財政部稽查77家藥企 一圖看懂涉及A股公司財務(wù)數(shù)據(jù)

原標題：財政部稽查77家藥企 一圖看懂涉及A股公司財務(wù)數(shù)據(jù)

作者：甘樂

編輯：葉枚

審校：一條輝

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

康美藥業(yè)等醫(yī)藥企業(yè)財務(wù)造假，這讓一眾醫(yī)藥企業(yè)都成了市場懷疑的對象。財政部也發(fā)文，在6月至7月間，將聯(lián)合國家醫(yī)療保障局，對77家藥企進行會計信息質(zhì)量檢查。檢查名單中，步長制藥、恒瑞醫(yī)藥等多家A股上市藥企在列。

(財政部監(jiān)督監(jiān)察局官方網(wǎng)站)

受此影響，醫(yī)藥企業(yè)股價遭受重創(chuàng)。不過除因行業(yè)痼疾與康美藥業(yè)一事，多位業(yè)內(nèi)人士認為此次“多年來從未有過的”稽查行為也是對于2018年底正式實行的“兩票制”的一次檢閱。財政部可以借此機會徹底摸清企業(yè)的稅收行為，了解企業(yè)是否在跟進“兩票制”。

“兩票制”是指藥品從藥廠賣到一級經(jīng)銷商開一次發(fā)票，經(jīng)銷商賣到醫(yī)院再開一次發(fā)票，以“兩票”替代目前常見的流通多環(huán)節(jié)中的七票、八票，以減少流通環(huán)節(jié)的層層盤剝，并且規(guī)定每個品種的一級經(jīng)銷商不得超過2個。

銷售費用調(diào)查是重點

此次檢查銷售費用是重點之一，包括銷售費用列支是否有充分依據(jù)、是否真實發(fā)生、是否存在通過專家咨詢費、研發(fā)費、宣傳費等方式向醫(yī)務(wù)人員支付回扣等。檢查可延伸至關(guān)聯(lián)方企業(yè)和相關(guān)銷售、代理、廣告、咨詢等機構(gòu)，必要時可延伸檢查醫(yī)療機構(gòu)。

藥企的銷售費用長期居高不下，一直被市場所詬病。長此以往，醫(yī)藥企業(yè)重營銷，輕研發(fā)，藥品質(zhì)量難以保證。而這關(guān)系到患者的身體健康。

就拿去年違法的長生生物來講，2017年長生生物全年的營業(yè)收入是15億元，而銷售費用高達到了6億元。公司銷售部門25人，話句話說，這25人全年的人均銷售費用是2300多萬元，數(shù)值高的夸張。

無獨有偶，今年交易所問詢的步長制藥也是槽點滿滿， 2018年步長制藥年報顯示，營業(yè)收入139億元，銷售費用卻超過80億元，占比58%以上。就算一年365天都不休息，平均每天要舉辦各種活動169場，才能完成80多億元的支出。

奧賽康、景峰制藥銷售費用占營收比居高不下

GPLP犀牛財經(jīng)將此次調(diào)查涉及的A股上市藥企翻出來做一個簡單統(tǒng)計:

而從以上統(tǒng)計來看，GPLP犀牛財經(jīng)注意到，本次調(diào)查的奧賽康、景峰醫(yī)藥等企業(yè)的銷售費用占營收比重非常的高，必將成為本次調(diào)查的重點對象。

奧賽康作為出了名的高銷售費用藥企，從近幾年來看，營銷費用持續(xù)居高不下，早在2017年就因其銷售費用率年年超60%而被各大媒體所報道。奧賽康解釋，可比公司上市后營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)成熟，推廣費用率較低，而自身部分產(chǎn)品處于成長期，要保持在營銷方面的投入以擴大市場占有率。這又與之前招股書中說明相悖。

(奧賽康招股書)

而且從上次提到此事過去多年，現(xiàn)如今奧賽康銷售費用占比仍然高企，60%的占比依舊無人可以堪比，這就著實令人匪夷所思了。相信也只有財政部監(jiān)管局具體審查之后才能為公眾答疑解惑了。

另一家銷售費用高占比的藥企是景峰醫(yī)藥。年報顯示，2018年，全年銷售費用為119,790.16萬元，吞噬了全年利潤的46.33%。

最令人不解的是，據(jù)wind數(shù)據(jù)披露，景峰醫(yī)藥高昂的銷售費用中，廣告宣傳的費用占了巨大比重，而且還有逐年增加的趨勢。景峰醫(yī)藥作為一家與醫(yī)院高度合作的藥企，應(yīng)該是以技術(shù)研發(fā)來征服買方市場。而就目前來看，銷售量居然還需要依仗廣告宣傳來進行推廣，確認人大跌眼鏡。

而且就在2019年6月6日，景峰醫(yī)藥收到了關(guān)于2018年年報的問詢函。對景峰醫(yī)藥的多項財務(wù)數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑，尤其是當(dāng)年度占營業(yè)收入 10%以上主要產(chǎn)品報告期的銷售收入、銷售占比、較上年變動情況，也包括對景峰醫(yī)藥加大研發(fā)投入后研發(fā)支出中38.93%資本化進行了問詢。將來景峰醫(yī)藥對問詢的回復(fù)和本次財政部和醫(yī)保局抽查結(jié)果的相符程度也一定是大家所高度關(guān)注的。

結(jié)語

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)整體來看，本次調(diào)查的藥企研發(fā)投入占比不足5%的不占少數(shù)，銷售費都居高不下，一定會壓制到其它的項目支出，研發(fā)費用便是其中之一。藥企一般分為兩類，一類是原研藥企業(yè)，通過自己的原始投入研發(fā)，創(chuàng)新產(chǎn)品形成專利藥的經(jīng)營模式，過了一定的專利保護期之后再放開專利保護。另一類藥企是生產(chǎn)仿制藥。我國大部分是仿制藥企，原研藥企的占比比較低。

相比而言，英國、日本、法國的醫(yī)藥企業(yè)則非常注重技術(shù)研發(fā)，研發(fā)投入占比超過20%的比比皆是。全世界排名前50位的藥企，他們的研發(fā)投入占比平均是18%。

財政部監(jiān)管局期望通過本次對藥企的財務(wù)檢查，一方面，把藥企虛高的銷售費用降下來，讓利于民，把藥價也降下來；另一方面，把這些費用投到研發(fā)上，提高企業(yè)的競爭力。讓我國的藥企以國際名企為目標，做實實在在的醫(yī)藥研發(fā)，提升國內(nèi)的醫(yī)藥技術(shù)，為國民提供更優(yōu)質(zhì)的醫(yī)療支持。

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