德邦基金吳昊:把握需求高確定性投資主線

近期,國(guó)內(nèi)地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)事件及銀行問(wèn)題導(dǎo)致資本市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)所積累的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生普遍擔(dān)憂,這一問(wèn)題促使A股交易更加集中,二、三線標(biāo)的補(bǔ)漲態(tài)勢(shì)強(qiáng)烈。國(guó)際來(lái)看,為控制通脹,美聯(lián)儲(chǔ)加息逐步落地,德邦基金吳昊認(rèn)為,當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性雖已見頂,但仍維持其寬松性,在此前提下,市場(chǎng)仍偏好高景氣度板塊。

地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)事件問(wèn)題影響傳統(tǒng)行業(yè),疫情反復(fù)影響消費(fèi)行業(yè),歐美加息引入衰退進(jìn)而影響周期行業(yè),目前市場(chǎng)資金加劇向高景氣度行業(yè)集中,白馬估值基本已經(jīng)到位,景氣度逐步外溢。因疫情、房貸問(wèn)題擾動(dòng),其他行業(yè)尚未出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇跡象,基本面表現(xiàn)不及預(yù)期,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程仍有待觀察。當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬松,就目前來(lái)看,小盤股漲幅高于大盤股,因此當(dāng)前中小市值股票占優(yōu),但仍需警惕出現(xiàn)熱門股票超買的問(wèn)題風(fēng)險(xiǎn)。

配置策略上,德邦基金吳昊提出,對(duì)光伏板塊的態(tài)度逐步從樂(lè)觀轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎,光伏板塊估值較高,歐美加息對(duì)其影響不充分,對(duì)光伏的投資可以逐步向新技術(shù)方向偏移;風(fēng)電板塊表現(xiàn)趨向樂(lè)觀,上游原材料價(jià)格下降,預(yù)計(jì)下半年吊裝量會(huì)大幅度提升,此外從補(bǔ)貼政策退出后估值也會(huì)出現(xiàn)一定的提升;新能源汽車和汽車零部件仍維持原有增長(zhǎng)狀態(tài),存在較大的上升空間;而像機(jī)械、化工等高景氣度行業(yè)則存在一定的外溢機(jī)會(huì)。下半年,德邦基金吳昊認(rèn)為具有明確高增長(zhǎng)跡象的板塊仍然以新能源汽車、風(fēng)電、汽車及汽車零部件、軍工、光伏等方向?yàn)橹?,此外還需注重對(duì)次新股的研究。

風(fēng)險(xiǎn)提示:基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短,不能反映股市發(fā)展的所有階段?;鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn),基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金管理人提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則,在做出投資決策后,基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn),由您自行負(fù)擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對(duì)基金投資收益做出任何承諾或保證。您在做出投資決策之前,請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險(xiǎn)揭示書,充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性,認(rèn)真考慮基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素,并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上,理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

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