在近幾十年最嚴(yán)重的通脹危機(jī)正在逐步緩解的背景下，世界主要央行將會在本周開會制定貨幣政策。當(dāng)?shù)貢r間25日，為期兩天的美聯(lián)儲7月貨幣政策會議將在華盛頓正式拉開帷幕。
CPT Markets分析師Lucien指出，現(xiàn)在市場已經(jīng)預(yù)計美聯(lián)儲和歐洲央行將各自加息25個基點(diǎn)，所以這個已經(jīng)不是市場的焦點(diǎn)了，全世界更關(guān)注的將是決策者圍繞是否有可能進(jìn)一步加息——或者是否計劃延長暫停加息期——發(fā)出的信號。不過完美都知道美聯(lián)儲說話會保留幾分余地，所以這次美聯(lián)儲可能繼續(xù)保留所有選擇，直到數(shù)據(jù)給出更多明確的線索。這可能會導(dǎo)致市場有所失望，進(jìn)一步打擊市場。
美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾和歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德都警告說，通脹率仍然過高，使他們不得不進(jìn)一步提高借貸成本。但很多時候，一想，這種通脹是一個偽命題，因?yàn)椴皇羌酉⒕涂梢越鉀Q一切問題，但歐美現(xiàn)在央行應(yīng)對通脹仿佛只剩下了加息這一個選項(xiàng)，年底前的政策前景仍是未知數(shù)。
CPT Markets分析師Lucien據(jù)市場報道，分析美聯(lián)儲預(yù)計作出的重大決策：
1 美聯(lián)儲將進(jìn)行第11次加息。美聯(lián)儲的決策者準(zhǔn)備在26日將利率提高到22年來的最高水平，同時保留收緊貨幣政策的傾向。這表明美聯(lián)儲可能在今年晚些時候再度加息。
2 美聯(lián)儲將于當(dāng)天下午2時在華盛頓公布利息相關(guān)決定，半小時后鮑威爾將召開記者會。市場將會根據(jù)他的表述來猜測后期是否會繼續(xù)加息，還有是否會很快轉(zhuǎn)向降息的路徑。
根據(jù)現(xiàn)在美聯(lián)儲的一系列行為，本次加息過程中在6月暫停加息，目的是放慢加息節(jié)奏，因?yàn)槔室呀咏鼡?jù)信足以抑制通脹、使其逐漸回落到2%的目標(biāo)值的水平。但本次會議前夕美聯(lián)儲內(nèi)部在重新加息的問題上似乎達(dá)成了共識。聯(lián)邦基金利率期貨也顯示，美聯(lián)儲恢復(fù)常規(guī)緊縮模式的概率已經(jīng)接近100%。
鮑威爾在出席本月初的歐央行論壇時重申，“聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)顯然認(rèn)為，還有更多的工作要做，進(jìn)一步加息可能是合適的。”他認(rèn)為，貨幣政策雖然處于限制性區(qū)間，但限制的程度還不夠，時間也不夠長。他同時強(qiáng)調(diào)，不會放棄連續(xù)加息的選項(xiàng)。
現(xiàn)在市場上的投資者押注美聯(lián)儲26日將加息0.25個百分點(diǎn)。市場定價暗示，這將是這家央行在其緊縮周期中的最后一次加息。所以從現(xiàn)在走勢來看，美元指數(shù)已經(jīng)開始減弱了，從前的114附近跌破了100，短線這里重新回到100上方，但短線看仍然是比較脆弱的，已經(jīng)打破了前面的上行趨勢，市場的預(yù)期已經(jīng)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。
CPT Markets分析師講到，相比于美元的衰落，歐元反而異常堅挺，并且從市場預(yù)期來看，歐洲央行短期內(nèi)難降息?，F(xiàn)在市場也在猜測歐央行的下一步行動，而里面并沒有給出更多的指引，不過市場也在預(yù)測歐洲央行25年歷史上最激進(jìn)的緊縮周期即將結(jié)束。
從去年以來，歐洲央行從負(fù)利率開始加息，已經(jīng)將存款利率上調(diào)了400個基點(diǎn)。市場現(xiàn)在也在預(yù)期，歐洲會跟隨美國，還會再加息兩次，分別在7月和9月，這將使基準(zhǔn)存款利率升至4%。彭博社經(jīng)濟(jì)部資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·鮑威爾認(rèn)為：“歐洲央行很可能在7月27日的會議上把注意力放在三個關(guān)鍵行動上。拉加德很可能會宣布再次加息25個基點(diǎn)，表明9月的政策決定將取決于最新數(shù)據(jù)，并強(qiáng)調(diào)在短期內(nèi)不會下調(diào)利率。”
一般這種利率加息或者降息，不會立馬有很大的轉(zhuǎn)向，前面美國加息的時候也是吹風(fēng)了很長時間，才開始的。所以政策不會突然，但市場的情緒卻會發(fā)生一些逆轉(zhuǎn)，當(dāng)打出明牌的時候，市場就會提前做出反應(yīng)。所以短期看，還是關(guān)注，美聯(lián)儲是否在9月的時候能夠給出更明確的一些提示。
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