美債收益率年內創(chuàng)下多年新高，對全球市場帶來哪些影響?美債這一輪行情有何特點?12月加息概率大不大?明年是否會迎來降息?今天在這里我們一一解答。
CPT Markets分析師Lucien表示，今年美債收益率的變化趨勢有個特點，不同期限的收益率普遍上漲的同時，許多的利率指標都創(chuàng)下了多年新高。最重要的十年期的期限，在今年10月最高到了5.02%，創(chuàng)下2006年7月以來的最高。
美聯(lián)儲的利率目前是5.5%，美聯(lián)儲縮表的時間持續(xù)越久，對市場的影響就越大。如果第四季度美國的經濟增速回落，通脹進一步放緩的情況下，2024年美聯(lián)儲降息是有可能的。
美債市場的情況：
整體來看，特別是下半年以來，美債收益率整體呈現(xiàn)上行的趨勢，特別是在7月到10月這段時間，美債收益率漲幅比較大，而且是不同期限的美債收益率都有出現(xiàn)上漲。
在CPT Markets分析師看來，2023年3月份硅谷銀行的問題爆發(fā)之后，美聯(lián)儲緊急采取措施，阻止了硅谷銀行的問題在整個系統(tǒng)傳染。在整個金融系統(tǒng)恢復穩(wěn)定之后，美債收益率從下跌企穩(wěn)，然后緊接著出現(xiàn)了一輪上漲行情。
今年美債收益率普遍不同期限的收益率普遍上漲的同時，許多的利率指標都創(chuàng)下了多年新高。最重要的十年期的期限，10年期的美債收益率在今年的10月最高到了5.02%，這個比今年4月最低的時候3.25%是足足上漲了177個基點，而且是創(chuàng)下2006年7月以來的最高。
同時2022年美聯(lián)儲加息縮表過程中，美債的長短利差是出現(xiàn)倒掛的，當時市場是非常緊張的，因為長短利差倒掛往往預示著經濟會出現(xiàn)衰退，但今年以來利差倒掛現(xiàn)象有所降低。
2、美債收益率上漲影響全球市場
美債收益率的上漲，房貸利率飆升!以30年期為例，美國30年期的按揭貸款利率在10月份的時候最高達到了8.23%，現(xiàn)在在7.5%左右，稍微有所回落，但是8%比年初漲了200多個基點，對購房者、對房地產市場都有重要的影響，明顯會導致美國房地產泡沫加速崩潰。
對美元指數的影響，美元指數去年創(chuàng)下了多年的新高。后來因為通脹回落，美聯(lián)儲放緩加息步伐，美元指數也有所回落，但是在今年美債收益率上漲的行情中，美元指數也隨之表現(xiàn)非常強勢。
10月份的時候，美元指數最高到了107.35高位，這是去年11月以來最高的一個水平。美元指數上漲，我們首先就會想到其他貨幣相對美元來說就出現(xiàn)了貶值，這是美債收益率對美元指數的影響。
匯率，美元指數在10月份的時候最高上漲到107.35，在這個過程中，其他的貨幣對美元的匯率都出現(xiàn)了不同幅度的貶值，甚至包括在去年美聯(lián)儲加息縮表過程中表現(xiàn)非常強勢的墨西哥比索、巴西雷亞爾等，這些貨幣在今年也出現(xiàn)了下跌。但隨著美國降息預期的到來，最近美元指數開始出現(xiàn)大幅下跌。美元指數短期內看的話，有見頂的風險存在。
黃金，在10月6號的時候，最低下跌到1823.5美元每盎司，這個低位比5月份的時候2085美元下跌了12.6%，實際利率上漲是壓制貴金屬的。不過在10月7號的時候，中東局勢突然出現(xiàn)變化，緊張的局勢引發(fā)了避險情緒，黃金又迅速的反彈到1900-2000美元高位。
3、美聯(lián)儲利率政策仍在博弈
目前市場對美聯(lián)儲是否繼續(xù)加息的預期，12月美聯(lián)儲會議加息的概率非常低，大概只有10%左右，明年1月，市場預計美聯(lián)儲再加25個基點的概率有30%左右。
那美聯(lián)儲什么時候會降息呢?CPT Markets首席分析師認為，市場對美聯(lián)儲降息的預期實際上在不斷地推后。當一個經濟指標不及預期的時候，市場會預計美聯(lián)儲提前降息。關鍵美聯(lián)儲維持高利率到什么時候開始降息，最終跟美聯(lián)儲經常強調的那樣，還是取決于美國經濟的表現(xiàn)。第四季度美國的經濟增速會回落，通脹如果再進一步放緩、不再反彈的情況下，2024年美聯(lián)儲降息是有可能的。
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