做空報告將對優(yōu)信產(chǎn)生哪些影響？

這一周，對于優(yōu)信的投資人而言，注定要經(jīng)歷許多不眠夜。

4月17日與18日兩個交易中，優(yōu)信估價分別上漲了51.28%和14.24%，而在4月16日，受美國投資機構(gòu)J Capital Research做空報告的影響，該公司估價暴跌36.07%。

估價的回升是否意味著優(yōu)信遭遇的做空危機已經(jīng)過去？做空報告中指出的優(yōu)信夸大其汽車交易量高達40%，公司面臨倒閉風(fēng)險，創(chuàng)始人挪用總計2.8億美元現(xiàn)金、面臨欺詐訴訟等問題又是否存在？長庚君找了機構(gòu)投資人A君（化名），持有優(yōu)信股票的poison君以及二手車電商從業(yè)人士C君，來一起聊聊這件事。

長庚君：我被做空當(dāng)天，優(yōu)信的估價暴跌36.07%，這兩天又暴漲了75.52%，做空當(dāng)天要抄底的話就好了，這是否說明J Capital Research的報告并沒有對優(yōu)信產(chǎn)生太大殺傷力？

A君：先說明一下，我今天的發(fā)言只是我的個人觀點，并不代表我所在機構(gòu)。在我看來，這兩天的暴漲并不能說明優(yōu)信的風(fēng)波已經(jīng)平息。對于這兩天的估價暴漲，我反而建議計劃買入優(yōu)信的朋友應(yīng)該觀望。這么做的理由有幾點：首先，優(yōu)信目前在我看來并沒有拿出具有充分說服力的回應(yīng)；其次，J Capital Research做空報告的全文我已經(jīng)看了，我個人認為這份報告應(yīng)該不會是空穴來風(fēng)。

poison：當(dāng)時買優(yōu)信是在雪球上很多人認為這家公司的市值只有不到10億美元，而其競爭對手瓜子的估值已經(jīng)高達90億美元，大家都覺得優(yōu)信的估價還是被低估了。但是看到這份做空報告后，我的第一念頭就是快跑。作為一個散戶，也沒有渠道去核實報告中說的是否屬實，但是不去碰那些受到誠信質(zhì)疑的企業(yè)是我的投資準則，所以4月16日暴跌當(dāng)天我就清倉了優(yōu)信，這兩天的大漲基本上與我無關(guān)，而且經(jīng)歷過網(wǎng)秦做空事件后，我也不認為這份做空報告的影響這么快就能煙消云散。

長庚君：既然做空危機沒有過去，你們幾位覺得報告還會對優(yōu)信產(chǎn)生哪些影戲？

A君：從這幾天的交易量來看，多空力量的較量還是挺激烈的。我記得去年優(yōu)信IPO當(dāng)日開盤價是10.4美元，當(dāng)時CNCB和GF兩家投資機構(gòu)向優(yōu)信購買了總額為1.75億美元的conivertible票據(jù)，這些債務(wù)的到期時間是IPO后的363天，每股普通股的可轉(zhuǎn)換價格為109.5%至108%之間的IPO發(fā)現(xiàn)價。如果按照時間推算，目前距離這筆債務(wù)的到期時間也只有2個多月。這個時候J Capital Research披露一份很有殺傷力的做空報告，可以說這招非常狠，報告里面說優(yōu)信面臨倒閉風(fēng)險，從我目前看到的各種信息看，這個說法到不一定是危言聳聽，他們的市值目前基本在10億美元一下，最低的時候只有不到6億美元，各種債務(wù)如果同時爆發(fā)，可能真的會進行清算。

C君：我來從行業(yè)的角度談?wù)勥@件事。做空報告里面說優(yōu)信夸大了汽車交易量高達40%，而且正在因為欺詐行為遭遇法律訴訟，這些信息我們?nèi)ψ觾?nèi)都是知道的。具體來說，優(yōu)信目前最賺錢的是金融業(yè)務(wù)，但是他們本身并不放貸，而是通過與銀行進行合作，由他們提供擔(dān)保，銀行向在優(yōu)信平臺的購車用戶放貸。據(jù)我了解的信息，欺詐主要有幾個方面：一個是在用戶不知情的情況下，增加用戶的貸款金額，比如你買一輛車，本來是貸款18萬，最終辦下來卻變成了20多萬，網(wǎng)上針對優(yōu)信的類似投訴非常多。

另外一個情況是，優(yōu)信在向車商出售車輛時，原價30萬的車會以35萬以上的價格來向銀行申請貸款，這樣如果是1-3成首付，把價格做高后，甚至就變成了0首付。這樣如果車商一旦遇到問題，風(fēng)險就全部放在了銀行身上。

這次遭遇做空后，股價的事情我不太了解，但是我認為，最可怕的是如果銀行一旦因為做空報告的內(nèi)容而要求優(yōu)信提高擔(dān)保金，那將對他們現(xiàn)金流產(chǎn)生非常大的影響。

長庚君：我看在黑貓投訴上，有大量用戶投訴在優(yōu)信套路貸，購車后付出的錢比原價多。這是不是你們二手車電商公司普遍采用的賺錢方式？

C君：任何公司都不可能說沒有一條投訴，我了解的情況是，行業(yè)內(nèi)大家的投訴主要還是集中在車本身上，但是為什么優(yōu)信的用戶主要投訴是在套路貸上，我就不是很清楚了。

長庚君：謝謝各位的時間，今天我們先聊到這里。

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