上周A股指數(shù)震蕩，市場(chǎng)資金大舉抄底寬基ETF

9月6日，資本邦了解到，上周A股三大指數(shù)維持震蕩走勢(shì)，芯片ETF、新能源ETF集體下跌，Wind數(shù)據(jù)顯示，A股ETF近五成下跌，總成交額為1928.51億元。截至9月3日，400多只股票ETF合計(jì)凈值規(guī)模超過(guò)8000億元。其中百億ETF達(dá)到17只，規(guī)模最大的ETF凈值規(guī)模達(dá)到510億元。

從資金流向來(lái)看，市場(chǎng)資金大舉抄底寬基ETF，以區(qū)間成交均價(jià)估算，上周上證50ETF凈流入47.92億元，整體來(lái)看，A股ETF資金凈流入約132億元。窄基指數(shù)則延續(xù)分化走勢(shì)，證券ETF普遍遭資金減持。

相對(duì)于個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)資金具有期限長(zhǎng)、資金量大等特點(diǎn)，機(jī)構(gòu)在配置ETF時(shí)，對(duì)ETF流動(dòng)性和規(guī)模的要求較高，寬基ETF特別是一些頭部寬基ETF較符合機(jī)構(gòu)投資者的要求。同時(shí)，流動(dòng)性好的寬基ETF也是抄底大盤的利器之一，寬基ETF既能捕捉市場(chǎng)階段性行情，又免去選行業(yè)的麻煩，往往成為機(jī)構(gòu)首選。

相關(guān)基金公司投資總監(jiān)表示：9月對(duì)市場(chǎng)相對(duì)樂(lè)觀，有望告別極致分化行情，進(jìn)入平衡狀態(tài)。優(yōu)質(zhì)白馬龍頭公司經(jīng)過(guò)前期下跌后具備較好的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，科技類公司預(yù)計(jì)短期盤整后依然會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。同時(shí)，將積極關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)左側(cè)布局機(jī)會(huì)。相聚資本也表示，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將維持震蕩，指數(shù)消化完前期的利空后，市場(chǎng)又回到了箱體震蕩走勢(shì)，短期這一形態(tài)將保持延續(xù)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，在近期累計(jì)漲幅和相對(duì)收益較大的背景下，關(guān)于新能源板塊風(fēng)險(xiǎn)收益比的討論增加。當(dāng)下新能源最大的風(fēng)險(xiǎn)是結(jié)構(gòu)性的，這一風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于今年市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，很多基金經(jīng)理關(guān)注中小市值投資機(jī)會(huì)，但一些上游資源品行業(yè)、下游整車行業(yè)等中小市值企業(yè)存在明顯高估。不過(guò)，中游的很多資產(chǎn)估值屬于正常范疇，只要行業(yè)滲漏率持續(xù)升到50%，這些資產(chǎn)后續(xù)可能還有數(shù)倍成長(zhǎng)空間。行業(yè)整體估值處于成長(zhǎng)股的正常估值范圍。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)從基本面角度，關(guān)注行業(yè)優(yōu)秀公司，同時(shí)警惕板塊結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。因此，后市投資要依靠阿爾法策略，突出主動(dòng)基金的選股優(yōu)勢(shì)。

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