恐慌總是比樂(lè)觀更容易擴(kuò)散，A股本周的連續(xù)調(diào)整帶來(lái)了巨大打擊，不僅市場(chǎng)對(duì)“技術(shù)性調(diào)整”的擔(dān)憂愈發(fā)濃烈，甚至連牛市信心都在劇烈震蕩下有所松動(dòng)。
筆者以為，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，透過(guò)劇烈波動(dòng)看趨勢(shì)，我們需要一個(gè)與眾不同的視角。
市場(chǎng)習(xí)慣了從經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、改革紅利、政策激勵(lì)、估值水平、貨幣流動(dòng)性以及技術(shù)需要等角度理解市場(chǎng)短期變化，這實(shí)際上是以資本市場(chǎng)為本位核心的思維方式，而放大視野，時(shí)代才是主角，牛市或熊市可能只是某個(gè)特定時(shí)代的伴生現(xiàn)象，在歷史洪流中，真正具有決定性力量的變化往往不那么容易被發(fā)現(xiàn)。
好在，總有敏銳的學(xué)術(shù)研究能捕捉到時(shí)代漸變的信息。最新有一篇名為《金融+與價(jià)值觀安全》的文章，犀利地提出了“金融+”這個(gè)概念，并深刻剖析了它對(duì)保障最廣大人民群眾核心利益的重要作用。
在我看來(lái)，“金融+”是跳出市場(chǎng)、站在宏觀角度理解市場(chǎng)變化的一個(gè)特殊視角，立意新穎，又意味深長(zhǎng)。
所謂“金融+”，是一種在科技加速進(jìn)化、時(shí)代多元發(fā)展、社會(huì)復(fù)雜裂變、經(jīng)濟(jì)深度轉(zhuǎn)型、業(yè)態(tài)廣度糅合共同刺激下生成的新金融生態(tài)，這種生態(tài)環(huán)境不僅深刻引領(lǐng)了國(guó)家社會(huì)正在發(fā)生的各種變化，還決定了很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)金融行業(yè)本身的發(fā)展方向和金融市場(chǎng)運(yùn)行的核心特征。
在透過(guò)“金融+”思考市場(chǎng)變化前，我們首先需要對(duì)“金融+”本身有個(gè)切實(shí)理解。
表面上看，“金融+”似乎是由當(dāng)下大熱的“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)散思維而來(lái)；但摒棄“時(shí)尚詞匯”的噱頭，追根溯源來(lái)看，“金融+”比“互聯(lián)網(wǎng)+”更重要。原因有四：
第一，“金融+”的作用機(jī)制更直接?；ヂ?lián)網(wǎng)是一種技術(shù)手段，金融則是資源配置手段，任何技術(shù)手段的實(shí)現(xiàn)和功能擴(kuò)展，都是以金融調(diào)配資源來(lái)得以實(shí)現(xiàn)的?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)正在改變?nèi)藗兊纳睿鹑谡诟淖內(nèi)藗兩畹倪@個(gè)時(shí)代。
第二，“金融+”層次內(nèi)涵更豐富?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”代表著科學(xué)技術(shù)和實(shí)體行業(yè)的深度融合，而“金融+”可以支持并引導(dǎo)這種產(chǎn)業(yè)科技化的趨勢(shì)。
更重要的是，現(xiàn)代化金融企業(yè)本身就是信息流、資金流、人才流、物流和商流融會(huì)貫通的核心節(jié)點(diǎn)，在促進(jìn)科技應(yīng)用、大數(shù)據(jù)挖掘、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、競(jìng)爭(zhēng)力培育等方面具有層次豐富的先天優(yōu)勢(shì)。
第三，“金融+”革新功效更深刻?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”總是給人一種時(shí)代先鋒的印象，而金融更像是“傳統(tǒng)行業(yè)”，這實(shí)際上是一種膚淺的誤解。
一切革新的核心是利益，人們的時(shí)尚口味是易變的，而利益關(guān)切是永存的。這個(gè)時(shí)代，最能影響利益生成和利益分配的，不是互聯(lián)網(wǎng)，而是金融，金融才是革新的真正引擎。
舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，“寶寶熱”應(yīng)該算是互聯(lián)網(wǎng)金融的代表現(xiàn)象，而今年以來(lái)，已經(jīng)很少有人在討論各種“寶寶”，人們更關(guān)心的是股市這個(gè)傳統(tǒng)市場(chǎng)，因?yàn)槔娌攀且磺凶⒁饬Φ暮诵摹?/p>
第四，“金融+”創(chuàng)造能力更持久。毫無(wú)疑問(wèn)，互聯(lián)網(wǎng)是當(dāng)前最具創(chuàng)造力的行業(yè)，不過(guò)很難說(shuō)未來(lái)也是如此，但無(wú)論在工業(yè)時(shí)代、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代、信息時(shí)代，還是未來(lái)的人工智能時(shí)代或其他時(shí)代，金融對(duì)創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的影響都是根本性的。
金融的支持加速了創(chuàng)造力影響積聚的過(guò)程，金融的甄別抑制了脫離現(xiàn)實(shí)需要的盲目創(chuàng)造，金融的引導(dǎo)保障了個(gè)體創(chuàng)造的長(zhǎng)期利益共享，金融的價(jià)值取向則影響了創(chuàng)造力改變經(jīng)濟(jì)社會(huì)的方向。
值得強(qiáng)調(diào)的是，在我看來(lái)，“金融+”不僅比“互聯(lián)網(wǎng)+”更重要，對(duì)中國(guó)而言也是大勢(shì)所趨。
一方面，向外看，全球利益博弈更趨復(fù)雜，地緣政治動(dòng)蕩日漸激烈，文明的沖突與融合更廣泛地表現(xiàn)在低政治領(lǐng)域，中國(guó)順勢(shì)而為推出了以“一帶一路”為核心的國(guó)家經(jīng)略，這些經(jīng)略的踐行需要金融突破傳統(tǒng)本位，從引導(dǎo)博弈走向、破局周邊困境、維護(hù)國(guó)家安全等更高層面和更廣維度來(lái)運(yùn)籌帷幄。
另一方面，向內(nèi)看，經(jīng)濟(jì)減速和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成為新常態(tài)，三期疊加壓力不容小覷，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)潛力急待爆發(fā)，宏觀微觀利益需要協(xié)調(diào)，時(shí)代漸變中的難題需要金融來(lái)發(fā)揮“牛鼻子”作用，用自身的功能拓展、外延擴(kuò)散和活力培育來(lái)推動(dòng)改革深化，統(tǒng)籌國(guó)家利益和人民利益，引導(dǎo)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)生有利于民族崛起的新變化。
更深層次看，“金融+”不僅勢(shì)在必然，而且也正在成為國(guó)家發(fā)展的源動(dòng)力。
第一，“金融+”通過(guò)“加法+減法”加速新陳代謝。對(duì)新興行業(yè)和微觀福利做加法，對(duì)落后元素和過(guò)多干預(yù)做減法，金融正強(qiáng)化市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。
第二，“金融+”通過(guò)“合流+分流”優(yōu)化社會(huì)分工。促進(jìn)資金流、信息流、物流和商流的融合，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)化分工，金融正推動(dòng)資源配置的優(yōu)化。
第三，“金融+”通過(guò)“孵化+激化”引領(lǐng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。
孵化創(chuàng)新創(chuàng)意的種子、做大資本市場(chǎng)、激勵(lì)全民創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新，金融正成為激活潛力的關(guān)鍵力量。
第四，“金融+”通過(guò)“包容+整合”統(tǒng)籌全局利益。發(fā)揮海納百川的包容性，整合分散化的社會(huì)資源和多元化的利益主體，金融正積聚做大做強(qiáng)宏微觀中國(guó)利益的時(shí)代力量。
最后，讓我們從“金融+”回望資本市場(chǎng)。作為一種大格局下的發(fā)展“源動(dòng)力”，“金融+”一方面主導(dǎo)了中國(guó)金融企業(yè)國(guó)際化、綜合化和信息化的發(fā)展方向，另一方面也奠定了中國(guó)金融市場(chǎng)做大做強(qiáng)、包容并蓄、活力提升的時(shí)代基調(diào)。
換句話說(shuō)，“金融+”這種金融生態(tài)的形成，勢(shì)必會(huì)伴隨著資本市場(chǎng)包容體量的擴(kuò)大、機(jī)制改革的加速、對(duì)外開(kāi)放的深化、市場(chǎng)彈性的強(qiáng)化和利益分享的優(yōu)化，而這些，都是長(zhǎng)期牛市的決定性根基。
總之，時(shí)代呼喚“金融+”，“金融+”提升發(fā)展源動(dòng)力?！敖鹑?”是時(shí)代主題，是大勢(shì)所趨，而資本市場(chǎng)的中長(zhǎng)期繁榮，將與“金融+”伴生共隨，任何利益驅(qū)動(dòng)下的市場(chǎng)波動(dòng)都難以改變時(shí)代潮流的大方向。
本文作者：程實(shí)，盤(pán)古智庫(kù)學(xué)術(shù)委員會(huì)委員，經(jīng)濟(jì)學(xué)者
