A股市場(chǎng)持續(xù)走高，市場(chǎng)的賺錢(qián)效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，而隨著近期貨幣政策的逐漸寬松，市場(chǎng)的流動(dòng)性環(huán)境也在不斷優(yōu)化。這種趨勢(shì)有望為市場(chǎng)估值的提升提供有力支持。
一、流動(dòng)性寬松，市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)計(jì)改善
當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，一方面是貨幣政策的寬松。整體來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇階段，因此貨幣政策仍然以穩(wěn)健為主;而隨著海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，海外資金流入也將進(jìn)一步提振A股市場(chǎng)流動(dòng)性。所以，中信證券策略團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，2024年A股流動(dòng)性將有所改善;同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)、上市公司盈利能力的提升以及居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，成長(zhǎng)風(fēng)格仍有較好投資機(jī)會(huì)。
二、2024年A股流動(dòng)性展望
2023年A股流動(dòng)性的整體寬松趨勢(shì)已定，預(yù)計(jì)2024年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步修復(fù)，同時(shí)貨幣政策在邊際上將呈現(xiàn)穩(wěn)健寬松的態(tài)勢(shì)，海外需求復(fù)蘇和通脹中樞抬升帶動(dòng)的通脹壓力緩解也有望帶來(lái)央行進(jìn)一步寬松的空間。
三、2024年行業(yè)配置：成長(zhǎng)仍是主線
首先，新能源賽道景氣度高，預(yù)計(jì)將會(huì)持續(xù)保持較好的景氣度。其次，在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)承壓背景下，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)將會(huì)成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。在此背景下，未來(lái)我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿θ允禽^為樂(lè)觀的。
具體到行業(yè)配置上，新能源車(chē)、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)賽道將是2024年看好的方向。具體來(lái)看：
1、新能源車(chē)：中長(zhǎng)期看，新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益于電動(dòng)化、智能化發(fā)展趨勢(shì)。此外，在全球芯片短缺問(wèn)題背景下，國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)有望加速。
2、半導(dǎo)體：中長(zhǎng)期看，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體仍處于發(fā)展初期階段。因此，對(duì)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的各環(huán)節(jié)而言，國(guó)產(chǎn)替代空間較大;但對(duì)于半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、制造環(huán)節(jié)而言，短期受供給端影響較大。
3、軍工：中長(zhǎng)期看，我國(guó)國(guó)防建設(shè)需求有望進(jìn)一步提升。此外，我國(guó)軍工企業(yè)具備一定的規(guī)模效應(yīng)和成本優(yōu)勢(shì)。
2024年的A股市場(chǎng)流動(dòng)性將有所改善，這為投資者提供了更多的投資機(jī)會(huì)。成長(zhǎng)股作為具有高成長(zhǎng)潛力的投資標(biāo)的，前景可期。然而，在作出投資決策之前，投資者需深入思考自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并進(jìn)行扎實(shí)的投資研究。在此過(guò)程中，股掌柜證券投資咨詢公司或能成為你的得力助手。
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