2019年中國35家A股上市銀行大起底

原標題：2019年中國35家A股上市銀行大起底

作者：蔚芮

審校：周鶴翔

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

在中國，商業(yè)銀行是銀行業(yè)的主干，據(jù)不完全統(tǒng)計，目前全國已經(jīng)有 4000 多家商業(yè)銀行機構(gòu)，擁有 18 萬余家商業(yè)銀行網(wǎng)點，數(shù)量龐大，與此同時，大批的商業(yè)銀行選擇在A股上市，可以說，銀行股已經(jīng)成為投資者最青睞的投資標的之一，同時也是一道靚麗的風景線。

只是，近期渝農(nóng)商行（601077.SH）、浙商銀行（601916.SH）的上市表現(xiàn)，卻也讓對其看好的投資者揪了一把心。

代表信用及口碑銀行股居然可以這樣？

眾所周知，資產(chǎn)質(zhì)量是銀行盈利能力的關鍵影響因素，同時也是投資者投資銀行標的所關注的重要因素，資產(chǎn)質(zhì)量的未來走勢是銀行股估值的決定因素之一。

特此，GPLP犀牛財經(jīng)IPO研究院依托A股上市銀行的三季度財報以及同花順、wind等公開數(shù)據(jù)對A股上市35家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量情況經(jīng)及盈利能力進行分析。

一．不良貸款率

按照我國《貸款風險分類指導原則》，將貸款進行了五級分類，分別為正常、關注、次級、可疑和損失。其中后三者次級、可疑和損失被稱為“不良貸款”。通俗講就是銀行的貸款壞賬，其中，不良貸款率是衡量一家銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要指標之一。

GPLP犀牛財經(jīng)IPO研究院通過公開數(shù)據(jù)以及35家銀行的財報對該指標進行了統(tǒng)計匯總，其排名情況如下：

來源：三季報、同花順（注：浙商銀行、郵儲銀行、渝農(nóng)商行未公布前九個月的不良貸款率，在評選的時候排名在外）

其中，不良貸款率最低的前三銀行分別為寧波銀行（002142.SZ）、南京銀行（601009.SH）、常熟銀行（601128.SH）；倒數(shù)三名分別為浦發(fā)銀行（600000.SZ）、華夏銀行（600015.SH）、鄭州銀行（002936.SZ）。

寧波銀行2019年前9個月的不良貸款率為0.78%，是目前上市35家銀行中最低的。（浙商銀行、郵儲銀行、渝農(nóng)商行未公布）。

寧波銀行是一家城市商業(yè)銀行，前身為寧波市商業(yè)銀行股份有限公司。成立于1997年，2007年在深交所上市。

寧波銀行的不良貸款率一直很穩(wěn)定，2019年以來一直保持在0.78%。2019年三季報顯示，截至2019年9月30日，寧波銀行的貸款額合計為5006.11億元，其中，非不良貸款合計為4967.09億元；不良貸款合計為39.02億元，其中，次級貸款為15.69億元、可疑貸款為15.29億元、損失貸款為8.04億元。

鄭州銀行在35家A股上市銀行中，不良貸款率墊底，是35家A股上市銀行中唯一一家不良貸款率超過2%的銀行。

鄭州銀行成立于1996年，2018年在上交所上市，前身為鄭州城市合作商業(yè)銀行。2019年三季報顯示，截至2019年9月30日，鄭州銀行的貸款額合計為1889.93億元，其中，非不良貸款合計為1844.99億元；不良貸款合計為44.95億元。

GPLP犀牛財經(jīng)IPO研究院注意到，鄭州銀行的不良貸款率2018年為2.47%，進入2019年，雖然不良貸款率有所下降，但依舊高居2%以上。10月份，中國銀保監(jiān)會公布的第二季度全國城市商業(yè)銀行不良貸款利率為1.88%，而第二季度，鄭州銀行的不良貸款利率為2.39%，就已遠高于行業(yè)水平。

根據(jù)各家券商的研究數(shù)據(jù)，整體來看，2019年Q1-Q3全部銀行的不良貸款率為1.46%，環(huán)比2019年H1下降了1.6個百分點，整個銀行業(yè)不良率整體呈現(xiàn)下降趨勢。A股上市的35家銀行中，僅4家銀行前9個月的不良貸款率較2018年年末出現(xiàn)增長，分別是華夏銀行（600015.SH）、貴陽銀行（601997.SH）、上海銀行（601229.SH）、蘇農(nóng)銀行（603323.SH）。國有六大行的不良貸款利率前9個月也都呈下降趨勢，雖然郵儲銀行（601658.SH）未公布其三季度的不良貸款率，但是2019年中期，郵儲銀行的不良貸款率僅為0.82%，值得其他五大行借鑒學習。

二．撥備覆蓋率

撥備覆蓋率是衡量一家銀行資產(chǎn)質(zhì)量的另一個重要指標。撥備覆蓋率衡量銀行貸款損失準備金計提是否充足？因此也被稱為“不良貸款撥備覆蓋率”。

它的計算公式為：撥備覆蓋率=(一般準備+專項準備+特種準備)/(次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款)×100%。

2019年9月26日財政部發(fā)布的《金融企業(yè)財務規(guī)則（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）該文件指出：“監(jiān)管部門要求的銀行撥備覆蓋率基本標準為150%。對于超過監(jiān)管要求2倍以上應視為存在隱藏利潤的傾向要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配”。

GPLP犀牛財經(jīng)IPO研究院通過公開數(shù)據(jù)以及35家銀行的財報進行了統(tǒng)計匯總，具體其排名情況如下：

來源：三季報、同花順（注：浙商銀行、渝農(nóng)商行未公布前九個月的不良貸款率）

撥備覆蓋率排名前3名分別為寧波銀行、常熟銀行（601128.SH）、招商銀行（600036.SH）；排名倒數(shù)3名的分別是民生銀行（600016.SH）、華夏銀行、青島銀行（002948.SZ）。

常熟銀行的撥備覆蓋率在2019年一直保持在450%以上。2019年前9個月的撥備覆蓋率為467.03%，僅次于排名第一寧波銀行的525.49%。風險抵御能力較強。同時，常熟銀行的不良貸款利率一直控制的較好，2019年以來一直保持1.00%以下，常熟銀行是不良貸款率低于1.00%的三家A股上市銀行之一，2019年前9個月的不良貸款利率為0.96%。同從一眾上市銀行中脫穎而出，是一家基本面較為優(yōu)異的上市農(nóng)商行。

常熟銀行2016年在上交所上市，自上市以來，常熟銀行的資產(chǎn)質(zhì)量就在A股上市的所有農(nóng)商行中維持最優(yōu)水平。2016-2018年，常熟銀行的撥備覆蓋率分別為234.83%、325.93%、445.02%。呈現(xiàn)不斷提升的趨勢，抵御風險的能力不斷加強。

民生銀行的撥備覆蓋率在A股上市的35家銀行中排名倒數(shù)第一。其前9個月?lián)軅涓采w率僅為145.73%，低于監(jiān)管標準。同時民生銀行的不良貸款率為1.67%，在A股上市銀行中也是較高，其抵御風險能力相對較差。

根據(jù)wind的數(shù)據(jù)，民生銀行2014-2018年，不良貸款率分別為1.17%、1.60%、1.68%、1.71%、1.76%；撥備覆蓋率分別為182.20%、153.63%、155.41%、155.61%、134.05%。不良貸款率逐步上升，撥備覆蓋率卻在逐步下降。

從銀保監(jiān)會披露的各類型商業(yè)銀行監(jiān)管數(shù)據(jù)整體來看，2019年前9個月，民營銀行整體的撥備率為384.64%處于各類型機構(gòu)中的最高位，而城商行則以147.99%的成績靠后，且低于監(jiān)管標準。在GPLP犀牛財經(jīng)IPO研究院統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，撥備覆蓋率超過300%的一共有9家；撥備覆蓋率低于監(jiān)管標準150%的一共兩家，分別是民生銀行和華夏銀行。

其次，2019年前三季度有7家銀行的資產(chǎn)撥備覆蓋率較2019年年初出現(xiàn)下降，分別是，南京銀行（601009.SH）、蘇農(nóng)銀行、青島銀行（002948.SZ）、華夏銀行、興業(yè)銀行（601166.SH）、紫金銀行（601860.SH）、長沙銀行（601577.SH）。

同時，六大國有銀行中，郵儲銀行(601658.SH)的撥備覆蓋率最高，交通銀行（601328.SH）的撥備覆蓋率最低。

三．ROE

不良貸款率及撥備覆蓋率盡管是銀行資產(chǎn)質(zhì)量的重要的指標，然而，鑒于銀行是上市公司，GPLP犀牛財經(jīng)IPO研究院就不能不對其盈利能力進行分析。

當然，銀行ROE的高低可以一定程度上反映的盈利情況，同時也能從側(cè)面印證一家銀行資產(chǎn)質(zhì)量情況。

GPLP犀牛財經(jīng)IPO研究院通過公開數(shù)據(jù)以及35家銀行的財報進行了統(tǒng)計匯總，具體其排名如下：

數(shù)據(jù)來源：同花順

35家A股上市銀行凈資產(chǎn)收益率排名中，寧波銀行、郵儲銀行、江蘇銀行（600919.SH）名列前三名；華夏銀行、青島銀行、張家港行（002839.SZ）排在末尾3位。

寧波銀行前9個月ROE為19.30%，2019年前9個月的營業(yè)收入為255.53億元，同比增長20.37%；凈利潤為107.12億元，同比增長20.04%，營收及凈利潤皆呈現(xiàn)20%的增長；郵儲銀行前9個月ROE 為15.69%，2019年前9個月營業(yè)收入為2103.65億元，同比增長7.13%；凈利潤為542.88億元，同比增長16.22%。

江蘇銀行2019年前9個月營業(yè)收入為332.20億元，同比增長27.43%；凈利潤為118.80億元，同比增長15.82%。營收增速維高位，盈利能力較平穩(wěn)，自2016年上市以來，江蘇銀行凈利潤持續(xù)呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。2019年前9個月的ROE 達到14.84%，于A股上市城商行平均ROE水平非常接近。

華夏銀行的ROE為7.36，在A股上市的全國股份制銀行中最低。2019年前9個月的營業(yè)收入為618.79億元，同比增長22.24%，凈利潤為152.44億元，同比增長5.04%；青島銀行的ROE為7.33%，2019年前9個月的營業(yè)收入為71.89億元，同比增長35.88%，凈利潤為19.47億元，同比增長10.98%。

張家港行是我國成立的第一家農(nóng)商行，也是上市農(nóng)商行中規(guī)模最小的銀行。上市之初規(guī)模增長較快，但一度陷入停滯。2017年上市后，資產(chǎn)規(guī)模、營收增速、利潤、息差等各項指標均呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢。張家港行前9個月的ROE排在A股上市銀行倒數(shù)第一位，為7.24%。2019年前9個月張家港行營業(yè)收入為28.07億元，同比增長30.08%凈利潤為7.33億元，同比增長14.00%。

整體來看，2019年前三季度，A股上市的35家銀行中，ROE保持在兩位數(shù)百分比上的有21家銀行；國有六大銀行中，只有中國銀行（601988.SH）的ROE百分比低于10.00%。

2019年已經(jīng)結(jié)束，面對急劇變化的國內(nèi)外經(jīng)濟形勢，中國銀行業(yè)處于金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關鍵時期。銀行業(yè)充分結(jié)合自身業(yè)務實際，不斷降低不良貸款率，提升資產(chǎn)質(zhì)量，更好的配置資源和提升利用效率。穩(wěn)健化經(jīng)營、風控能力強的銀行企業(yè)或許將在未來的洗禮中脫穎而出。

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