng)易會推出游戲新作,而海外市場的收入貢獻(xiàn)上升也有助于帶動股價。
11月中旬,美國證券交易委員會披露頂級私募基金景林資產(chǎn)Q3總市值31.23億美元的持倉情況。從持倉比例變化來看,景林資產(chǎn)前五大買入標(biāo)的分別是:sea、Facebook、中通快遞、網(wǎng)易和蘋果。其中,景林對網(wǎng)易的持倉股數(shù)環(huán)比增加43.01%,持倉市值達(dá)1.77億美元,占總持倉權(quán)重的5.68%。
機構(gòu)看好網(wǎng)易,與公司業(yè)務(wù)變陣后的積極表現(xiàn)密切相關(guān)。2019年Q3,網(wǎng)易財報分部調(diào)整為在線游戲服務(wù)、有道、創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)。一年后,游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)依舊穩(wěn)健,而網(wǎng)易有道、網(wǎng)易云音樂等業(yè)務(wù)則爆發(fā)出了強大的潛能,帶動整體業(yè)績持續(xù)增長。
網(wǎng)易有道本季度跑出了上市來最快營收增速,凈收入達(dá)9.0億元人民幣,同比增長159.0%。其中,由在線課程和智能硬件為主要構(gòu)成的學(xué)習(xí)服務(wù)和產(chǎn)品凈收入達(dá)7.6億,同比增長239.1%。在規(guī)模效應(yīng)的增強以及教師薪酬結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化,網(wǎng)易有道Q3毛利率穩(wěn)步增長,達(dá)到45.9%。在高速發(fā)展的同時,商業(yè)模式也在進(jìn)一步成熟。
網(wǎng)易云音樂所在的創(chuàng)新業(yè)務(wù)版塊,本季度依舊保持增長勢頭,凈收入為人民幣39億元,同比增加41.6%。網(wǎng)易在財報電話會上披露,網(wǎng)易云音樂Q3持續(xù)保持高增長,付費用戶數(shù)、付費率顯著提升。
不難看出,去年Q3的一系列布局,正在顯現(xiàn)出強勁的增長潛力。從長期來看,“游戲+教育+音樂”的格局,可以在基本盤穩(wěn)健的基礎(chǔ)上,為網(wǎng)易帶來新的增長曲線。這也是機構(gòu)紛紛看好網(wǎng)易的根本原因。
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