樂視體育渴望上市背后:融資能力下降 對賭壓力漸增

（原標題：樂視體育渴望上市背后：融資能力下降 對賭壓力漸增）

“拿明天的錢，辦今天的事”是樂視系的重要打法。輿論風暴之中，樂視體育正在進行的融資和上市計劃，更受到資本方的關注。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，樂視體育正在進行新一輪的融資計劃。然而，在兩個核心版權(quán)（亞足聯(lián)賽事和中超的版權(quán)）丟失的狀況下，想繼續(xù)維持215億元的B輪高估值顯然不切實際。但如果降低估值，新一輪融資勢必會稀釋原有股東的股份。樂視體育正面臨著一個兩難的選擇。

此外，記者還了解到，在B輪融資中，樂視體育與投資方簽署了在2018年底完成上市的對賭協(xié)議。上市計劃如不能完成，屆時或觸發(fā)回購條款，雙方均會面臨嚴重損失。對于樂視體育來說，2017、2018這兩年是其生死存亡的最關鍵時刻。

正進行B+輪融資

據(jù)樂視體育內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，目前，樂視體育正在進行B+輪融資，公司已與首鋼集團進行了多次接觸?！白罱拘逻M了一位負責資本運營的副總裁李麟，此前在瑞士信貸和摩根大通就職?！睒芬曮w育內(nèi)部人士稱，新任副總裁專門負責投融資業(yè)務，而引入外部資金是樂視體育目前最重要的任務之一。

實際上，早在去年底時，樂視體育CEO雷振劍就曾表示：“不出太大意外，應該一兩個月左右的時間，大家會看到樂視體育一些比較大的變化，在資金上的變化?！碑敃r雷振劍特意說明，資金上的變化包括融資的計劃。

然而4個月過去后，樂視體育仍然沒有關于融資的新消息發(fā)布。

“在接連失去了幾個頭部資源后，樂視體育215億元的估值恐怕很難繼續(xù)支撐?！币晃粡氖峦度谫Y業(yè)務的人士認為，此外，頻繁曝出合同違約等情況，也使得樂視體育的信譽背書打了些折扣。

一位接近樂視體育B輪融資參與方的內(nèi)部人士則稱，有機構(gòu)想退出，只是找不到合適的渠道，如果在B+輪融資中降低估值，那B輪的股東肯定不愿意。但如果不降低估值，樂視體育現(xiàn)在的狀況又難以融到足夠的錢。

而此前澎湃新聞曾報道稱，在A輪進入樂視體育的王健林和馬云都存在減持。對此，樂視體育官方回應記者稱，股東大幅減持和清倉的說法并不屬實?！?016年初做B輪的時候，普思投資和云峰基金有少量減持。而在B輪融資完成后，所有原股東的股權(quán)比例都有相應稀釋，而不是媒體解讀的清倉和拋售。”

上市進程正加速

樂視體育的上市進程，成為市場上關注的另一個焦點。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者掌握的資料顯示，在樂視體育B輪融資中，樂視體育和投資方簽署了對賭協(xié)議，其中承諾最遲在2018年底完成上市，否則將觸發(fā)回購條款。

多份私募基金的募資資料都顯示：樂視體育公司原股東(樂樂互動、北京鵬翼、樂視網(wǎng))共同承諾，樂視體育必須在2018年12月31日前完成投資方認可的上市工作。否則，原股東將在投資方(并由各投資方分別單獨決定)發(fā)出書面回購要求后的兩個月內(nèi)，并按照“全部投資款+12%/年(單利)計算的最低收益”，以現(xiàn)金形式收購投資方所持有的樂視體育公司全部股權(quán)并支付全部對價。

對賭之下，樂視體育也做出了相應動作。據(jù)《上海證券報》報道稱，自2017年2月起，樂視體育加入了中體產(chǎn)業(yè)（600158，SH）22.0733%股權(quán)的四方爭奪戰(zhàn)。不少市場聲音猜測，樂視體育或?qū)⒃诖朔攀忠徊饶孟轮畜w產(chǎn)業(yè)這個殼資源，再逐步想辦法將資產(chǎn)注入，完成上市計劃。

中體產(chǎn)業(yè)被稱為中國體育產(chǎn)業(yè)第一股，市盈率高達260多倍，根據(jù)粗略測算，這筆股權(quán)的交易對價可能超過40億元。

生成海報

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