海航不斷賣資產(chǎn) 1000億的資金缺口啥時(shí)能填上？

作者：錦上花

來源：GPLP(ID:gplpcn)

9月28日，海航系資本簽署了《皖江金融租賃股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將所持的皖江金租16.5億股（份額占35.87%）股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安徽交控集團(tuán)，交易價(jià)格約為30億元人民幣。

海航又開始賣資產(chǎn)了。

3億元信托償付危機(jī)

這個(gè)夏天，大家都知道海航的日子過得不好，9月中旬的一紙公告，將海航的現(xiàn)金危機(jī)更加赤裸裸地暴露在了公眾面前。

9月13日，湖南省信托有限責(zé)任公司發(fā)布公告稱，海航創(chuàng)新股份有限公司截至9月10日未能歸還3億元貸款本金，海航創(chuàng)新及其擔(dān)保人海航旅游集團(tuán)均已構(gòu)成實(shí)質(zhì)違約。

海航創(chuàng)新解釋道，由于公司九龍山景區(qū)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)受到歷史遺留問題影響，景區(qū)部分資產(chǎn)被查封影響到新的融資，目前公司流動(dòng)資金緊張。確實(shí)，海航創(chuàng)新的現(xiàn)金流極為緊張，幾乎處于只出不進(jìn)的狀態(tài)。根據(jù)半年報(bào)披露，2018年上半年，海航創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.53億元，投資現(xiàn)金凈流量為2284萬元，籌資現(xiàn)金凈流量約為-2.2億元，合計(jì)現(xiàn)金流凈額為-3.5億元。

根據(jù)資料，“湖南信托·海航創(chuàng)新項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃”于2016年9月8日成立，資金用于向海航創(chuàng)新發(fā)放流動(dòng)資金貸款，貸款規(guī)模人民幣3億元，貸款期限24個(gè)月，由海航旅游集團(tuán)有限公司為前述貸款提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

海航創(chuàng)新的業(yè)績(jī)一直不好，湖南信托肯貸款給海南創(chuàng)新，很大程度上是有海航集團(tuán)的加持。

海航集團(tuán)的總資產(chǎn)達(dá)1萬億元，可為什么連3億元的欠債都支付不起？

海航賣資產(chǎn)填窟窿

海航最近債臺(tái)高筑，為填補(bǔ)資金漏洞而焦頭爛額。

據(jù)海航集團(tuán)中報(bào)，上半年，海航償還了1753億元的債務(wù)，可目前海航的流動(dòng)負(fù)債仍高達(dá)2552億元。其中短期借款1241億元，應(yīng)付票據(jù)和賬款546億元，一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)371億元，短期要還的債高達(dá)2000億元。

但海航賬面資金只有1411億元，并且其中349億元資金被質(zhì)押和作為保證金，基本處于被凍結(jié)狀態(tài)，也就是說可用的現(xiàn)金只有1000億元。海航資金缺口高達(dá)1000億元。

海航的困局是從去年開始的。

2017年6月份，銀監(jiān)會(huì)點(diǎn)名海航，要求各大銀行對(duì)其進(jìn)行排查境外授信及海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

及至2017年12月中旬，中信銀行表示，海航集團(tuán)一家子公司承兌的商業(yè)承兌匯票在該行遇到兌付困難。而路透社隨后報(bào)道稱，數(shù)位銀行和租賃業(yè)消息人士表示，海航集團(tuán)關(guān)聯(lián)的幾家航空公司已經(jīng)逾期未付飛機(jī)租賃款，部分款項(xiàng)已經(jīng)逾期兩個(gè)多月。今年1月起，“鳳凰金融”貼吧曝料稱，鳳凰金融鳳溢盈海航產(chǎn)品已多次逾期。有消息稱，鳳凰金融已停發(fā)海航相關(guān)全部項(xiàng)目。

1月18日，海航集團(tuán)時(shí)任董事局主席陳峰承認(rèn)公司出現(xiàn)資金流動(dòng)性難題。海航開始走上販賣資產(chǎn)填補(bǔ)資金漏洞的道路。

大年初一，海航把位于紐約曼哈頓第六大道1180號(hào)的物業(yè)出售給了Northwood Investors，交易金額超過3億美元（約合19億人民幣）。2月9日，海航集團(tuán)出售了其在德意志銀行0.7%的股份，套現(xiàn)超過16億人民幣。4月中旬，海航集團(tuán)出售希爾頓酒店旗下三家上市公司股份，共計(jì)套現(xiàn)約83.45億美元（約合530.13億人民幣）。8月8日，海航集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓其下屬子公司Avolon30%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)22.12億美元（約合150億人民幣）……

2018年以來，海航集團(tuán)已經(jīng)宣布出售了上千億元人民幣資產(chǎn)。

同時(shí)，3月，海航爆出計(jì)劃裁員10萬人。而此時(shí)海航共有41萬名員工，其中29萬名是境外員工。

GPLP君此前寫過一篇海航終止收購(gòu)當(dāng)當(dāng)?shù)奈恼隆?月，海航認(rèn)為公司可以與當(dāng)當(dāng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的深度整合，拓展海航的IT產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)與物流業(yè)務(wù)、云集市及云計(jì)算業(yè)務(wù)。但拖了6個(gè)月后，由于流動(dòng)性困擾，海航還是放棄了收購(gòu)。

出售資產(chǎn)，裁員，停止收購(gòu)，海航采取了各種解決資金流動(dòng)性問題的方法，但是仍未走出困境。

1000億元的資金缺口，海航怎么補(bǔ)？何時(shí)能補(bǔ)上？

生成海報(bào)

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