和利時始創(chuàng)于1993年，是中國領(lǐng)先的自動化與信息技術(shù)解決方案供應(yīng)商，布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造、工業(yè)信息安全等業(yè)務(wù)，其研發(fā)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項目也已服務(wù)了多個國、央企及地方龍頭企業(yè)。
和利時作為中國自動化領(lǐng)域第一家赴美上市的公司，近來其盈利表現(xiàn)卻不理想。根據(jù)和利時公布的截至2020年9月30日的2021財年第一財季(即2020年7月1日至9月30日期間)的業(yè)績：歸母凈利潤為2055萬美元，同比下降30.8%;基本及攤薄后每股收益0.34美元，上年同期為0.49美元，同比下降30.6%。
從宏觀層面來看，如今國際形勢復(fù)雜，在美國對中概股日益嚴厲的監(jiān)管、退市環(huán)境下，公司未來要面對的維持海外上市的風險和不確定性越來越高。與之相對的是，我國提出了構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，新基建、互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟等持續(xù)發(fā)力，國家提供的政策福利也足夠誘人。
因此當和利時自動化的前首席執(zhí)行官邵柏慶、Ace Lead Profits Limited和CPE Funds Management組成的買方團在2020年12月7日發(fā)起私有化和利時的收購提議后，立即引發(fā)各方熱議，很多人對此給出了正面評論并充滿期盼，認為和利時私有化對公司的股東和未來業(yè)務(wù)的發(fā)展都是很好的選擇。
但2021年1月8日，和利時自動化宣布拒絕該買方團提出的初步收購提議，理由是該提議嚴重低估了公司的價值，且不符合股東的最佳利益。
初步收購提議被拒絕后，買方團于2021年1月29日提出了新的收購提議，將對和利時自動化的擬議收購價格提高到17.1美元/股，比此前提出的每股普通股15.47美元/股的擬購價格高出11%。
小編認為買方團提供了極具吸引力的溢價。1月28日，和利時收盤價是13.12美元/股，不僅低于15.47美元/股的原要約價，和17.1美元/股的新要約價更是差了近4美元。在收到29日的新的有約束力的要約后，股價有了些許改善，但當天收盤價也僅為13.92美元/股，遠遠低于新要約價。很顯然，二級市場根本不認可公司所謂買方團要約價格嚴重低估公司價值的理由。
而公司在宣布拒絕買方團初步收購提議的同時，所做的一系列動作也讓人對其拒絕提議的第二條理由(即初步收購提議不符合股東的最佳利益)產(chǎn)生深深懷疑。公司在2021年1月8日宣布部分管理層有“計劃”在未來6個月從公開市場以市場價格收購價值不超過5000萬美金的股票，并宣稱這個計劃體現(xiàn)了管理層對公司的信心及其向公司股東帶來價值的一貫宗旨。此外，公司董事會在沒有股東同意的情況下自行修改了公司章程。
首先，管理層是否能獲得合法外幣資金進行收購、以及是否一定會實施收購，都是未知數(shù);其次，管理層的收購價格僅為市場價格，而市場價格是遠遠低于要約價格的;再者，收購總金額最多只有5000萬美元，而公司的公眾股東持股對應(yīng)的價值將近10億美元。一個沒有任何承諾、遠遠低于買方團要約價格、收購金額甚微的“計劃”是如何比一個有約束力、有強大融資保證、溢價顯著的要約帶給公司股東利益更多呢?
公司董事會在沒有股東同意的情況下自行修改了公司章程，里面充斥了大量限制、以及肆意侵犯股東權(quán)益的修改，且同時大幅加強了對董事與管理人員賠償與保險保護力度。這些修改和股東最佳利益亦背道而馳。
1月13日，買方團就和利時自動化科技拒絕擬議收購進行了公開回應(yīng)，指責公司剝奪股東權(quán)利及固化董事會地位的行為，以及利用公司資源做違背公司及股東權(quán)益的事情，并敦促股東迅速、積極采取行動，保護其權(quán)益。
邵柏慶和Ace Lead作為公司第三大股東，又于2021年2月1日在BVI法院提起訴訟，訴請法院判決2021年1月7日公司章程的修改案因違反BVI公司法無效、相關(guān)的公司董事決議無效、以及禁止公司未來采取其它手段非法限制股東權(quán)益和權(quán)利的行為。據(jù)了解，這是中概股公司股東針對公司侵犯股東權(quán)益和權(quán)利的行為在BVI法院提起訴訟的第一個案例，具有重大風向標意義，我們拭目以待。
無論是從國家宏觀政策、規(guī)避市場風險、還是從股東利益、公司發(fā)展出發(fā)，小編都希望此次買方團收購一帆風順、成功完成。
（免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。
任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。 ）
