市場(chǎng)波動(dòng)起伏，三人行必有我?guī)?。老虎推出全新人物訪(fǎng)談欄目「虎友說(shuō)」，每期我們將采訪(fǎng)老虎社區(qū)及交易用戶(hù)中各類(lèi)的投資者，帶你走進(jìn)他們的投資故事，讓投資不再孤單。
上期我們邀請(qǐng)到了社區(qū)紅人@村委主任，讓他講述了他與蔚來(lái)、與李斌的故事。如果說(shuō)@村委主任是蔚來(lái)車(chē)主及資深投資者的代表，我們本期的主人公@蔚來(lái)未來(lái)車(chē)主，則或是那群年輕、但無(wú)比看好中國(guó)新能源車(chē)、希望做蔚來(lái)未來(lái)車(chē)主的投資者的縮影。
@蔚來(lái)未來(lái)車(chē)主，英文名Jacky，一名大三經(jīng)濟(jì)系在讀學(xué)生。從他在老虎社區(qū)里的昵稱(chēng)就可以看出，他是一名蔚來(lái)的死忠粉，從19年初持有至今，蔚來(lái)讓他實(shí)現(xiàn)了10倍收益。雖比不上資本金高達(dá)幾十、幾百萬(wàn)美金，運(yùn)籌帷幄的投資大佬，但這個(gè)20歲出頭的年輕人也因在美股“摸爬滾打”2年時(shí)間，相比很多同齡人對(duì)于整個(gè)金融市場(chǎng)有更深的理解。
Jacky說(shuō)，投資蔚來(lái)讓他變成熟了。“風(fēng)口之下，豬都能飛，盲從炒作更多時(shí)候只能幸運(yùn)一時(shí)。但浪潮退去，對(duì)這個(gè)公司和行業(yè)到底研究多深才是最終決定你能走多遠(yuǎn)的原因。”
認(rèn)可李斌，起源于摩拜
買(mǎi)蔚來(lái)，Jacky并非一時(shí)興起。說(shuō)到底，是對(duì)李斌這個(gè)人的認(rèn)可。
早在5年前，在Jacky還是高中生時(shí)，李斌以個(gè)人的名義出資146萬(wàn)投資了摩拜單車(chē)，是摩拜早期投資人。這個(gè)被后來(lái)報(bào)道稱(chēng)為“讓李斌換成13.4億豐厚回報(bào)”的下注在Jacky看來(lái)體現(xiàn)了李斌對(duì)于出行領(lǐng)域的敏銳眼光。
“當(dāng)時(shí)了解過(guò)共享單車(chē)的商業(yè)模式，因?yàn)樽约荷舷聦W(xué)也時(shí)常騎。確實(shí)單就共享單車(chē)這個(gè)業(yè)務(wù)，市場(chǎng)是有需求的。”Jacky說(shuō)。雖然之后共享單車(chē)陷入補(bǔ)貼燒錢(qián)大戰(zhàn)，摩拜被美團(tuán)收購(gòu)，李斌揮手退出，行業(yè)進(jìn)入洗牌期，但Jacky對(duì)這位連續(xù)創(chuàng)業(yè)者依舊很是佩服，“李斌有次采訪(fǎng)說(shuō)摩拜產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)很高，可以經(jīng)歷15萬(wàn)次的震動(dòng)的測(cè)試。其實(shí)這就可以看出比起追求短期盈利鋪量圈地，李斌更在意用戶(hù)體驗(yàn)。”
切換到用戶(hù)視覺(jué)去考慮感性體驗(yàn)的細(xì)枝末節(jié)的打法被李斌延續(xù)到蔚來(lái)身上。作為李斌all in的產(chǎn)品，蔚來(lái)于2018年5月底交付首批 ES8，四個(gè)月后登陸美股。輿論蜂擁而至，好的壞的，外界在質(zhì)疑，這家中國(guó)的新能源造車(chē)公司是否能在傳統(tǒng)巨頭林立的汽車(chē)市場(chǎng)撕開(kāi)一道口子。畢竟當(dāng)時(shí)，即便是早蔚來(lái)成立十多年的特斯拉在華爾街也常被唱衰。
蔚來(lái)就是在這樣一種不確定的狀態(tài)下走入Jacky的視線(xiàn)。“看到車(chē)后第一反應(yīng)是好cool，但這個(gè)車(chē)性能如何、技術(shù)壁壘在哪、未來(lái)交付前景如何其實(shí)我都不太清楚，就是覺(jué)得新能源這個(gè)是未來(lái)發(fā)展方向。”
2019年3月，成為大學(xué)生的Jacky攢著生活費(fèi)，加上多年的壓歲錢(qián)，在老虎買(mǎi)入蔚來(lái)。5美元/股上下的價(jià)格在如今看來(lái)是“撿了便宜”，但在新能源汽車(chē)前景并不明朗的當(dāng)時(shí)需要不少勇氣，對(duì)于初涉美股的 Jacky更是如此。
“初生牛犢不怕虎。”Jacky評(píng)價(jià)那時(shí)的決定更像是一場(chǎng)“冒險(xiǎn)”，雖老話(huà)說(shuō)“富貴險(xiǎn)中求”，但缺少詳實(shí)盡調(diào)就低頭買(mǎi)入，如今回想起來(lái)還讓Jacky心有余悸。
蔚來(lái)最深的護(hù)城河是用戶(hù)
市場(chǎng)是最好的教科書(shū)。
在Jacky入場(chǎng)后沒(méi)多久，蔚來(lái)便進(jìn)入了下行趨勢(shì)，從2019年最高價(jià)10.64美元跌到1.19美元只用了不到八個(gè)月。這種暴擊，別說(shuō)是美股新人，就算是見(jiàn)慣風(fēng)雨的資深投資者可能都扛不住。“當(dāng)時(shí)短期還是比較消極的” Jacky坦言，“畢竟對(duì)于大學(xué)生來(lái)說(shuō)不是小錢(qián)。”
Jacky回憶起2019年的蔚來(lái)用了“最慘”二字：自燃、召回、現(xiàn)金流緊張……“很慌”是當(dāng)時(shí)他看股價(jià)不斷下跌的第一反應(yīng)。要不要拋?他開(kāi)始問(wèn)自己，但是他很快意識(shí)到，因前期對(duì)這家公司做的并不深入，他并無(wú)法完全拆解新能源生意的真相。與之產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)是，他在市場(chǎng)一片哀嚎時(shí)清倉(cāng)蔚來(lái)，直到漲到13塊再買(mǎi)回來(lái)。
一出一進(jìn)，損失給Jacky實(shí)實(shí)在在上了一課。投資不能只憑滿(mǎn)腔熱血，還要依托于對(duì)商業(yè)的扎實(shí)理解上。也唯有深度理解，才能對(duì)市場(chǎng)足夠敏感，在喧囂中，堅(jiān)持理性。
Jacky開(kāi)始對(duì)蔚來(lái)進(jìn)行研究，不僅限于交付量、財(cái)報(bào)等數(shù)據(jù)分析，他開(kāi)始切實(shí)去蔚來(lái)體驗(yàn)店、去了解產(chǎn)品、形成自己的見(jiàn)解并在老虎社區(qū)與同道中人一起探討。吃不準(zhǔn)時(shí)，他也曾在老虎社區(qū)發(fā)過(guò)“還補(bǔ)倉(cāng)嗎”的詢(xún)問(wèn)貼。在蔚來(lái)股價(jià)落入谷底的那段時(shí)間里，老虎社區(qū)成為他尋求建議和鼓勵(lì)的地方。
從幾十年前只能面對(duì)面討論股票到如今隔著屏幕，天南地北的人即可侃侃而談，金融科技讓投資者一下子跨過(guò)信息閉塞的大山，也促使Jacky讓迅速成長(zhǎng)。
“老虎社區(qū)里有很多蔚來(lái)的老車(chē)主，我了解到蔚來(lái)很大一部分訂單來(lái)自老車(chē)主的推薦。這讓我更明白李斌說(shuō)蔚來(lái)是家用戶(hù)企業(yè)到底是什么意思。”
蔚來(lái)用戶(hù)的存在似乎顛覆了傳統(tǒng)汽車(chē)品牌和用戶(hù)的關(guān)系——不僅僅是蔚來(lái)的消費(fèi)者，更是蔚來(lái)的粉絲。
“疫情期間，蔚來(lái)60%的訂單來(lái)自用戶(hù)推薦。”6月20日，蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李斌在2020中國(guó)企業(yè)未來(lái)之星年會(huì)暨中國(guó)企業(yè)家生態(tài)大會(huì)上坦言。此言非虛。此前，根據(jù)汽車(chē)之家的一項(xiàng)調(diào)查顯示，有89%參與調(diào)查的蔚來(lái)車(chē)主表示向身邊人推薦過(guò)蔚來(lái)汽車(chē)。
2019年NIO Day，在交通、住宿都需要自費(fèi)的情況下，萬(wàn)余名蔚來(lái)車(chē)主還是選擇從全國(guó)各地趕來(lái)，就連會(huì)場(chǎng)的飲用水，也是石家莊的一名蔚來(lái)車(chē)主贊助的。例子還有很多，比如去年年底，一位上海蔚來(lái)車(chē)主自掏腰包讓蔚來(lái)出現(xiàn)在上海一萬(wàn)多輛出租車(chē)的廣告屏上。
也正因此，讓Jacky認(rèn)定，“蔚來(lái)用戶(hù)是蔚來(lái)最深的護(hù)城河，這是特斯拉、小鵬、理想無(wú)法超越的。”而這種近乎于飯圈文化的源頭，往深里去說(shuō)，萌發(fā)于蔚來(lái)死磕做好用戶(hù)體驗(yàn)的態(tài)度。
討論多了、思路多了、碰撞出來(lái)的不同維度最終讓Jacky得到現(xiàn)在對(duì)蔚來(lái)的投資思路：“不賣(mài)了，持有個(gè)五到十年。”
十倍收益，相信蔚來(lái)能達(dá)到萬(wàn)億市值
截至前三季度，蔚來(lái)累計(jì)交付量就達(dá)到26375臺(tái)，同比上漲113.7%。單前8月的銷(xiāo)量，就已超越2019年全年。隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大，邊際效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，有人預(yù)測(cè)，蔚來(lái)有望在今年年底或明年年初，迎來(lái)首度贏(yíng)利拐點(diǎn)，而這將比特斯拉提前九年。
兩年走來(lái)，Jacky在蔚來(lái)上的收益已有十倍，十年左右實(shí)現(xiàn)萬(wàn)億美元市值是他對(duì)蔚來(lái)的判斷。對(duì)于蔚來(lái)這樣的“創(chuàng)新型”且在不斷進(jìn)化商業(yè)模式的企業(yè)，Jacky認(rèn)為傳統(tǒng)的估值方法一定程度上已經(jīng)失效。“很多人說(shuō)現(xiàn)在新能源汽車(chē)股價(jià)有泡沫，確實(shí)股價(jià)可能會(huì)有前置性，但我相信預(yù)期最終會(huì)被公司的發(fā)展被消化掉。未來(lái)有很多看點(diǎn)，比如蔚來(lái)?yè)Q電模式和車(chē)電分離模式可能對(duì)傳統(tǒng)加油站的顛覆等等。”
8月20日，蔚來(lái)汽車(chē)正式對(duì)外發(fā)布電池租用服務(wù) BaaS (Battery as a Service)，這意味著，電池服務(wù)的靈活性再度升級(jí)。在Jacky看來(lái)，不斷革新的技術(shù)已讓估值變得動(dòng)態(tài)起來(lái)，尤其當(dāng)市場(chǎng)主流已認(rèn)可汽車(chē)電動(dòng)化和智能化的未來(lái)后。
大行業(yè)上，Jacky依舊看好新能源行業(yè)。“我國(guó)新能源電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展目前還處在一個(gè)早期階段，有點(diǎn)像諾基亞時(shí)代。汽車(chē)不像手機(jī)，畢竟是大消費(fèi)商品，不是說(shuō)換馬上就換。但是隨著國(guó)家政策指引，這個(gè)趨勢(shì)不會(huì)變。”
除了蔚來(lái)，2020年，Jacky還買(mǎi)了嘉楠科技。他說(shuō)這是因?yàn)樗衲赀x修了一門(mén)叫《你所不知道的區(qū)塊鏈》的課，“現(xiàn)在至少要有一定了解才會(huì)買(mǎi)，要敬畏市場(chǎng)。”
“整體上，對(duì)這種新興技術(shù)、前沿的公司比較感興趣，像小米我也持有。現(xiàn)在宿舍好多小米的產(chǎn)品，從路由器、電水壺、到手機(jī)、耳機(jī)、手表。”
是股東，也是用戶(hù)，這是Jacky的愿望。小米已實(shí)現(xiàn)，蔚來(lái)是下一個(gè)目標(biāo)。
“我相信我的第一輛車(chē)應(yīng)該是蔚來(lái)。”顯然，像眾多蔚來(lái)的鐵粉一樣，Jacky并不打算只做資本市場(chǎng)的玩家。
小虎提示：在老虎，有非常多初入美港股市場(chǎng)的年輕朋友，Jacky是其中的幸運(yùn)者。我們建議大家在自己能力范圍內(nèi)鍛煉投資技能，但不鼓勵(lì)大學(xué)生用生活費(fèi)炒股哦。股市跌宕起伏，小虎建議大家要做好功課，并合理評(píng)估和控制投資風(fēng)險(xiǎn)，入場(chǎng)前，推薦通過(guò)老虎模擬賬戶(hù)零成本、零風(fēng)險(xiǎn)體驗(yàn)美股基本交易功能，完善自己的交易技巧。
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