文/益達(dá)

編輯/小C

1989年11月，杭州第一家百貨商場在延安路旁落戶。29年后，同樣在延安路邊上，盒馬生鮮迎來開業(yè)的第一天。

連接這兩家店的，不僅是3公里的距離，還是杭州零售行業(yè)的進(jìn)化史。工業(yè)革命后，百貨商場的誕生標(biāo)志著整個(gè)現(xiàn)代零售業(yè)地開端。而盒馬生鮮，代表著新零售領(lǐng)域的新力量。

除了阿里布局盒馬生鮮，永輝、京東、蘇寧相繼推出“生鮮”線下店，爭奪這片千億級的藍(lán)海。而市場上新興崛起的新零售小店也不甘示弱，渴望著能分取到一杯羹。

根據(jù)MobData預(yù)測，2017年中國生鮮電商市場規(guī)模將達(dá)到1650億元。

在新零售的風(fēng)口下，新事物、新物種噴涌而出。移動端的流量入口和信息分發(fā)渠的多元化使新零售為電商注入了新鮮血液，拼多多便是社交電商的典型代表。

新事物層出不窮，資本隨之大量涌入。

IT桔子發(fā)布的《2017年新零售創(chuàng)投領(lǐng)域數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，截至2017年12月31日，IT桔子共收錄了384家新零售公司和507起新零售投資事件，歷史投資金額達(dá)1995.50億元。

產(chǎn)業(yè)變革，自然帶來了紅利，這是投資人的邏輯。只是紅利能夠維持多久，風(fēng)口要把握多準(zhǔn)，還要靠投資方敏銳的眼光和恰到好處的時(shí)機(jī)。

以社交電商為例，目前社交電商正進(jìn)入下半場，對流量和消費(fèi)場景紅利的爭奪可能很快進(jìn)入肉搏戰(zhàn)。如何把握社交電商下半場的最后紅利期，這是投資人深思的問題。

而一年前，火爆一時(shí)的無人超市，則是資本想要抓零售業(yè)紅利的另一個(gè)例子。只是如今，無人超市被傳出“貨損率高達(dá)70%”、“公司內(nèi)部大量裁員”的消息，令一眾投資者唏噓。

眾海投資合伙人李穎曾有超過10年TMT領(lǐng)域的投資經(jīng)驗(yàn)。在新零售風(fēng)口下，他更看好品牌和新消費(fèi)渠道的投資機(jī)會。

他認(rèn)為，電商對傳統(tǒng)渠道的沖擊分化明顯，貨架式、做復(fù)購和標(biāo)品的銷售所受沖擊最大，而體驗(yàn)型消費(fèi)所受沖擊較小。因此，渠道變化將帶來新品牌崛起的機(jī)會，同時(shí)隨著中產(chǎn)消費(fèi)理念逐漸成熟，會誕生一批全國性甚至是世界級的品牌。而體驗(yàn)型消費(fèi)的線下渠道，因電商資深的客戶轉(zhuǎn)化和復(fù)購性質(zhì)，將會迎來一波紅利期。

新零售公司目前面臨著怎樣的困境？涉入新零售行業(yè)的新手又需怎樣構(gòu)建核心壁壘？五年后的新零售市場還會發(fā)生怎樣的變化？

10月25日，鋅財(cái)經(jīng)舉辦了本月的最后一場新零售主題分享活動，鋅財(cái)經(jīng)創(chuàng)始人潘越飛邀請了眾海投資合伙人李穎。李穎從投資方的角度對上述問題作出解答。

鋅財(cái)經(jīng)

如何看待互聯(lián)網(wǎng)巨頭對線下企業(yè)的投資并購？

李穎

現(xiàn)在和未來若干年，商業(yè)模式仍將以線下為主。線下流量很有價(jià)值，線上的用戶、渠道要想規(guī)?；€是需要適應(yīng)線下的場景和消費(fèi)體驗(yàn)。不存在收購了線下企業(yè)后，把線下的客戶都轉(zhuǎn)到線上，線下就沒了的情況。

對投資機(jī)構(gòu)而言，他們需要認(rèn)清線下哪些流量是有價(jià)值的，哪些會被替代。投資經(jīng)理要從終端用戶體驗(yàn)角度去思考和研判趨勢，而不是簡單算個(gè)流量成本，商業(yè)變現(xiàn)價(jià)值。

鋅財(cái)經(jīng)

對于剛起步涉足新零售的小玩家，發(fā)展的核心壁壘是什么？

李穎

核心壁壘是動態(tài)變化的，早期是獲客能力，可能后期就變成了供應(yīng)鏈。我建議新的創(chuàng)業(yè)者要從小處著手，特別重視用戶的體驗(yàn)，結(jié)合產(chǎn)品和服務(wù)去做優(yōu)化。我們在投資楽楽茶時(shí)，特別看重團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，他們每一款新品的推出都需要做大量的試驗(yàn)和預(yù)判。只有這樣的團(tuán)隊(duì)才可能最終跑出來。

鋅財(cái)經(jīng)

目前電商行業(yè)存在哪些困境？

李穎

人員管理、擴(kuò)張都是行業(yè)內(nèi)一直存在難點(diǎn)，但更難的是，創(chuàng)始人思維的局限。從線下打出來的新零售公司，往往存在思維固化的問題，即使模式對了，也做不出好產(chǎn)品。而互聯(lián)網(wǎng)出來的人容易不尊重行業(yè)規(guī)律，對創(chuàng)新的理解只是營銷方式，這也是不行的。

鋅財(cái)經(jīng)

如何把握社交電商最后的紅利期？

李穎

社交電商的本質(zhì)是要持續(xù)抓住用戶的社交行為，跨平臺流量的轉(zhuǎn)化和運(yùn)營的能力非常重要。任何商業(yè)價(jià)值的本質(zhì)還是要做商品和口碑的裂變，不能簡單的做利益的裂變。越到下半場，大家越要把服務(wù)、口碑和商品的升級做起來，下半場能跑出來的公司需要有這樣的能力。

從我們的角度來看，9.9包郵也好，拼團(tuán)也好，這肯定不是社交電商的趨勢。社交電商的終局一定是社交關(guān)系助推用戶體驗(yàn)、服務(wù)、商品結(jié)構(gòu)的持續(xù)升級。

鋅財(cái)經(jīng)

您曾說過 “沒有持續(xù)競爭力的新零售企業(yè)活不過五年”，那么企業(yè)競爭力的來源是什么？

李穎

企業(yè)競爭力的來源最終是創(chuàng)始人的學(xué)習(xí)能力和工作習(xí)慣，除非是技術(shù)壁壘很高的領(lǐng)域。而在零售行業(yè)，你做什么，別人都有可能抄襲，但是持續(xù)性的迭代和進(jìn)化能力，別人很難抄的來。因此，有時(shí)候要和惰性、小富即安做斗爭，要仔細(xì)思考自身的局限，引進(jìn)好的資源和人才，企業(yè)才能做大。

鋅財(cái)經(jīng)

五年后，新零售市場會呈現(xiàn)一個(gè)怎樣的業(yè)態(tài)？

李穎

未來新零售市場一定是線下線上的結(jié)合。我們已經(jīng)在很多零售業(yè)態(tài)，如商場、便利店、家居體驗(yàn)店甚至健身房等業(yè)態(tài)看到了這樣的趨勢。

從消費(fèi)者角度出發(fā)，新零售渠道將會為消費(fèi)者提供更好的消費(fèi)體驗(yàn)，生產(chǎn)者能提供更豐富的產(chǎn)品和更有競爭力的產(chǎn)品，這也是任何零售渠道演進(jìn)的目標(biāo)。

而從投資角度看，我認(rèn)為現(xiàn)在是投資新消費(fèi)、新零售最好的時(shí)間窗口，五年之后，中國將誕生一批百億美金級的新零售和消費(fèi)品牌企業(yè)。

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