互聯(lián)網(wǎng)金融變革與趨勢

互聯(lián)網(wǎng)推動金融創(chuàng)新提速，原有市場、用戶、產(chǎn)品和價值鏈被重構(gòu)，打破了傳統(tǒng)的金融行業(yè)界限和競爭格局，金融業(yè)態(tài)發(fā)生顛覆性變化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融彼此互補，推動著普惠金融的實現(xiàn)和整體金融服務(wù)水平的提升，也將拓展出新商機。

變革：重構(gòu)的力量

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)概念相結(jié)合的新生產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神正滲透至傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)。從廣義上講，具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融，理論上任何涉及到廣義金融的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，都應(yīng)該是互聯(lián)網(wǎng)金融，包括但不限于第三方支付、在線理財產(chǎn)品銷售、信用評價審核、金融中介、金融電子商務(wù)等模式。而從狹義的角度，互聯(lián)網(wǎng)金融則應(yīng)定義在貨幣的信用化流通層面上，即資金融通借助互聯(lián)網(wǎng)為載體，進(jìn)而實現(xiàn)資金的“網(wǎng)絡(luò)化”，此類模式的“資金轉(zhuǎn)換”統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。本文采納的是狹義互聯(lián)網(wǎng)金融概念。

當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融借助大數(shù)據(jù)、云計算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等信息技術(shù)優(yōu)勢，從商品流掌握到企業(yè)的資金流、信息流，再延伸至銀行支付、融資等核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，強調(diào)數(shù)據(jù)驅(qū)動運營，實現(xiàn)了對市場、用戶、產(chǎn)品、價值鏈的逐步重構(gòu)，打破了傳統(tǒng)的金融行業(yè)界限和競爭格局。這絕不是簡單的技術(shù)疊加或替代，更多的是對商業(yè)銀行經(jīng)營模式甚至是中介功能的全面沖擊。

支付模式： 從“ABC”向“AC”轉(zhuǎn)變

隨著互聯(lián)網(wǎng)模式興起和用戶對支付便捷性需求的提升，第三方支付應(yīng)運而生并迅猛發(fā)展，簡化了支付流程。即從App（應(yīng)用）—Bank（銀行）—Customer（客戶），簡化為“AC”模式。比如支付寶等已經(jīng)能夠為客戶提供收付款、自動分賬以及轉(zhuǎn)賬匯款、機票和火車票代購、水電費與保險代繳等結(jié)算和支付服務(wù)，對商業(yè)銀行形成了明顯的替代效應(yīng)。

互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)下,用戶行為習(xí)慣在發(fā)生改變,用戶希望成為服務(wù)的中心。第一，用戶自主選擇服務(wù)時間,50%以上的余額寶交易發(fā)生在金融機構(gòu)的營業(yè)時間以外,絕大多數(shù)交易發(fā)生在碎片化時間內(nèi)；第二，用戶自主選擇服務(wù)渠道,來自實體網(wǎng)點和ATM機的交易已基本飽和,用戶更希望自主選擇網(wǎng)銀、手機APP、微信公眾賬號、支付寶服務(wù)窗等多渠道完成交易。

融資評估模式： 從“線下核實”轉(zhuǎn)向“線上信息”

近年來，以小貸、P2P與眾籌為代表的網(wǎng)絡(luò)融資模式快速興起。2014年，我國各類網(wǎng)絡(luò)融資新增約2500億元，約占同期社會融資規(guī)模的千分之十。盡管互聯(lián)網(wǎng)融資金規(guī)模、管理水平上不及商業(yè)銀行，但在風(fēng)險控制上，一些電商小貸對小微企業(yè)進(jìn)貨、銷貨、商品交易、資金周轉(zhuǎn)和歸集等商業(yè)行為進(jìn)行動態(tài)掌握、全數(shù)據(jù)挖掘處理，運用一套無擔(dān)保、無抵押、純信用的評估模型，決定企業(yè)信用評級及是否發(fā)放貸款。這種依靠“線上實時信息”的風(fēng)控模式比傳統(tǒng)銀行基于“線下核實填報信息”的模式成本更低、效率更高，也更加契合現(xiàn)代社會信息經(jīng)濟(jì)運行的規(guī)律。

據(jù)統(tǒng)計,目前我國個人手中可投資的資產(chǎn)總值已近77萬億元,個人資產(chǎn)在1000萬元以上的人群持有可投資資產(chǎn)高達(dá)20萬億元。與此同時,國內(nèi)目前有5600萬小微企業(yè)和個體工商戶,其中真正能夠從銀行獲得貸款的只有11.9%。以P2P、電商供應(yīng)鏈融資為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融以其公開、透明的平臺優(yōu)勢,實現(xiàn)了用戶體驗革命、成本下降和渠道擴(kuò)展,更為重要的是,能夠“連接”資金冗余一端的個人資產(chǎn)和小微企業(yè)融資需求。

存款業(yè)務(wù)關(guān)注重點： 從“天量大戶”轉(zhuǎn)向“海量小戶”

傳統(tǒng)金融著重服務(wù)于占比20%的大客戶，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)則以小微客戶為突破口，選定剩余80%的“長尾”客戶作為服務(wù)對象，集合了更為廣大的客戶群體。隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺客戶流量和沉淀資金規(guī)模的不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)觸角正逐步向代理基金、余額理財?shù)阮I(lǐng)域拓展，對商業(yè)銀行基礎(chǔ)性存款的分流壓力越來越大。在監(jiān)管機制不完善的空檔期，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將“支付交易”與“資產(chǎn)增值”相結(jié)合，推出了一批低門檻、隨用隨取、連通消費的資產(chǎn)服務(wù)類產(chǎn)品，吸引了大量長尾客戶的理財資金，分流了商業(yè)銀行存款。余額寶截至2014年9月資金規(guī)模已達(dá)5349億元，用戶數(shù)量超過1.49億戶，與“余額寶”對接的貨幣基金僅用一年時間即成為全球第四大貨幣基金。

互聯(lián)網(wǎng)金融“長尾效應(yīng)”明顯，傳統(tǒng)金融往往為高收益人群提供貸款等優(yōu)質(zhì)服務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)金融契合了人們碎片化、草根化需求。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管空白被填補時，傳統(tǒng)金融的監(jiān)管以及安全性優(yōu)勢將蕩然無存，低消費、高數(shù)量的互聯(lián)網(wǎng)金融的長尾效應(yīng)將凸顯，喚醒普惠金融市場。

趨勢：境界與商機

未來金融生態(tài)顯示出多層次的顛覆性。首先商品交易的網(wǎng)絡(luò)金融渠道進(jìn)一步拓展，強力整合包括第三方支付在內(nèi)的多種支付工具；其次虛擬信用平臺建立，有助于革新傳統(tǒng)的金融中介及貨幣發(fā)行體系，形成完善的信用體系，建立新生代金融生態(tài)圈；最后是數(shù)據(jù)產(chǎn)品化，虛擬貨幣作用不斷升級?；ヂ?lián)網(wǎng)基因拓展了金融服務(wù)維度和深度，也催生了新商機。

第三方支付： 從“單一功能”到“多元服務(wù)”

未來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上企業(yè)的不斷壯大以及第三方支付公司資金、人才的積累，第三方支付公司必將參與到企業(yè)的現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈管理和管理咨詢等領(lǐng)域，在提供其支付和清算等基本服務(wù)的同時，在增值服務(wù)方面也呈現(xiàn)出多元化趨勢。比如，支付與金融相結(jié)合，第三方支付企業(yè)圍繞核心企業(yè)的資金現(xiàn)結(jié)、賒銷和預(yù)付等常見支付形式，以其信譽作為擔(dān)保為一些企業(yè)提供融資授信業(yè)務(wù)，開發(fā)供應(yīng)鏈金融服務(wù)；支付與財務(wù)管理相結(jié)合，支付公司通過與財務(wù)管理軟件企業(yè)合作，把支付服務(wù)嵌入到財務(wù)管理服務(wù)中，為廣大中小企業(yè)提供資金支付服務(wù)的同時，提升了財務(wù)管理水平和效率；支付與營銷結(jié)合，第三方支付公司擁有龐大的客戶信息，包括交易、支付、結(jié)算、現(xiàn)金流動等，依托企業(yè)集團(tuán)資源和用戶資源，在支付的基礎(chǔ)上為客戶提供營銷增值服務(wù)。在服務(wù)行業(yè)方面，第三方支付未來將主要向基金、保險、教育等行業(yè)擴(kuò)展，如今已有13家第三方支付企業(yè)獲得了基金第三方支付結(jié)算牌照，這為第三方支付進(jìn)入基金行業(yè)提供了準(zhǔn)入證。隨著保險業(yè)和教育等行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)方向的發(fā)展，第三方支付也將針對這些行業(yè)特點制定相應(yīng)的支付解決方案，充實其多元化的服務(wù)。

業(yè)務(wù)渠道： 從“互聯(lián)網(wǎng)金融”到“物聯(lián)網(wǎng)金融”

互聯(lián)網(wǎng)金融還只是停留在結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的階段，僅僅是由線下到線上的整合，缺乏用戶體驗。物聯(lián)網(wǎng)是人與物的結(jié)合，對于用戶習(xí)慣的收集與量化可以幫助金融機構(gòu)設(shè)計出適合用戶特性的個性化金融產(chǎn)品。借助于物聯(lián)網(wǎng)在用戶體驗上的優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融由現(xiàn)在以平臺為主的模式向物聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)變，或許是互聯(lián)網(wǎng)金融的下一個發(fā)展階段。物聯(lián)網(wǎng)金融實質(zhì)上是對現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融的“去線下化”，建立一個純線上模式的金融體系。比如一個可穿戴設(shè)備可以采集人類生命體征信息，以此判斷出這個人的發(fā)病概率，并直接應(yīng)用到人壽險上，從而免去了線下投保人與保險人見面的過程。再比如在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以使供應(yīng)鏈實現(xiàn)透明化，對供應(yīng)鏈上貨物的生產(chǎn)流通等所有環(huán)節(jié)進(jìn)行實時的監(jiān)控、跟蹤、定位和雙向追溯。借助物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融信息化技術(shù)開展供應(yīng)鏈融資與信貸業(yè)務(wù)，可以開拓供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)新局面，全面提升金融業(yè)務(wù)監(jiān)管水平，確保供應(yīng)鏈融資安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是物聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，物聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)金融的延伸。物聯(lián)網(wǎng)既把互聯(lián)網(wǎng)延伸到物理世界，同時又可以把互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)廣泛延伸到專業(yè)智能的物聯(lián)網(wǎng)，未來將有廣泛的想象空間。

價值載體：從“有形貨幣”到“虛擬貨幣”

貨幣虛擬化是指貨幣不再以紙幣的形式存在，人們的交易將脫離紙幣，虛擬貨幣逐漸取代現(xiàn)實生活中的紙幣。如果虛擬貨幣形成了統(tǒng)一市場，各個公司之間可以互通互兌，那么從某種意義上來說虛擬貨幣就是通貨。近幾年來，比特幣的發(fā)展迅速，掀起了投資虛擬貨幣的熱潮。比特幣的發(fā)展可以看作未來虛擬貨幣的一個發(fā)展趨勢，即虛擬貨幣逐漸向雙向流通階段過渡，并逐漸在現(xiàn)實和虛擬網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中替代紙幣的作用。互聯(lián)網(wǎng)金融不斷演化發(fā)展是必然趨勢，虛擬貨幣也將會成為在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中的貨幣。比如，Q幣在騰訊公司體系內(nèi)流通，百度幣也可以在本公司使用。當(dāng)前，中國虛擬貨幣在流通上存在著局限性，不方便用戶在整個互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境內(nèi)使用。在未來，現(xiàn)實社會中的金融體系有可能會出現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)。不同種類的虛擬貨幣之間可以進(jìn)行兌換，虛擬貨幣在整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)實現(xiàn)通兌。當(dāng)通兌出現(xiàn)后，虛擬貨幣的流通性會大大加強，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的運行效率同樣會增強。無論是過去互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，還是如今互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮，都是源于人們對效率以及便捷的追求，虛擬貨幣在互聯(lián)網(wǎng)金融體系內(nèi)的工具作用會伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展而不斷進(jìn)化升級，成為互聯(lián)網(wǎng)金融體系不可或缺的一部分。

結(jié)語

具有開放、共享、平等、普惠等特點的互聯(lián)網(wǎng)金融，在緩解信息不對稱、提高交易效率、優(yōu)化資源配置、豐富投融資渠道等方面，與傳統(tǒng)金融業(yè)形成互補。互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，有利于提升我國整體金融業(yè)服務(wù)水平，也將拓展出更多新商機。

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