網(wǎng)易財(cái)報(bào)公布后高開低走，投資者焦慮的地方在哪里？

我看了下網(wǎng)易財(cái)報(bào)公布之后，盤后一度跳漲3.3%，但很快跳水，現(xiàn)在漲幅不到1個(gè)點(diǎn)?，F(xiàn)在網(wǎng)易市值不到300億美元，距離歷史高點(diǎn)有不少的距離。

我們來看下這份財(cái)報(bào)，報(bào)告顯示，網(wǎng)易第二季度凈營(yíng)收187.7億元，不及市場(chǎng)預(yù)期190.8億元，按年增15.2%。第二季度GAAP和調(diào)整后每ADS收益分別為18.43元和28.06元。第二季度歸屬于股東的凈利潤(rùn)為23.82億元，市場(chǎng)預(yù)期16.98億元，去年同期21.07億元

具體的細(xì)分業(yè)務(wù)，在線游戲服務(wù)凈收入114.3億元，同比增長(zhǎng)13.6%；電商業(yè)務(wù)凈收入52.4億元，同比增長(zhǎng)20.2%；廣告服務(wù)凈收入5.8億元，同比下降8.3%；創(chuàng)新及其他業(yè)務(wù)凈收入為15億元，同比增加23.2%。

簡(jiǎn)單的點(diǎn)評(píng)下，游戲收入的增速在持續(xù)放緩，去年游戲版號(hào)的影響還在繼續(xù)，網(wǎng)易面臨騰訊的競(jìng)爭(zhēng)來也越來越激烈，再加上今年游戲行業(yè)在短視頻的沖擊下，增速出現(xiàn)了不小的下滑，網(wǎng)易也沒能推出現(xiàn)象級(jí)的游戲，短期內(nèi)可能也就維持這樣的現(xiàn)狀了。不過二季度的復(fù)蘇，還是讓利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。

電商業(yè)務(wù)增速下滑到20%，低于行業(yè)平均增速，尤其是低于阿里巴巴和京東，這塊業(yè)務(wù)基本沒啥影響力了。廣告服務(wù)則受到行業(yè)的影響，繼續(xù)出現(xiàn)下滑。這份財(cái)報(bào)唯一值得關(guān)注的地方，那就是創(chuàng)新業(yè)務(wù)。財(cái)報(bào)表示，這主要是由于云音樂、CC直播和有道在線教育等收入增加，以及更好地成本控制。財(cái)報(bào)提到，網(wǎng)易云音樂本季度在用戶增長(zhǎng)和商業(yè)化上都取得“重要突破”，但并未透露具體運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。之前還有報(bào)道說，網(wǎng)易有道和網(wǎng)易云音樂可能會(huì)分拆上市，未來這可能會(huì)成為股價(jià)上漲的新動(dòng)力。

對(duì)網(wǎng)易這樣一家公司來說，游戲收入仍然是大頭，其他業(yè)務(wù)都需要游戲這個(gè)現(xiàn)金流支撐，一旦游戲收入出現(xiàn)明顯下滑，網(wǎng)易投入到其他領(lǐng)域的資金就會(huì)變少?，F(xiàn)在越來越多人都在玩電競(jìng)，但這塊網(wǎng)易幾乎沒有什么布局。股價(jià)先漲后跳水，股價(jià)也是投資者擔(dān)心網(wǎng)易的游戲收入增長(zhǎng)不可持續(xù)。

生成海報(bào)

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